Až o jednu šestinu očekávaných zisků roku 2011 přijdou německé energetiky, provozující v zemi jaderné reaktory, vlivem zavedení nové německé daně s očekávanými příjmy 2,3 miliardy eur počínaje rokem 2011. K tomuto závěru dochází dnes vydaný zpráva banky (137,78 USD, -0,65%), která je první odhadem banky vyčíslujícím dopady jednoho z nových opatření německé vlády k nápravě schodků rozpočtu.
Německá vláda, která daň zdůvodňuje především snahou o větší zapojení provozovatelů do nákladů na jaderné znečištění (zejména odpad), avizovala souběžně prodloužení povolené životnosti u jaderných reaktorů. Z objemu očekávaných 2,3 miliardy eur ročních daňových příjmů (a tedy odlivu cash flow pro provozovatele) dovozuje úroveň daně 14 EUR na jednu megawatthodinu (MWh). Z celkového německého jaderného výkonu 162 TWh E.ON obsluhuje 67 TWh a (56,19 EUR, -0,20%) 43 TWh. Dopad na tyto dvě hlavní energetiky tedy dovozuje v rozsahu 957 mil. EUR z E.ON a 614 mil. EUR u . Z konsensuálně očekávaných zisků obou energetik pro rok 2011 (konsensus Reuters) to znamená ukrojení 16,9 % u E.ON a 16,2 % u čistého zisku z pokračujících operací . Přestože tato daň má být doprovozena prodlouženou životností reaktorů, očekává jednoznačně negativní dopad na cash flow počínaje rokem 2011.
upozorňuje, že z objemu očekávaných daňových příjmů dopočtená daň 14 EUR/MWh je vyšší než její prvotní odhad do 10 EUR/MWh započtený v aktuálních cílových cenách (62 EUR) s doporučením „prodat“ a E.ON (34 EUR) s doporučením „neutral“. Pokud bude potvrzena tato úroveň daně, případné snížení doporučení od GS se bude odvíjet o délky prodloužení životnosti reaktorů pro všechny stanice mimo Biblis, u které se očekává uzavření v roce 2011.
Analytici banky (14,54 CHF, 0,97%) včera vyčíslili v prvním odhadu negativní dopad do zisků německých energetik, jmenovitě E.ON a , řádově o 10 % zisku na akcii u E.ON a 11 % u v roce 2011. „Ohlášení daně se podle našeho názoru bude započítávat do ceny akcií energetik ještě v několika příštích dnech,“ uvedla (více ZDE).
Akcie E.ON včera v úvodu frankfurtského obchodování klesaly o 2,2 %, pak o 2,6 %, během dopoledne se ztráty rozšířily k 4,2 % a 3,5 %. Dnes ztrácí přibližně 0,2 %, E.ON pak 0,5 %.
Na provozu 17 německých jaderných reaktorů se podílejí vedle výše uvedených energetik ještě EnBW a Vatenfall AB a GDF (32 EUR, 18,52%) SA.