Trhy byly minulý týden přeprodané, předtím ale naopak překoupené, uvedl Marc Faber v rozhovoru pro Bloomberg TV. Volatilita zaznamenaná v posledních dnech odradí zejména drobné investory, protože ti prodělají a budou se domnívat, že „velcí hoši s trhem manipulují“. To je podle Fabera pravda v tom smyslu, že Fed a další centrální banky drží sazby blízko nuly a kupují aktiva ne zrovna vysoké kvality. Teze o efektivních trzích je tedy špatná, na trzích existuje velká míra intervence ze strany zmíněných institucí. V krátkém období je tak dobré sázet na to, že centrální banky budou trhu pomáhat, v dlouhém období ale všechny „skončí v toaletě“, míní investor, který je přesvědčen, že „přijde velká krize; ta ale může přijít za deset let a do té doby může být na trhu dlouhá rally“. Na trhy je nyní nutné hledět globálně. Asijské trhy tento rok již klesly, pravděpodobnost, že „dosáhneme přesvědčivých nových výšek,“ je tak podle Fabera malá.
Evropa se podobá USA v tom, že některé ze států měnové unie jsou v podstatě zkrachované, to samé platí o některých státech v USA. Nelze ale porovnávat eurozónu s USA ve smyslu mobility pracovní síly, i když i ta se v Evropě v posledních letech zlepšila. Evropa ale má vyšší míru úspor a mnohem lepší obchodní bilanci s Čínou. „Evropané jsou velmi dobří co se týče exportů, komkoliv přijedete, vidíte italskou módu a německá auta,“ uvedl investor.
ECB tiskne peníze stejně jako Fed; přes pomoc poskytnutou Řecku je tato země odepsaná, míní Faber. „Jedním z problémů demokracie je to, že vlády chtějí být znovu zvoleny. Není to o tom, co je dobré pro lidi, ale o udržení moci. Proto v případě problémů vlády poskytují dlužníkům záchranu a tisknou peníze,“ uvedl investor. Tištění peněz vede k úpadku reálné ekonomiky a škodí „širokým masám“. Akcie a zejména cenné kovy ale „rostou do výšky“. I pomoc Řecku je tak pro tyto komodity pozitivní. Akcie nyní podle Fabera projdou korekcí, ale centrální banky začnou opět tisknout peníze a vyženou je do nových maxim. V Číně přijde zpomalení a ovlivní to ceny průmyslových komodit; možný je i velký pád této ekonomiky. Akcie v USA si nyní „mohou vést lépe“ než akcie na rozvíjejících se trzích, protože ty měly minulý rok velmi dobré období; přesto by Faber radši vybral asijské trhy, protože tam jsou „lepší vůdci, lepší společnosti a vyšší dividendové výnosy“. Zisky a ceny akcií nejsou příliš korelovány, nemusí tedy nutně dojít k tomu, že očekávaný silný růst zisků v USA potáhne ceny vzhůru.
Poptávka po ropě by mohla klesnout v důsledku možného druhého poklesu světové ekonomiky či problémům čínské ekonomiky. Její cenu ale bude tlačit nahoru uvolněná politika centrálních bank. „Jsem v představenstvu jedné těžební společnosti a vidím, jak je neuvěřitelně těžké něco vytěžit a dostat to ke spotřebiteli. Stojí to neuvěřitelné množství snahy a trpělivosti, ale může to být i velmi ziskové. Na to, aby pokračoval průzkum nových nalezišť u ropy, musí být cena nad sedmdesáti dolary,“ uvedl Faber.
(Zdroj: Bloomberg)