Bitva o to jestli v Evropě bude QE je pravděpodobně rozhodnutá, alespoň podle ekonomů. Více jak 90 % dotázaných v pravidelném Bloomberg měsíčním zjišťování vyjádřilo předpověď, že ECB skutečně započne s masivním nákupem vládních dluhopisů v širokém rozsahu v příštím roce. Výsledek aktuálního posledního zjišťování je mnohem přesvědčivější než ten předcházející, kde dotázaní označili QE jako pravděpodobné v 57 %.
Oznámení o QE by tak mohlo přijít v první čtvrtině roku 2015. Hroutící se cena ropy dál přiživuje obavu z deflace v 18 ekonomikách Evropy navíc podpořené slabou chutí bank použít levné peníze od ECB na zvýšení objemu půjček a podpoření dalšího růstu.
Podle Ducana de Vriese, ekonoma NICB Bank NV z Haagu není téměř pochyb o tom, že ECB v dohledné době představí masivní expanzivní politiku, údajně je to jen otázka času. ECB zůstává pod obrovským tlakem, aby dostála své role a chránila tak kredibilitu a naplnila svůj mandát ohledně cenové stability.
Inflace v EU zpomalila minulý měsíc na 0,3 % což je nejnižší růst v posledních pěti letech. Což ještě nemusí být konec vzhledem k právě oslabujícím cenám ropy, což se v nějaké dohledné době může promítnout.
Největší odpor ke QE zaznívá z německé strany. Jak Sabine Lautenschlaeger tak Jens Weidmann z Bundesbank se vyjádřili proti nakupování dluhopisů, protože to podlamuje potřebu jednotlivých národních vlád přijmout strukturální reformy, která tak jako tak budou muset proběhnout. Je to jen odkládání řešení do budoucna.
Weidmann ve svém projevu také naznačil, že výhody plynoucí z QE pro eurozónu nepřevažují nad náklady s ním spojeným. A také se zmínil, že samotný pokles ropy bude působit jako stimul v ekonomikách jednotlivých zemí. Ovšem negativní ohlasy vůči evropskému QE zaznívají i z jiných zemí – například z Estonska. Tamní Ardo Hansson se minulý týden pustil do QE se svým neskrývaným skeptickým pohledem na efektivitu celého mechanismu.
Obecně se dá říci, že proces QE nemusí být vůbec hladký. Neexistuje garance, že budou banky ochotny prodávat dluhopisy ECB bez atraktivní pobídky z její strany.
Zdroj: Bloomberg