Aktualizováno Zkušení šéfové firem na Wall Street mimo záznam uznávají, že není dobře vedena a již dlouho představuje recept na pohromu. Vždy ale trvali na tom, že pokusy o zvýšenou regulaci jsou chybné, protože management rizika začal být sofistikovanější. Všichni se podle nich stali podobní šéfovi Chase. Jamie Dimon je totiž známý tím, jakou pozornost věnuje detailu a možnostem ztrát. Ve světle toho, jakých ztrát tato banka podle posledních zpráv dosáhla při obchodování s deriváty, ale může jen těžko sloužit za vzor. Největším omylem se však jeví přístup Fedu k bankovnímu kapitálu.
tvrdila, že má výborný management rizika, který je na Wall Street považován za jeden z nejlepších. Co to ale znamená, když takový systém umožní nezodpovědné sázky a odměny založené na dosažených ziscích, které nejsou upraveny o to, za jakého rizika byly dosaženy? Vedení banky tak v případě úspěchu shrábne odměny, a pokud vzniknou ztráty, dopadnou na všechny ostatní. V dnešních Spojených státech jim to umožňuje situace, kdy je jejich společnost „příliš velká na to, aby padla“.
Fed si toho je samozřejmě vědom – je plný chytrých lidí. Ti vědí, že banky chtějí minimalizovat výši vlastního kapitálu a zadlužovat se. Fed je tak testuje s cílem zjistit, jakou zátěž snesou a jakou výši vlastního kapitálu potřebují. Na jaře ale prošla těmito testy se vztyčenou hlavou. Fed jí tak dovolil zvýšit dividendy a kupovat vlastní akcie. Neobjevil se ani náznak rizika vysokých ztrát. Globální tenze na finančních trzích přitom dnes nejsou nijak vysoko, takže významné ztráty v této fázi cyklu jsou velmi překvapující.
Poučení z toho, co proběhlo v , je jednoduché. Podobné banky jsou příliš velké a složité na to, aby nad nimi měl jejich management kontrolu. Jsou vnitřně rozděleny a nefunguje ani jejich externí dohled. V každém jiném odvětví by po podobných ztrátách utrpěných kvůli rizikovým krokům šéf firmy odešel. Není však pochyb o tom, že Jamie Dimon na svém místě zůstane. Regulátoři nemají ani ponětí, co se v takových firmách děje a jejich pokusy o dohled nad nimi nefungují.
Na problémy s bankovním kapitálem poukazuje například Anat Admati a její kolegové ze Stanfordu. Fed se ve své současné politice mýlí, možná z toho důvodu, že jeho zástupci tráví příliš mnoho času hovory s Jamie Dimonem a dalšími šéfy velkých bank. S kritiky současného stavu naopak komunikaci odmítají. Admati správně tvrdí, že banky musí mít mnohem vyšší kapitál a musí následovat mnohem jednodušší pravidla týkající se vlastního zadlužení. Velké banky by měly být donuceny ke zmenšení své velikosti. Musí se stát dost malé na to, aby mohly padnout.
(Zdroj: Simon Johnson , EconoMonitor)
Shrnutí posledního vývoje v :
Banka na konci minulého týdne přiznala, že během posledních šesti týdnů na tradingu utržila ztrátu z obchodních zajišťovacích aktivit ve výši 2 mld. USD s tím, že tento účet navíc nemusí být konečný. Pozice, ze kterých ztráta vyplynula, ještě nejsou uzavřeny, dodatečná ztráta tak může dosáhnout další 1 mld. USD.
Zdroje obeznámené se situací uvnitř banky včera informovaly deník The Wall Street Journal, že tři vedoucí pracovníci Chase tento týden zřejmě odstoupí z funkcí. Rezignovat na své posty by tento týden podle všeho měli tři vysoce postavení představitelé. Jedním z nich je údajně Ina Drewová, jedna z nejlépe placených zaměstnanců banky, která sedm let vedla divizi managementu rizik zodpovědnou za finanční ztrátu. Dalšími dvěma jsou podle zdrojů agentury Reuters její dva podřízení, kteří se na transakcích podíleli.
Tyto zprávy médií se dnes odpoledne potrdily, když JPMorgan oznámil, že Ina Drewová po 30 letech odchází do důchodu a její místo převezme Matt Zames, který dosud působil ve vedení divize investičního bankovnictví.
Média již na konci dubna psala o chybách v oblasti řízení rizik banky . Šéf Chase Jamie Dimon v rozhovoru pro stanici NBC uvedl, že nevěděl o rozsahu problému, když v dubnu prohlásil, že obavy jsou jen "bouří ve sklenici vody". Akcie po čtvrtečním nočním oznámení očekávané ztráty z obchodování banky za druhé čtvrtletí v rámci poslední seance minulého týdne propadly téměř o deset procent. "Učinili jsme strašlivou, do nebe volající chybu," prohlásil Dimon. "Neexistuje pro ni téměř žádná omluva."
Ratingová agentura Fitch v návaznosti na nečekanou ztrátu snížila rating JPMorgan a agentura S&P pohrozila, že přistoupí ke stejnému kroku.