Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Futures na měď se propadly, osud

Futures na měď se propadly, osud "červeného kovu" má v rukou Čína

11.03.2014 15:10
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Víkendová data o čínském vývozu začátkem týdne negativně dopadla na akciové trhy především v Asii. První obchodní den tohoto týdne indexy Shangai Composite, Hang Seng, Nikkei ztratily přes 1 %. Následující den se však oklepaly ze ztrát a mírně zhodnotily. Na pozadí klesajícího akciového trhu zůstal poněkud ukryt propad jedné z klíčových komodit elektrotechnického průmyslu – mědi. Ta začátkem týdne výrazně oslabila, když se ceny jejích futures na Shanghai Futures Exchange propadly o 5 %. Na komoditní burze Comex futures ztratily 4,2 % hodnoty (největší denní pokles od prosince 2011) a v jednu chvíli obchodovaly na 3,0825 USD/váhová libra, což je nejnižší úroveň od července minulého roku. Podobně jako akcie i měď v průběhu druhého obchodního dne na asijských trzích (evropské ranní hodiny) zhodnotila, avšak pouze o necelé půl procento.

Za poklesem hodnoty mědi stojí překvapivá makroekonomická data z Číny. Ta o víkendu zaskočila trhy únorovými údaji obchodní bilance, která poprvé za 11 měsíců skončila v deficitu, a to díky meziročnímu poklesu exportů o 18 %. Deficit dosáhl hodnoty 22,98 mld. USD oproti konsensu + 14,5 mld. USD. Výrazně se tak stupňují obavy o zdraví druhé největší ekonomiky planety. A právě tato skutečnost je pro cenu mědi klíčová. Čína je totiž největším spotřebitelem „červeného kovu“, když její podíl na světové poptávce dosahuje 40 %. Výkonnost klíčových průmyslových komodit je pak často používána jako vodítko hospodářského růstu a vývoje ekonomiky jako celku. Propad cen futures na měď tak reflektuje medvědí očekávání investorů při pohledu na budoucnost samotné Číny. To potvrzuje také neobvyklý paradox. Obvykle se totiž cena mědi shoduje s pohybem hodnoty DJIA , ten však v posledních dnech posiluje.

Další vysvětlení současného propadu nabízí Ric Spooner, analytik CMC Markets: „Světová finanční krize měla za následek nedostatek mědi, jak ekonomický růst Číny sílil. To udržovalo ceny vysoko. Nyní, když je produkce rychlejší než samotná poptávka, nadbytek může ovlivnit ceny komodity,“ uvedl a zároveň stanovil „fair value“ jako rozmezí 2,75 – 3 USD/váhová libra. S jeho pohledem se ztotožňují i tradeři, který odhadují support na hodnotě 2,80 – 2,99 s rezistencí u úrovně 3,077 USD/váhová libra.

Ať tak nebo tak, pro cenu mědi je stále klíčovým faktorem Čína. Měď je totiž v zemi víc než výrobní materiál. Používá se také jako kolaterál při bankovních půjčkách. Ve chvíli, kdy Peking oznámil restrikce na poskytování úvěrů, proto panuje obava z nezbytného navýšení kolaterálu (často tedy i mědi), čímž by mohla poptávka opět vzrůst. V takovém případě by ceny mohly snadno vyskočit zpět na hodnoty z minulého týdne okolo 3,2 USD/váhová libra. Opačně však banky v důsledku restrikce mohou přestat přijímat měď jako zástavní položku a její hodnota pro čínskou ekonomiku společně jakož i cena ještě oslabí.

(Zdroje: cnbc, wsj, bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.06.2025
8:26Valná hromada ČEZ schválila dividendu 47 Kč za akcii, dozorčí radu opustí Košťál
6:04FX Strategie: Obchodní politika mezi USA a EU v centru pozornosti. ČNB podpoří silnou korunu  
23.06.2025
22:02Trhy rostly navzdory hrozbě Hormuzu  
18:41Vývoj ve světové ekonomice v letošním a příštím roce – inflační a růstová pestrost?
16:35Traders Talk: Írán pod palbou, Wall Street v klidu a proč sledovat dluhopisy
15:50ČEZ, a.s.: Tomáš Pleskač nadále členem představenstva ČEZ
15:11Morgan Stanley: Geopolitické výprodeje bývají krátké, klíčová bude cena ropy
13:27Týdenní výhled: Americký útok na Írán trhy příliš nezasáhl a ČNB sazby nezmění  
13:16Americký útok trhy příliš nerozrušil, ropa jen lehce v plusu  
11:53Tesla v tichosti spustila službu robotaxi pro vyvolené. Musk ale slibuje rychlou expanzi
10:48Ekonomika eurozóny stagnuje, lepší zprávy z Německa
10:10Ropa je po americkém útoku na íránská jaderná zařízení na pětiměsíčním maximu
9:16J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Shrnutí výsledků fondu ve 1Q 2025
9:01Rozbřesk: Růst cen nemovitostí zrychluje, kdy začne narážet na slabší poptávku?
8:43ČEZ rozhodne o dividendě, Teherán hrozí uzavřením Hormuzu a futures v červeném  
6:01Přísná pravidla pro velké banky. Rozvolnění by mohlo pomoci dluhopisovému trhu
22.06.2025
9:23Víkendář: Pohled Tima Taylora, jak "správně" zdanit kapitálové zisky
21.06.2025
16:21Investor Ken Griffin pro Bloomberg o školství, Miami a Trumpových clech
8:56Víkendář: Co když Čína přesměruje své exporty do Evropy?
20.06.2025
17:48Evropa mířící do učebnicové rovnováhy, Fed rezignuje na inflační cíl?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data