Ve sporu o kvantitativní uvolňování číslo dvě používají pravdivé argumenty jak Čína tak Spojené státy, uvedl v rozhovoru známý investor George Soros s tím, že USA by měly vsadit místo měnové cesty především na fiskální politiku, to jim ale neumožňuje aktuální rozložení politických sil. V regulatorním hlášení za třetí čtvrtletí roku Sorosův fond odkryl ústup z části pozic ve zlatě, což koresponduje s opakovanými výroky Sorose o tom, že na trhu se zlatem se vytvořila bublina.
„Pravda ve sporu o měnu je jak na straně Číny, tak i Spojených států. Čína se snaží udržet jüan na podhodnocené úrovni, protože Spojené státy zaplavují trhy dolary, které vyvíjejí tlak na další země a vedou k velkému napětí na forexových trzích. Čína a další rozvíjející se trhy mají logickou obavu z kapitálového přílivu, který vyvolá nechtěnou a nepřirozenou apreciaci jejich měn,“ uvedl Soros.
U další fáze měnového uvolňování ve Spojených státech Soros říká, že není preferovanou variantou, ale v aktuálním rozložení politických sil jedinou možnou. „Upřednostněna by měla být stimulace fiskální cestou, která nemá zničující dopady, které provázejí QE a budou provázet i QE2. Touto cestu je ale nemožné jít kvůli uspěchu republikánů v listopadových volbách. Ti tuto cestu odmítají,“ uvádí Soros.
Jak ukázala regulatorní hlášení americké komisi pro cenné papíry SEC, Sorosův fond Soros Fund Management ve třetím čtvrtletí mírně ustoupil ze svých pozic ve zlatě, když redukoval nakoupené akcie největšího zlatého fondu SPDR Gold Trust na 4,7 milionu z 5,2 milionu a to při využití opcí na akcie fondu v rozsahu 705 tisíc akcií. Svého maxima podíl fondu dosáhl ke konci roku 2009 s 6,2 miliony jeho akcií. Omezil také své investice v těžařích zlata Barrick Gold, Great Basin Gold, NovaGold Resources a Kinross Gold a také v těžební společnosti . Ústup ze zlatých pozic částečně kompenzoval fond nákupem 5 milionů akcií v iShares Gold Trust, jehož hodnota dosahuje celkově 64 milionů dolarů.
Omezení pozic odpovídá opakovaným vyjádřením investora o tom, že na trhu se zlatem se vytvořila bublina, která se ještě rozšíří, ale činí trh více a více nestabilním. „Nazval jsem situaci na trhu jako ‚ultimate bubble‘, avšak očekávám jeho další růst. Rozhodně to ale není bezpečná pozice a tento růst nebude trvat na věky,“ uvedl Soros. Jeho fond nikdy neposkytuje komentáře k motivům změn v portfoliu. „Soros prostě realizoval zisky po rally na komoditě. Nezměnil svůj pohled na trh se zlatem,“ domnívá se analytik tokijské Astmax Tetsu Emori.
Spotová cena zlata, která v minulých dnech překonala úroveň 1400 USD za trojskou unci, postupně ustupuje se zotavením amerického dolaru a aktuálně dosahuje nad 1355 USD/tr. unce. Futures cena na komoditu s dodáním v prosinci obchoduje pod 1370 USD za unci. Od počátku roku je zlato výše o 24 procent.
Svoji pozici v SPDR Gold Trust si zachoval ve 3 čtvrtletí americký hedgeový fond Paulson & Co. a se 7,4 % patří k jeho největším akcionářům. K analytickým domům předpovídajícím další růst na trhu se zlatem patří , která investici do komodity označuje za jednu z nejbezpečnějších dlouhých pozic. Do odvážného výhledu se pustila , jejíž šéf pro strategie institucionálních investic Myles Zyblock očekává růst zlata na 3800 dolarů za unci během následujících tří let.
(Zdroj: CNBC, Bloomberg)