Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed keeps policy unchanged, stays in wait-and-see mode

Fed keeps policy unchanged, stays in wait-and-see mode

23.06.2011 9:43

FOMC uncertain about temporary nature slowdown
 - Fed fund target rate kept at 0 to 0.25% and still expects that conditions warrant low rates for an extended period of time.
 - QE-2 will be completed by end June, QE-3 not excluded but bar is high.
 - Recovery is continuing, but more slowly than anticipated; pick up in pace expected though.
 - Inflation picked up, but is expected to moderate, inflation expectations stable.
 - Growth forecasts revised lower in 2011 and 2012, showing some uncertainty about the temporary nature of the slower growth pace
 - Conclusion: Fed stands put for longer, but maybe not longer than the market discounts now.

As expected, the FOMC kept its policy essentially unchanged. A weaker economy and higher inflation is seen as only temporary and thus the FOMC leaves policy unchanged. Fed Fund rate remains at 0- to-0.25%, keeps the language that it expects economic conditions to warrant exceptional low levels for FF rates for an extended period. The programme of asset purchases will be completed at the end of the month, but the Fed maintains its policy of reinvesting proceeds of maturing assets. The FOMC statement doesn’t mention heightened financial risks (linked to Greece) nor (understandable) fiscal issues. It doesn’t talk about its exit policy either. Bernanke admitted uncertainty about the nature of the slowdown puts the bar for QE-3 high and suggests under which circumstances it might be implemented.


More sober on the recovery...
The paragraph on the economic activity was substantially amended, but the essence notably that “the economic recovery is continuing at a moderate pace” was kept unchanged. Household spending and investment in equipment and software continued to expand, investment in non-residential structures is still weak and the housing sector continues to be depressed all indentical wordings when compared to the April FOMC statement.
However, the FOMC recognized that the moderate pace of the recovery is “somewhat slower than the Committee had anticipated.” Similarly, “labour market indicators have been weaker than anticipated”.
The slower pace of the recovery, the statement says reflects “in part factors that are likely to be temporary”, notably the dampening effect of higher food and energy prices on spending and chain disruptions linked to the earthquake in Japan. Therefore in paragraph two, the statement said that the Committee expects the pace of recovery to pick up and the unemployment rate to resume its gradual decline. However during the press conference Bernanke clarified that besides temporary factors hindering the recovery there might also be more permanent factors. The downsizing of the growth forecast in both 2011 and 2012 and the upward revision in the unemployment rate illustrate this uncertainty. For 2011, growth is expected between 2.7% and 2.9% down from 3.1% to 3.3% in April and 3.4% to 3.9% in January. For 2012, the forecast sees growth between 3.3% and 3.7% versus 3.5% and 4.2% in April and versus 3.5% and 4.4% in January.



Please download full version of the report from Economy / Analyses section.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.05.2021
22:03Dubnová inflace volá medvědy  
17:53Směrem k dalším rekordům
17:44Reakce na inflační čísla nabrala na síle, rostoucí výnosy doléhají na akcie  
17:10PlayStation, pračky, zubní kartáčky i těžba kryptoměn. Čipy chybí všude a podle analytiků nejméně do roku 2023 budou chybět dál
16:28Bayer nabízí uspokojivé výsledky s nízkou valuací  
16:27Polsko navýší kontrolu nad Orlenem, chce z něj udělat národního šampiona
15:28Ceny v USA výrazně zrychlují a táhnou výš inflační očekávání. Akcie i dluhopisy klesly  
13:52Zlato už zase dává smysl. Otočilo propad na růstu americké inflace. Jaký je výhled pro další kovy?  
12:52Electronic Arts hravě přeskočil laťku trhu, tržby táhly Apex Legends a FIFA  
12:00Photon Energy prudce propadl zisk. Vysvětluje to nižšími výnosy a rozvojem projektů v Polsku a Rumunsku
11:55Česko letos poroste rychleji, než se čekalo, odhaduje EK. Příští rok ale růst HDP zaostane za odhady
11:51Poptávka po ropě se letos bude podle IAE zvyšovat rychleji než nabídka
11:34Výprodeje akcií ustaly. Inflace klíčovou událostí, ale je třeba hledět i dál  
11:08Analytik: Kvartál a výhled Palantiru mírně nad očekávání, cena stále nízká  
10:52Reset CD Projektu si vyžádal novou cílovou cenu Patrie  
9:49Commerzbank svými výsledky pozitivně překvapila, akcie reagují růstem
9:47Nová pravidla WhatsAppu: Otevřená cesta vašich dat do Facebooku?
9:30Lockdown zatlačil v prvním kvartálu britskou ekonomiku do poklesu o 1,5 procenta
9:15Rozbřesk: Výprodej před dnešní americkou inflací akceleruje
9:14Po Toyotách je na konci pandemie sháňka, kvartální zisk vyskočil o 92 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Allianz SE (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Commerzbank AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Dialog Semiconductor PLC (03/21 Q1)
0:00Electricite de France SA (03/21 Q1)
0:00Poste Italiane SpA (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Varta AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Vroom Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
0:00Wienerberger AG (03/21 Q1)
7:00Deutsche Telekom AG (03/21 Q1)
7:00Merck KGaA (03/21 Q1)
7:00RWE AG (03/21 Q1)
7:30Bayer AG (03/21 Q1)
7:45Koninklijke Ahold Delhaize NV (03/21 Q1)
8:00Fortum Oyj (03/21 Q1)
8:00UK - HDP, q/q
9:00Iberdrola SA (03/21 Q1)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y