Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Propad španělské ekonomiky neustává, aukci nepomohl downgrade. Miliardář Ross chystá vstup do bank

Propad španělské ekonomiky neustává, aukci nepomohl downgrade. Miliardář Ross chystá vstup do bank

23.10.2012 11:33, aktualizováno: 23.10. 15:15
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Pokles španělské ekonomiky neustává. Ve 3Q propadala páté čtvrtletí v řadě, tempem nikoli mírnějším proti 2Q, uvedla centrální banka. Smíšené je vyznění dnešní aukce poukázek v objemu 3,5 miliardy eur, které nepomohlo čerstvé snížení ratingu pětice španělských regionů v čele s Katalánskem, návazně na předchozí zhoršení ratingu Španělska. Miliardář Wilbur Ross, který v minulosti nakupoval podíly v zasažených bankách v Evropě i Spojených státech, obrátil svůj zájem také na španělský bankovní trh.

Španělská ekonomika ve 3Q klesala o mezikvartální 0,4 procenta, shodně s předchozím čtvrtletím a pátý kvartál v řadě. Výsledek je příznivější proti konsensuálnímu očekávání 0,7% poklesu v anketě Bloomberg. „Výhled je špatný kvůli klesajícím mzdám, rostoucí nezaměstnanosti i přísné rozpočtové konsolidaci. Slabá domácí poptávka a velmi obtížný přístup k financím odrazují investice a ohrožují vývoj ekonomiky dlouhodobě,“ shrnuje Jesus Castillo, ekonom Natixis. Statistický úřad zveřejní zprávu o čtvrtletním vývoji HDP koncem tohoto měsíce.

Vývoj HDP španělské ekonomiky, % změny:
3Q12 2Q12 1Q12 4Q11 3Q11 2Q11 1Q11
Mezikvartální změna -0,4 -0,43 -0,34 -0,49 -0,04 0,24 0,29
Meziroční změna -1,7 -1,3 -0,6 0 0,6 0,5 0,5

 

Největší světový výrobce jogurtů Danone v minulém týdnu reportoval tržby za očekáváním kvůli poklesu na domácím španělském a také řeckém trhu. Vývoj prodejů je nejslabší za poslední tři roky. Evropské prodeje aut v září klesly o 11 procent, na španělském trhu přitom o 37 procent.

Ratingová agentura Moody’s ráno srazila hodnocení pěti španělských regionů v čele s Katalánskem, což nepomohlo následné aukci poukázek. Ratingové zhoršení zasáhlo Andalusii, Extremaduru, Kastilii-La Mancha, Katalánsko a Murcii. Jde o země, které požádaly ústřední vládu o finanční pomoc (s výjimkou Extremadury, navíc naopak také Valecie). Moody’s argumentuje zejména horšící se likviditou, nízkými rezervami a závislostí na krátkodobém financování. Výhled zůstává negativní.

Nejvyšší rating má nyní ze španělských regionů Baskicko, jehož známka Baa2 je dokonce jeden stupeň nad hodnocením závazků celého Španělska. Stejný rating jako celá země, tedy Baa3, mají regiony Madrid, Kastilie-León a Galicie. Moody's minulý týden překvapivě potvrdila dosavadní rating Španělska po předchozím zhoršení, Standard & Poor's hodnocení země o týden dříve snížila o dva stupně na „BBB minus“, těsně nad spekulativní pásmo.

Dnešní aukce tříměsíčních a šestiměsíčních poukázek skončila mírným přeupsáním zamýšleného limitu 3,5 mld. eur na 3,53 miliardy eur. Tříměsíční dluh v aukci nesl průměrný výnos 1,415 %, vyšší oproti 1,203 % v aukci 25. září. Šestiměsíční dluh vykázal nižší výnos 2,023 % proti zářijovým 2,213 %.

Sekundární trh ukazuje na růst výnosu na 10letém dluhu o 6 bazických bodů na 5,52 %. Rekordu 7,75 % dosáhl 25. července.

Na španělský finanční sektor se upjala pozornost miliardáře Wilbura Rosse, který již v minulosti investoval do akcií amerických i evropských bank ve chvílích, kdy se dostaly do potíží. Drží například 10 % v Bank of Ireland. „Týden co týden jednám se zástupci některé z velkých španělských bank. Do jednání vkládáme energii, zatím ne peníze. Správný čas podle nás nastane s příštím rokem,“ uvedl Ross k chystanému vstupu do španělského bankovního sektoru. „Španělsko ještě musí vyřešit investice do realitního sektoru, čas nastane za šest či dvanáct měsíců,“ dodal.

Špatné úvěry španělských bank v srpnu dle dat centrální banky dále rostly na 10,5 procenta celkových, v červenci to bylo vzestupně revidovaných 10,1 procenta. V prosinci 2006 oficiální data hovořila o 0,72% podílu. „Banky tyto špatné úvěry musejí nejprve vyřešit, není možné souběžně řídit takovouto zátěž a soustředit se na růst ve zdravé části aktiv. Jsme připraveni k investici, která bude vyžadovat doplnění kapitálu, ale po převodu špatných aktiv do špatné banky,“ uvedl. Tu Španělsko připravuje, je také jednou z podmínek nachystané finanční pomoci.

Je co řešit i z čeho vybírat. Španělské banky znásobily úvěry mezi lety 2000 a 2008 tři a půl násobně, počet poboček narostl na 46 tisíc z 39 tisíc. Stejně dynamicky rostou následně špatné úvěry.


(Zdroj: Bank of Spain, El País, Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Moody's překvapila. Nechala rating Španělska beze změny a posílila dluhopisy
17.10.2012 8:42
Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service v noci na dne...
Španělská špatná banka má převzít špatná aktiva až za 90 miliard eur
18.10.2012 9:11
Tzv. špatná banka ve Španělsku by měla převzít špatný majetek za nejvý...
Špatné úvěry španělských bank narostly nad 10 %, krizový scénář výchozím. Aukci pomohl rating
18.10.2012 11:25
Úvěry v selhání španělských bank v srpnu narostly na 178,6 miliardy e...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2025
17:11Letošní rok opět připomíná mandátové „dilema“ amerického Fedu. Jak velké ale opravdu je?
15:18Jakub Blaha: Příjmy z cloudu Azure zrychlují a Microsoft překonává odhady Wall Street ve všech metrikách  
13:18Braňo Soták k výsledkům Meta Platforms: Sázka na staronový přírůstek Investičních tipů vychází  
11:57Hotovost je král, věří Mobius. Příležitosti vidí hlavně v Indii
9:09Tržby Microsoftu pohání cloud, příjmy překvapila Meta
9:00USA a Ukrajina podepsaly dohodu o nerostném bohatství. Co z původní vypadlo a co zůstalo?
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:32PROPERITY FUND SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
18:24Pro arte, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:58ČEZ OZ uzavřený investiční fond a. s. - Výroční zpráva za rok 2024
17:54J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:49SALUTEM FUND SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:40J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:39AMISTA investiční společnost, a.s.: INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. - Výroční finanční zpráva 2024
17:36AMISTA investiční společnost, a.s.: IFIS investiční fond a.s. - Výroční zpráva za rok 2024
17:33AMISTA investiční společnost, a.s.: COMES invest, invest. fond s proměn. zákl. kapitálem, a.s. - Výroční zpráva za rok 2024
17:31AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. Výroční zpráva za rok 2024
17:30AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS SICAV, a.s. - Výroční zpráva za rok 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu