Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
James (Blackstone): Po celém světě je bublina; Bernanke na jaře zvedne sazby

James (Blackstone): Po celém světě je bublina; Bernanke na jaře zvedne sazby

10.2.2010 13:17
Autor: Redakce, Patria Online

"Volckerovo pravidlo" je příliš vágní na to, aby bylo možné zhodnotit, zda finančnímu systému pomůže, uvedl Tony James, prezident společnosti Blackstone, v rozhovoru pro Financial Times. Aktivity bank v oblasti private equity a hedge fondů jsou ale podle něho málo významné na to, aby představovaly systematické riziko; s omezením „spekulativních sázek“ by však souhlasil a to „u lidí, kteří dostávají podporu ze strany vlády“. James nesouhlasí ani s tím, že by private equity společnosti, které zadlužují koupené firmy, přispívaly k počtu bankrotů. Největší problémy s přežitím během recese měly banky, automobilky či letecké společnosti, které nejsou financovány private equity kapitálem. Nelze tak říci, že kvůli němu ekonomika přichází o pracovní místa.

Současná situace na trhu je podle Jamese „velmi dobrá pro provedení exitu ze zakoupených společností“ a několik velkých exitů Blackstone nedávno provedl. Jednou z jejich motivací byl „pocit, že akciové i dluhopisové trhy předběhly dobu ve vztahu k tomu, jak moc se zlepšil ekonomický fundament“. I v tuto chvíli se James domnívá, že ceny na trzích se nacházejí příliš vysoko a vidí známky bublin. „Banky nám opět nabízejí mnoho peněz, i když úrok není tak nízko jako dříve, zadluženost je ale nad normálem,“ uvedl James. Tento dlouhodobý normál u LBO odpovídá poměru dluhu a EBITDA na úrovni 5; nyní je asi 6. V systému se nachází mnoho likvidity, což tlačí ceny nahoru dříve, než nastane zlepšení fundamentu, a to je velice ožehavá situace pro Federální rezervní systém. Bernanke tak bude podle Jamese na jaře donucen zvýšit sazby.

Bublina činí problém celému světu; ceny v Evropě dokonce ještě výrazně převyšují ceny v USA a to samé platí o Číně. Tam není ani tak bublina na trhu s nemovitostmi, jak tvrdí například Chanos, ale spíše u akcií, uvedl James. Blackstone se nyní zaměřuje na Indii, která má stejný růstový potenciál jako Čína, ale násobky nejsou tak vysoké.

Řecka se James příliš neobává, podle něho se tím „prokouše”. Kdyby netvořilo součást eurozóny, bylo by to něco jiného, takhle „dostanou pomoc, ale budou se také muset uskromnit”, uvedl.

(Zdroj: FT Video)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.2.2018
22:03Wall Street zakončila po šesti dnech v záporu, Walmart -10 %
19:51Goldman Sachs: Americká fiskální politika vstupuje na neprobádané území
17:47Project Syndicate: Nezodpovědná ECB
17:28Investice do ETF: Fyzická, syntetická, výhody a rizika, atraktivita i rozdíly
17:19Koruna dnes obstála lépe než zbytek regionu, odnáší si pouze nevýrazné ztráty  
17:02Pražská burza prohloubila týdenní ztrátu, ČEZ a Stock jediné v plusu
16:58Summary: Firmy Wal-Mart ani BHP Billiton moc investory nepotěšily. Akcie klesají
16:43Další důsledek brexitu? Schillerová čeká vyšší příspěvek ČR do rozpočtu EU
16:16Rychlé skomírání švédské hotovosti trápí tamní bankéře
16:06Home Depot odhady analytiků předčil, trh se přesvědčit nenechal  
14:38Trh ztrácí odkupovou „stimulaci“. Je to dobrá zpráva
12:42Kryptoměny jsou novým kultem a podle toho to také vypadá
12:39Nálada německých investorů se v únoru snížila méně, než se čekalo
10:52Slova Krugmana do pranice: Cena byla vysoká, ale eurozóna opět funguje
10:20BHP Billiton (-3,3 %) zvýšil pololetní zisk o čtvrtinu, čekalo se víc
10:10Zisk banky HSBC se loni více než zdvojnásobil
10:02Dolar navyšuje zisky při růstu výnosů. Nové zprávy stále chybějí  
9:12Rozbřesk: Auta jedou, do ECB míří španělský ministr a Venezuela vydá kryptoměnu
9:08Ministr Hüner: O způsobu rozdělení ČEZ by mělo být jasno do března. Rozhodovat bude i Babiš
8:57Evropské burzy by po otevření měly mírně posilovat, co Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC