Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
IPO německé O2 Germany již zítra. Španělská Telefónica chce získat 1,7 miliardy eur

IPO německé O2 Germany již zítra. Španělská Telefónica chce získat 1,7 miliardy eur

16.10.2012 9:49
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Španělská Telefónica dnes ukončila spekulace kolem primární emise akcií německé divize O2 Germany. IPO zahájí zítra 17. října a za celkem 225 milionů akcií, které chce upsat v rozmezí 5,25 až 6,50 eur na akcii, plánuje získat celkem 1,68 miliardy eur zdrojů, které jí pomohou řešit vlastní dluh.

Emise bude zakončena 269. října, obchodování s novými akciemi O2 Germany má být zahájeno na frankfurtské burze hned 30. října. Banky, které řídí emisi, mají právo koupit dalších 33,75 milionu akcií, čímž by rozsah IPO narostl na 23,17 procenta německé divize Telefóniky. Emisi O2 Germany vedou UBS a JPMorgan s podporou Bank of America, BNP Paribas, Citigroup a HSBC.

Zájem investorů v průběhu příprav IPO rozčeřila zpráva, že Telefónica SA odčerpala z německé divize O2 Germany dividendu v objemu 4,3 miliardy eur jen týdny před tím, než vyhlásila, že nastal pravý čas na primární úpis akcií a zahájila vlastní IPO. Telefónica SA slibovala posílit kapitál německé Telefónica Deutschland Holding, která bude mít na konci letošního roku dluh v rozsahu 1,2 miliardy eur, o celkem 2,9 miliardy eur. Nestane se, slib byl zrušen „vytažením“ dividendy, uvedla Bloomberg News s odkazem na dokumenty bank k IPO, se kterými se agentura seznámila.

Smysl je zřejmý. Telefónica SA potřebuje zlepšit stav kapitálu a dluhu a odvrátit hrozbu snížení ratingu do pásma junk, nad kterým od Standard & Poor’s firma visí o jediný stupeň. Pro kondici německé O2 Germany zřejmě toto odčerpání hotovosti problém není. „Odčerpání hotovosti z německé mobilní divize Telefóniky zvyšuje její poměr čistého zadlužení, což ale v jejím případě vede ke snížení průměrných nákladů kapitálu s velmi silnou hotovostní pozicí a nízkým zadlužením. Zvyšuje efektivnost,“ říká ke kroku Carlos Winzer, viceprezident Moody’s, který pokrývá za společnost Telefóniku přes 20 let.

Telefónica v reakci na zprávu oslabovala až o 1,7 procenta, aktuálně ztrácí kolem procenta nad 10 EUR/akcie. Od počátku roku akcie oslabily o 25 %, tržní hodnota dosahuje 45,6 miliardy eur.

O2 Germany má v příštím roce vyplatit dividendu v celkovém objemu 500 milionů eur a CEO skupiny Cesar Alierta chce i tuto kartu využít k přilákání zájemců. Zatímco telekomy v Nizozemí či Francii (i španělská matka) dividendy snižují, v Německu se dividenda spolu s mobilním trhem, kde počet účtů převyšuje počet obyvatel, má stát jedním z hlavních lákadel. Podle skupiny budou akcie německé divize po IPO obchodovány ve Frankfurtu. Chystané IPO by rozsahem 1,5 miliardy eur bylo největší v Německu od roku 2007, kdy na trh přišla emise 1,8 miliardy eur výrobce motorů Tognum AG.

Prodejem německého byznysu, spolu se zatím blíže neurčenou částí svého podnikání v Latinské Americe a uspíšením prodeje zbytných aktiv chce Telefónica SA získat zdroje na snížení svého zadlužení. Jinde výdej peněz ruší, i směrem k akcionářům. Již po 1Q byla hotovostní část dividendy 2012 rozhodnutím valné hromady snížena o 69 %, v červenci pak padlo rozhodnutí dividendu ve výši 1,50 eur/akcie zrušit úplně a z poloviny výplatu obnovit s rokem 2013.

Podle listu Sole dostala španělská Telefónica v uplynulých dnech nabídku od Sawiris na odkup jejího podílu v Telco, holdingové společnosti kontrolující Telecom Italia, za cenu mírně nad jednou miliardou eur. Podíl Telefóniky SA dosahuje 45 procent. Šéf skupiny Caesar Alierta dle listu tuto nabídku odmítl.



(Zdroj: Telefónica SA, Bloomberg, Sole)


Čtěte více:

Evropské TELCO čeká otřes: Telefónica (+3 %) rozhodla o IPO německé O2 Germany. Nabídne i část Latinské Ameriky
31.05.2012 12:18
Mateřská společnost tuzemské Telefóniky CR, španělská Telefónica SA, k...
Zadlužená Telefónica rozjíždí IPO O2 Germany. Akciový přírůstek ještě v říjnu?
03.10.2012 9:49
Největší španělská telekomunikační společnost Telefónica SA, matka tuz...
Telefónica láká u IPO německé O2 Germany na dividendu. Kus koláče si odčerpala…
11.10.2012 11:46
Největší španělská telekomunikační společnost Telefónica SA, odčerpala...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data