Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
J. C. Penney +8 % přes devátý pokles tržeb a ztrátu. V bitvě miliardářů si dlouze vsadil J. Kyle Bass

J. C. Penney +8 % přes devátý pokles tržeb a ztrátu. V bitvě miliardářů si dlouze vsadil J. Kyle Bass

20.08.2013 14:11, aktualizováno: 20.8. 15:33
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Akcie střetem investorů o kontrolu ve firmě ovládaného řetězce J. C. Penney letí vzhůru přes devátý kvartální pokles tržeb v řadě a propad hospodaření do ztráty. J. C. Penney slibuje, že v průběhu 2Q se vývoj plynule zlepšoval a ve druhé polovině bude takto pokračovat. Respektovaný hedge-fund manažer J. Kyle Bass se připojil do bitvy miliardářů kolem řetězce a nastoupil do dlouhých pozic s tím, že věří v mohutný comeback firmy. Akcie v úvodu amerického obchodování předvádějí více jak 8% zisky nad 14,3 USD.

J. C. Penney ve 2Q13 vytvořila čistou ztrátu 2,16 USD/akcie včetně negativní daňové položky 0,99 USD. Výsledek není přímo srovnatelný s konsensem -1,07 USD, ale nejeví se dramaticky horší. Tržby úrovní 2,66 miliardy dolarů zaostaly za konsensem 2,78 mld. USD a znamenají devátý kvartální pokles v řadě. U srovnatelných tržeb meziroční pokles dosáhl 11,9 %, zatímco odhadováno bylo pouze -8,7 %. Hrubá marže meziročně klesla na 29,6 % z 33,2 %. Firma nicméně přispěchala s komentářem, podle kterého se tržby v průběhu druhého čtvrtletí plynule měsíc od měsíce zlepšovaly a tento vývoj bude pokračovat ve druhé polovině roku. J. C. Penney zakončila čtvrtletí s likviditou 1,54 mld. USD, když dříve vyslovila očekávání "kolem 1,5 miliardy dolarů". Dnes uvedla, že také na konci roku očekává likviditu nad úrovní 1,5 mld. USD.

Tím, co cloumá akciemi J. C. Penney mocněji, než samotné výsledky, je střet investorů o kontrolu ve firmě, do kterého se s kladnou či zápornou sázkou vkládají miliardáři a správci hedgeových fondů.

Bitva o kontrolu nad vedením řetězce J. C. Penney nabrala nové obrátky v minulém týdnu. Společnost oznámila odchod Billa Ackmanna z představenstva poté, co se za generálního ředitele Mika Ullmana postavil miliardář Soros se svými fondy v roli investora. J.C. Penney oznámila konec Billa Ackmana v představenstvu společnosti a jeho doplnění o Ronalda Tysoe. Potvrdila také důvěru a podporu CEO Mikovi Ullmanovi. Tysoe je bývalý viceprezident Federated Department Stores. J.C.Penney oznámila, že brzy rozšíří své vedení o další „kvalifikované ředitele“.

Ackman v týdnu předchozím oslovil investory dopisem, ve kterém požadoval nahrazení šéfa představenstva Toma Engibouse, protože „nefunguje řádně“. Ackmanova Pershing Square Capital Management je dle dostupných informací největším 18% akcionářem J.C.Penney. Engibous a Ullman usilují o obrat firmy poté, co její tržby za poslední rok propadly o čtvrtinu na nejnižší úrovně za dvě dekády. Proti Ackmanovi se ale postavily Soros Fund Management a Glenview Capital s podporou jak pro Engibouse tak Ulmana. Soros k dubnu ovládal zhruba 8 % v J.C.Penney, Glenview 4,3 % (poslední data z března).

Soros, který naposledy svůj podíl v J.C.Penney zveřejnil v dubnu, vedl již dříve s Ullmanem spory, přesněji s jeho Pershing Square. Oba investoři se střetli ve svém pohledu na budoucnost Herbalife, když proti shortování Ackmana šel Soros nákupem podílu. Loni Soros požádal o vyplacení své investice do Persing Square kvůli neuspokojivým výsledkům.

Do názorového střetu o budoucnost J. C. Penney se nově vložil respektovaný manažer hedgeových fondů J. Kyle Bass. Jeho sázka je růstová, což jasně ukázal akumulací dlouhých pozic na titulu. V posledních dvou týdnech dle zdrojů koupil zajištěný dluh firmy. Na druhé straně prodal relevantní CDS. Bass, zakladatel Hayman Capital Management, se tak připojuje k Sorosovi a Glenview. Podle zdroje z blízkosti Basse ten sází na stabilizaci tržeb J. C. Penney, dostatek hotovosti a úvěrů na vrcholu prodejní sezóny v roce 2014. Celkový pohled Baase je dle zdroje takový, že J. C. Penney se výsledkově zvedá a nadto ovládá atraktivní realitní aktiva.

Akcie J. C. Penney včera končily o 13,22 USD, což znamená ztrátu od počátku roku 33 %. Naproti tomu index S&P 500 je o 15 % výše.

Vývoj akcií J. C. Penney za poslední rok (USD/akcie):


(Zdroj: J. C. Penney, Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Do bitvy o J. C. Penney se vložil Soros. Vytlačil největšího akcionáře z představenstva
13.08.2013 13:57
Bitva o kontrolu nad vedením řetězce J. C. Penney nabrala nové obrátky...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university