Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Německá daň sníží zisky energetik až o šestinu

Goldman Sachs: Německá daň sníží zisky energetik až o šestinu

9.6.2010 10:28

Až o jednu šestinu očekávaných zisků roku 2011 přijdou německé energetiky, provozující v zemi jaderné reaktory, vlivem zavedení nové německé daně s očekávanými příjmy 2,3 miliardy eur počínaje rokem 2011. K tomuto závěru dochází dnes vydaný zpráva banky Goldman Sachs (137,78 USD, -0,65%), která je první odhadem banky vyčíslujícím dopady jednoho z nových opatření německé vlády k nápravě schodků rozpočtu.

Německá vláda, která daň zdůvodňuje především snahou o větší zapojení provozovatelů do nákladů na jaderné znečištění (zejména odpad), avizovala souběžně prodloužení povolené životnosti u jaderných reaktorů. Z objemu očekávaných 2,3 miliardy eur ročních daňových příjmů (a tedy odlivu cash flow pro provozovatele) Goldman Sachs dovozuje úroveň daně 14 EUR na jednu megawatthodinu (MWh). Z celkového německého jaderného výkonu 162 TWh E.ON obsluhuje 67 TWh a RWE (56,19 EUR, -0,20%) 43 TWh. Dopad na tyto dvě hlavní energetiky tedy Goldman Sachs dovozuje v rozsahu 957 mil. EUR z E.ON a 614 mil. EUR u RWE. Z konsensuálně očekávaných zisků obou energetik pro rok 2011 (konsensus Reuters) to znamená ukrojení 16,9 % u E.ON a 16,2 % u čistého zisku z pokračujících operací RWE. Přestože tato daň má být doprovozena prodlouženou životností reaktorů, Goldman Sachs očekává jednoznačně negativní dopad na cash flow počínaje rokem 2011.

Goldman Sachs upozorňuje, že z objemu očekávaných daňových příjmů dopočtená daň 14 EUR/MWh je vyšší než její prvotní odhad do 10 EUR/MWh započtený v aktuálních cílových cenách RWE (62 EUR) s doporučením „prodat“ a E.ON (34 EUR) s doporučením „neutral“. Pokud bude potvrzena tato úroveň daně, případné snížení doporučení od GS se bude odvíjet o délky prodloužení životnosti reaktorů pro všechny stanice mimo Biblis, u které se očekává uzavření v roce 2011.

Analytici banky UBS (14,54 CHF, 0,97%) včera vyčíslili v prvním odhadu negativní dopad do zisků německých energetik, jmenovitě E.ON a RWE, řádově o 10 % zisku na akcii u E.ON a 11 % u RWE v roce 2011. „Ohlášení daně se podle našeho názoru bude započítávat do ceny akcií energetik ještě v několika příštích dnech,“ uvedla UBS (více ZDE).

Akcie E.ON včera v úvodu frankfurtského obchodování klesaly o 2,2 %, RWE pak o 2,6 %, během dopoledne se ztráty rozšířily k 4,2 % a 3,5 %. Dnes RWE ztrácí přibližně 0,2 %, E.ON pak 0,5 %.

Na provozu 17 německých jaderných reaktorů se podílejí vedle výše uvedených energetik ještě EnBW a Vatenfall AB a GDF Suez (32 EUR, 18,52%) SA.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
3.12.2016
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny
10:30Project Syndicate: Demonetizace - co dělat a co ne
10:29Slabší růst ekonomiky korunu nerozházel, dolar před daty nemá směr  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data