Říjnový pokles indexu S&P 500 na první pohled naznačuje slábnoucí akciový trh. Ale přesto, že několik největších technologických a AI společností stáhlo hlavní index do záporu, většina indexu výrazně posílila. To naznačuje, že se růst trhu začíná rozšiřovat mimo úzkou skupinu AI favoritů, kteří dosud dominovali letošnímu vývoji. Historické zkušenosti navíc ukazují, že podobné rozšíření trhu často předcházelo dalšímu růstu amerických akcií v následujících měsících.
Index S&P 500 uzavřel druhý měsíc v řadě v záporných číslech. Pokud se ale podíváme pod povrch, zjistíme, že za tím stála jen hrstka akcií. Tento benchmark si za říjen škrtl 0,9 %, když investoři zostřili své obavy ohledně investičního trendu spojeném s umělou inteligencí, zatímco ceny ropy prudce rostly v důsledku stupňujícího se napětí mezi USA a Íránem, upozorňuje CNBC.
Naproti tomu rovnoměrně vážená verze indexu S&P 500 si vedla mnohem lépe. V říjnu tento posílila o 4,9 %, což představuje její nejvýraznější měsíční růst od dubna. Podle společnosti Bespoke Investment Group dokonce šlo o její nejlepší měsíc v poměru k indexu S&P 500 váženému tržní kapitalizací od dubna 2009 a druhý nejlepší od roku 1990.
Výrazná výkonnostní převaha průměrné akcie dokazuje, jak silně se trh stal závislým na trendu spojeném s umělou inteligencí. Technologický sektor v indexu S&P 500 tvoří 37 % jeho celkové tržní kapitalizace, přičemž osm z deseti největších titulů v indexu S&P 500 patří do technologického sektoru nebo souvisí s umělou inteligencí.
|
5,029 bilionu USD |
|
4,931 bilionu USD |
|
3,875 bilionu USD |
|
2,592 bilionu USD |
| Alphabet |
3,411 bilionu USD |
| Broadcom |
1,556 bilionu USD |
| Meta Platforms |
1,572 bilionu USD |
|
1,333 bilionu USD |
|
1,580 bilionu USD |
|
1,162 bilionu USD |
Na základě historických dat by to nicméně mohl být pro akciový trh pozitivní signál. Společnost Bespoke uvedla, že v případech, kdy index S&P 500 vážený tržní kapitalizací zaostává za svou variantou s rovnoměrným vážením, dosahuje ten první index následující tři měsíce mediánového zhodnocení 4,6 %. V horizontu jednoho roku pak tento růst dosahuje téměř 13 %.
Tom Lee, šéf výzkumu ve společnosti Fundstrat, se domnívá, že index S&P 500 by mohl ještě před koncem roku překonat hranici 8 200 bodů. Říjen přitom uzavřel na hodnotě 7 580,07 bodu.
„Trhy zakončí rok silné,“ uvedl v pondělí v pořadu „Squawk Box“ stanice CNBC. „V průběhu letošního roku jsme byli svědky prudkého výprodeje indexu s rovnoměrným vážením… takže většina trhu už korekcí prošla.“
Obrázek vytvořen AI.