Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Propad španělské ekonomiky neustává, aukci nepomohl downgrade. Miliardář Ross chystá vstup do bank

Propad španělské ekonomiky neustává, aukci nepomohl downgrade. Miliardář Ross chystá vstup do bank

23.10.2012 11:33, aktualizováno: 23.10. 15:15
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Pokles španělské ekonomiky neustává. Ve 3Q propadala páté čtvrtletí v řadě, tempem nikoli mírnějším proti 2Q, uvedla centrální banka. Smíšené je vyznění dnešní aukce poukázek v objemu 3,5 miliardy eur, které nepomohlo čerstvé snížení ratingu pětice španělských regionů v čele s Katalánskem, návazně na předchozí zhoršení ratingu Španělska. Miliardář Wilbur Ross, který v minulosti nakupoval podíly v zasažených bankách v Evropě i Spojených státech, obrátil svůj zájem také na španělský bankovní trh.

Španělská ekonomika ve 3Q klesala o mezikvartální 0,4 procenta, shodně s předchozím čtvrtletím a pátý kvartál v řadě. Výsledek je příznivější proti konsensuálnímu očekávání 0,7% poklesu v anketě Bloomberg. „Výhled je špatný kvůli klesajícím mzdám, rostoucí nezaměstnanosti i přísné rozpočtové konsolidaci. Slabá domácí poptávka a velmi obtížný přístup k financím odrazují investice a ohrožují vývoj ekonomiky dlouhodobě,“ shrnuje Jesus Castillo, ekonom Natixis. Statistický úřad zveřejní zprávu o čtvrtletním vývoji HDP koncem tohoto měsíce.

Vývoj HDP španělské ekonomiky, % změny:
3Q12 2Q12 1Q12 4Q11 3Q11 2Q11 1Q11
Mezikvartální změna -0,4 -0,43 -0,34 -0,49 -0,04 0,24 0,29
Meziroční změna -1,7 -1,3 -0,6 0 0,6 0,5 0,5

 

Největší světový výrobce jogurtů Danone v minulém týdnu reportoval tržby za očekáváním kvůli poklesu na domácím španělském a také řeckém trhu. Vývoj prodejů je nejslabší za poslední tři roky. Evropské prodeje aut v září klesly o 11 procent, na španělském trhu přitom o 37 procent.

Ratingová agentura Moody’s ráno srazila hodnocení pěti španělských regionů v čele s Katalánskem, což nepomohlo následné aukci poukázek. Ratingové zhoršení zasáhlo Andalusii, Extremaduru, Kastilii-La Mancha, Katalánsko a Murcii. Jde o země, které požádaly ústřední vládu o finanční pomoc (s výjimkou Extremadury, navíc naopak také Valecie). Moody’s argumentuje zejména horšící se likviditou, nízkými rezervami a závislostí na krátkodobém financování. Výhled zůstává negativní.

Nejvyšší rating má nyní ze španělských regionů Baskicko, jehož známka Baa2 je dokonce jeden stupeň nad hodnocením závazků celého Španělska. Stejný rating jako celá země, tedy Baa3, mají regiony Madrid, Kastilie-León a Galicie. Moody's minulý týden překvapivě potvrdila dosavadní rating Španělska po předchozím zhoršení, Standard & Poor's hodnocení země o týden dříve snížila o dva stupně na „BBB minus“, těsně nad spekulativní pásmo.

Dnešní aukce tříměsíčních a šestiměsíčních poukázek skončila mírným přeupsáním zamýšleného limitu 3,5 mld. eur na 3,53 miliardy eur. Tříměsíční dluh v aukci nesl průměrný výnos 1,415 %, vyšší oproti 1,203 % v aukci 25. září. Šestiměsíční dluh vykázal nižší výnos 2,023 % proti zářijovým 2,213 %.

Sekundární trh ukazuje na růst výnosu na 10letém dluhu o 6 bazických bodů na 5,52 %. Rekordu 7,75 % dosáhl 25. července.

Na španělský finanční sektor se upjala pozornost miliardáře Wilbura Rosse, který již v minulosti investoval do akcií amerických i evropských bank ve chvílích, kdy se dostaly do potíží. Drží například 10 % v Bank of Ireland. „Týden co týden jednám se zástupci některé z velkých španělských bank. Do jednání vkládáme energii, zatím ne peníze. Správný čas podle nás nastane s příštím rokem,“ uvedl Ross k chystanému vstupu do španělského bankovního sektoru. „Španělsko ještě musí vyřešit investice do realitního sektoru, čas nastane za šest či dvanáct měsíců,“ dodal.

Špatné úvěry španělských bank v srpnu dle dat centrální banky dále rostly na 10,5 procenta celkových, v červenci to bylo vzestupně revidovaných 10,1 procenta. V prosinci 2006 oficiální data hovořila o 0,72% podílu. „Banky tyto špatné úvěry musejí nejprve vyřešit, není možné souběžně řídit takovouto zátěž a soustředit se na růst ve zdravé části aktiv. Jsme připraveni k investici, která bude vyžadovat doplnění kapitálu, ale po převodu špatných aktiv do špatné banky,“ uvedl. Tu Španělsko připravuje, je také jednou z podmínek nachystané finanční pomoci.

Je co řešit i z čeho vybírat. Španělské banky znásobily úvěry mezi lety 2000 a 2008 tři a půl násobně, počet poboček narostl na 46 tisíc z 39 tisíc. Stejně dynamicky rostou následně špatné úvěry.


(Zdroj: Bank of Spain, El País, Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Moody's překvapila. Nechala rating Španělska beze změny a posílila dluhopisy
17.10.2012 8:42
Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service v noci na dne...
Španělská špatná banka má převzít špatná aktiva až za 90 miliard eur
18.10.2012 9:11
Tzv. špatná banka ve Španělsku by měla převzít špatný majetek za nejvý...
Špatné úvěry španělských bank narostly nad 10 %, krizový scénář výchozím. Aukci pomohl rating
18.10.2012 11:25
Úvěry v selhání španělských bank v srpnu narostly na 178,6 miliardy e...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC