Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan (+4 %) za 2Q v nečekaném zisku jen díky účetním kouzlům. Ztráta z investic 4,4 mld. USD

JPMorgan (+4 %) za 2Q v nečekaném zisku jen díky účetním kouzlům. Ztráta z investic 4,4 mld. USD

13.7.2012 13:21, aktualizováno: 13.7. 16:36

Aktualizováno

K neuvěření dobrá se zdála být první informace několikamiliardovou ztrátou nechvalně proslulé investiční banky JPMorgan o zisku za druhé čtvrtletí. Tato třetí největší americká banka totiž oznámila, že za poslední tři měsíce i přes zaúčtování ztráty 4,4 miliardy dolarů vytvořila zisk necelých 5 miliard dolarů. Meziročně to sice znamená pokles o 9 procent na 1,21 dolaru na jednu akcii, ale konsensus trhu byl nastaven na úrovni 0,79 dolaru. Následně se však začaly odkrývat jednorázové účetní položky a triky, které celkové vyznění zcela obrátily.

Ještě před samotným zveřejněním výsledků za druhé čtvrtletí letošního roku JPMorgan nečekaně oznámila revizi již publikovaných čísel za první kvartál. Kvůli přecenění problematického portfolia složitých syntetických investičních produktů divize CIO banka oznámila zpětné snížení vykázaného zisku o 459 mil. USD na 4,92 mld. USD a tržeb o 660 mil. USD na 26,05 mld. USD. Zároveň ale tento významný investiční dům uvedl, že revize nijak nemění celkové výsledky firmy za první pololetí. Jasně tak naznačil nadhodnocení výsledků za druhý kvartál.

Podobně pozitivní jednorázový vliv mělo na čísla za 2Q12 také přecenění vlastních dluhopisů držených v rozvaze, bez nichž již zisk JPMorgan za dané období nebyl 1,21 USD na akcii, ale jen 1,09 USD. Dále potom přispělo také rozpuštění rezerv a zaúčtování zisků z některých neztrátových pozic v rámci divize CIO. Celkově byl podle výpočtu agentury Bloomberg zisk na jednu akcii JPMorgan za druhé čtvrtletí po očištění od všech jednorázových pozitivních vlivů téměř poloviční – místo 1,21 USD/akcie jen 0,67 USD/akcie. Výnosy za stejné období dosáhly 22,89 mld. USD a byly tak nad očekáváním trhu na úrovni 21,57 mld. USD.

Akcie JPMorgan si s ohledem na výše popsanou netransparentnost výsledků prošly volatilní reakcí v rámci předobchodní fáze na Wall Street. Po sestupné revizi výsledků za 1Q a ujištění firmy, že většina problémů divize CIO je již pryč, titul zamířil výše, aby po prvních číslech za 2Q následně mírně klesnul a opět otočil do zisku. Po dalších deseti minutách, kdy analytici rozklíčovali dopady jednorázových vlivů na celková čísla, však akcie JPMorgan začaly opět ztrácet a připravily o část zisků i futures na hlavní americké akciové indexy. Před otevřením Wall Street však již akcie JPMorgan naopak opět rostly přes procento. Samotné zahájení obchodování titulu na Wall Street dnes potom přineslo zisky až přes 4,3 procenta a ceny nad 35,5 USD - akcie taky umazaly celoroční ztráty 2,4 procenta, které utržily do včerejšího závěru.

Banka JPMorgan Chase již v polovině května uvedla, že během posledních šesti týdnů přišla minimálně o dvě miliardy dolarů kvůli ztrátě z obchodování. Za ztrátou prý stojí nevhodný hedging pozice, kterou si banka vzala v případě blíže neurčeného "syntetického cenného papíru navázaného na dluhopisy". Tato ztráta přitom podle tehdejšího vyjádření JPMorgan ještě nemusela být konečnou, ale mohla by kvůli nepříznivému vývoji na trhu nabobtnat o další až miliardu dolarů.

Následně se trhem prohnala vlna spekulací ohledně rozsahu pozic možných ztrát JPMorgan, přičemž některé odhady hovořily i o 9 miliardách dolarů. Dnešní oznámení ztráty divize CIO na úrovni 4,4 miliardy dolarů je tak sice nad konsensem agentury Bloomberg na úrovni 4,0 miliardy dolarů, ale stále pod nejčernějšími scénáři. Banka dnes navíc uvedla, že již uzavřela divizi obchodů se syntetickými produkty, kde ztráty vznikly, a firmu také opustili všichni do kauzy zapletení investiční manažeři, protože se prý ukázalo, že se někteří snažili zakrýt opravdovou výši ztrát.

Následně ale JPMorgan připustila možnost dalších ztrát z ještě neuzavřených pozic. Uvedla přitom, že extrémní scénář modelové simulace firmy počítá s možnou další ztrátou z investičních pozic na úrovni 1,6 miliardy dolarů. Finanční ředitel banky Doug Braunstein said   následně v konferenčním hovoru, kdy management uklidňoval investory, následně odhadnul celkovou ztrátu divize CIO na 5,8 miliardy dolarů.

"Nezlehčujeme tuto chybu, ale domníváme se, že to je ojedinělá událost," řekl generální ředitel banky Jamie Dimon. "Většina tohoto problému je již za námi a my můžeme svou energii plně soustředit na to, co umíme nejlépe," dodal.

(Zdroj: JPMorgan, Bloomberg, MarketWatch)


Čtěte více:

Co ukazují obrovské ztráty JP Morgan?
14.5.2012 12:40
Zkušení šéfové firem na Wall Street mimo záznam uznávají, že Bank of A...
Roach: Za ztráty JP Morgan může i Fed; Čína zklamala, ale stále je na tom lépe než USA
16.5.2012 14:09
Ztráta JP Morgan nevznikla ve vakuu. Globální ekonomika trpí obrovským...
Ztráta JPMorgan již doléhá na akcionáře. Banka zastavuje zpětný odkup akcií za 15 mld. USD
22.5.2012 10:36
Největší banka ve Spojených státech podle aktiv, JPMorgan (32,51 USD, ...
Ztráta JPMorgan může dosáhnout až 9 miliard dolarů, tvrdí zdroje z banky
28.6.2012 10:41
Výše ztráty z obchodování, kterou americká investiční banka JPMorgan C...
JPMorgan loss continued... (komentář)
29.6.2012 12:45
Příběh ztráty JPMorgan včera odbočil nečekaným směrem. List New York T...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data