Americkým dluhopisům – především těm na delším konci křivky – se včera nedařilo, když jim ublížil horší výsledek aukce a fakt, že se zápis FOMC zmiňoval o možnosti, kterak zvýšit inflační očekávání. Dnes budou dluhopisy zřejmě ve stínu akcií, když dobré výsledky Intelu mohou podpořit riziková aktiva a naopak posunout výnosy podél celé křivky výše.
Přestože šéf Bundesbanky horuje proto, aby ECB nekupovala další dluhopisy do své bilance, řecké dluhopisy se staly extrémně výnosnou investicí a jejich výnosy padají jako kámen. Tak např. v případě desetiletého dluhopisu výnos propadl z téměř 12 % uprostřed září na současných 9,24 %. Apetit po řeckém dluhu byl potvrzen i včera upsáním 6M pokladničních poukázek.
Utahování rizikových marží řeckého dluhu souvisí nejen s lepším než očekávaným vývojem rozpočtu, ale také s nedávným příslibem MMF, že je ochoten prodloužit podporu Řecku nad rámec dosavadní tříleté půjčky. Podporu přineslo také prohlášení Číny, že zvažuje nákupy řeckého dluhu. A konečně, řecké dluhopisy nutně těží z globálního dostatku likvidity, která zřejmě ceny dluhopisů potlačí ještě nějaký čas výše.
Český trh dluhopisů si udržuje své pozitivní naladění a nenechává se zjevně vyrušit dalšími komentáři přicházejícími ze strany členů bankovní rady (naposledy tak učil K. Janáček – viz text o koruně). Nicméně FRA sazby se stále pozvolna tlačí vzhůru, což v polední době přičítáme spíše růstu sazeb na evropských peněžních trzích.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.