Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
IPO německé O2 Germany již zítra. Španělská Telefónica chce získat 1,7 miliardy eur

IPO německé O2 Germany již zítra. Španělská Telefónica chce získat 1,7 miliardy eur

16.10.2012 9:49
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Španělská Telefónica dnes ukončila spekulace kolem primární emise akcií německé divize O2 Germany. IPO zahájí zítra 17. října a za celkem 225 milionů akcií, které chce upsat v rozmezí 5,25 až 6,50 eur na akcii, plánuje získat celkem 1,68 miliardy eur zdrojů, které jí pomohou řešit vlastní dluh.

Emise bude zakončena 269. října, obchodování s novými akciemi O2 Germany má být zahájeno na frankfurtské burze hned 30. října. Banky, které řídí emisi, mají právo koupit dalších 33,75 milionu akcií, čímž by rozsah IPO narostl na 23,17 procenta německé divize Telefóniky. Emisi O2 Germany vedou UBS a JPMorgan s podporou Bank of America, BNP Paribas, Citigroup a HSBC.

Zájem investorů v průběhu příprav IPO rozčeřila zpráva, že Telefónica SA odčerpala z německé divize O2 Germany dividendu v objemu 4,3 miliardy eur jen týdny před tím, než vyhlásila, že nastal pravý čas na primární úpis akcií a zahájila vlastní IPO. Telefónica SA slibovala posílit kapitál německé Telefónica Deutschland Holding, která bude mít na konci letošního roku dluh v rozsahu 1,2 miliardy eur, o celkem 2,9 miliardy eur. Nestane se, slib byl zrušen „vytažením“ dividendy, uvedla Bloomberg News s odkazem na dokumenty bank k IPO, se kterými se agentura seznámila.

Smysl je zřejmý. Telefónica SA potřebuje zlepšit stav kapitálu a dluhu a odvrátit hrozbu snížení ratingu do pásma junk, nad kterým od Standard & Poor’s firma visí o jediný stupeň. Pro kondici německé O2 Germany zřejmě toto odčerpání hotovosti problém není. „Odčerpání hotovosti z německé mobilní divize Telefóniky zvyšuje její poměr čistého zadlužení, což ale v jejím případě vede ke snížení průměrných nákladů kapitálu s velmi silnou hotovostní pozicí a nízkým zadlužením. Zvyšuje efektivnost,“ říká ke kroku Carlos Winzer, viceprezident Moody’s, který pokrývá za společnost Telefóniku přes 20 let.

Telefónica v reakci na zprávu oslabovala až o 1,7 procenta, aktuálně ztrácí kolem procenta nad 10 EUR/akcie. Od počátku roku akcie oslabily o 25 %, tržní hodnota dosahuje 45,6 miliardy eur.

O2 Germany má v příštím roce vyplatit dividendu v celkovém objemu 500 milionů eur a CEO skupiny Cesar Alierta chce i tuto kartu využít k přilákání zájemců. Zatímco telekomy v Nizozemí či Francii (i španělská matka) dividendy snižují, v Německu se dividenda spolu s mobilním trhem, kde počet účtů převyšuje počet obyvatel, má stát jedním z hlavních lákadel. Podle skupiny budou akcie německé divize po IPO obchodovány ve Frankfurtu. Chystané IPO by rozsahem 1,5 miliardy eur bylo největší v Německu od roku 2007, kdy na trh přišla emise 1,8 miliardy eur výrobce motorů Tognum AG.

Prodejem německého byznysu, spolu se zatím blíže neurčenou částí svého podnikání v Latinské Americe a uspíšením prodeje zbytných aktiv chce Telefónica SA získat zdroje na snížení svého zadlužení. Jinde výdej peněz ruší, i směrem k akcionářům. Již po 1Q byla hotovostní část dividendy 2012 rozhodnutím valné hromady snížena o 69 %, v červenci pak padlo rozhodnutí dividendu ve výši 1,50 eur/akcie zrušit úplně a z poloviny výplatu obnovit s rokem 2013.

Podle listu Sole dostala španělská Telefónica v uplynulých dnech nabídku od Sawiris na odkup jejího podílu v Telco, holdingové společnosti kontrolující Telecom Italia, za cenu mírně nad jednou miliardou eur. Podíl Telefóniky SA dosahuje 45 procent. Šéf skupiny Caesar Alierta dle listu tuto nabídku odmítl.



(Zdroj: Telefónica SA, Bloomberg, Sole)


Čtěte více:

Evropské TELCO čeká otřes: Telefónica (+3 %) rozhodla o IPO německé O2 Germany. Nabídne i část Latinské Ameriky
31.05.2012 12:18
Mateřská společnost tuzemské Telefóniky CR, španělská Telefónica SA, k...
Zadlužená Telefónica rozjíždí IPO O2 Germany. Akciový přírůstek ještě v říjnu?
03.10.2012 9:49
Největší španělská telekomunikační společnost Telefónica SA, matka tuz...
Telefónica láká u IPO německé O2 Germany na dividendu. Kus koláče si odčerpala…
11.10.2012 11:46
Největší španělská telekomunikační společnost Telefónica SA, odčerpala...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.09.2021
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  
8:3610 nejhodnotnějších firem světa: V čele Apple, Microsoft, Alphabet. Poprvé od 2017 bez Číny
6:11Investiční tip Constellation Brands: Zpátky do restaurace  
16.09.2021
22:01Čtvrtek dopadl na Wall Street nerozhodně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university