Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Druhé kolo zátěžových testů: Americké banky dychtí po rozdávání peněz akcionářům

Druhé kolo zátěžových testů: Americké banky dychtí po rozdávání peněz akcionářům

12.3.2015 17:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Americká centrální banka včera zveřejnila výsledky druhého kola zátěžových testů. Navázala tak na první rundu z minulého týdne, kdy investory navnadila konstatováním, že v sítu přísných kvantitativních požadavků neuvízla jediná finanční instituce (více ZDE). Umně tak natočila záře reflektorů na výsledkové pódium druhého kola zátěžových testů. Právě v něm totiž na přetřes přišla kvalitativní stránka interních operací samotných bank. Klíčovou součástí pak byl vliv navrhovaných kapitálových plánů na sledované kapitálové ukazatele (jádrový Tier 1 poměr, Leverage poměr…) v modelovaných scénářích ekonomického šoku.

Bez velkého napínání můžeme prozradit, že i druhé kolo skončilo nebývalým úspěchem. Přesto ohlédnutí začněme u poražených. Těmi hlavními jsou Deutsche Bank Trust a Santander Holdings USA, proti jejichž kapitálovým plánům Fed s ohledem na možné komplikace vznesl námitky (čti zatrhl avizované plány). Úplně čisté svědomí nemá ani Bank of America (DIP). Vůči jejímu kapitálovému plánu Fed sice námitku nevznesl, přesto nebyl zcela spokojený s interními procesy banky. I proto požaduje úpravy v některých modelech a odstranění chyb v rámci kontroly. Po nápravě nedostatků pak Bank of America do konce září znovu předloží svůj kapitálový plán ke schválení. Pozornost pak zaslouží ještě trio velkých amerických bank – Goldman Sachs, Morgan Stanley a JPMorgan. Všechny tři totiž (kapitálovým plánům navzdory) úspěšně splnily minimální požadavky pro kapitálové ukazatele v jednotlivých zátěžových scénářích, avšak klesly alespoň v jedné proměnné pod požadované regulatorní minimum. Své kapitálové plány tak byly nuceny revidovat do podoby, se kterou již Fed souhlasil.

Celkově má však druhé kolo zátěžových testů daleko více vítězů než poražených. Dokumentují to právě zveřejněné kapitálové plány amerických bank. Ty jsou totiž ve srovnání s loňským rokem výrazně štědřejší. Finanční domy akcionářům ve sledovaném roce (2Q15 – 1Q16) plánují vrátit 72 % očekávaných zisků, když lehce více než 25 % připadne na dividendy, necelých 47 % dodají akciové odkupy. Finální číslo je o 2 % vyšší, než předpokládaly konsensuální odhady a dokonce o sedm procent vyšší než při loňských zátěžových testech. Vůbec nejlépe si jako skupina vedly karetní společnosti (např. American Express, Capital One Financial, Discover Financial Services), u nichž průměrný výplatní poměr (dividendy + zpětný odkup) vyšplhal na hladinu 97 %. Také další metrika v podobě efektivního výnosu meziročně narostla, a to na 5,8 % (dividenda 2 %, odkupy 3,8 %). Výše uvedená čísla tak jenom dokreslují přívětivý obrázek rostoucí kapitálové síly amerických bank, které mohou zisky využít směrem k akcionářům namísto jejich zadržování.

Kompletní přehled výsledků druhého kola zátěžových bank shrnuje tabulka níže:

fed1


Čtěte více:

Výsledky prvního kola zátěžových testů Fedu
6.3.2015 17:10
Fed včera zveřejnil výsledky prvního kola zátěžových testů, kterými od...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    13.3.2015 9:04

    název je trochu špatný, banka nikdy nedychtí rozdávat peníze, spíš naopak, dychtí naopak akcionáři
    sid_cz
Aktuální komentáře
23.1.2017
17:56V cestě k úspěchu nové americké vlády stojí jediná věc. Ona sama
17:47Summary: McDonald's pomohly celodenní snídaně, Halliburton si teprve zvyká na vyšší ceny ropy
17:32Technická analýza: Dolar by se mohl odrazit od hodnoty 113,00 USDJPY a získat ztracené pozice
17:10Pražská burza v úvodu týdne pod tíhou Erste i ČEZu
16:47Dolar začátkem týdne brzdil narůstající ztráty  
16:16El-Erian: Pět ekonomických lekcí z vlády prezidenta Obamy
14:44České dráhy, a.s. - Oznámení úrokové sazby na 8. výnosové období dluhopisu České dráhy, a.s., VAR/2018, ISIN CZ0003510885
14:37Mládek: OKD by mohl odkoupit stát. Za jednu korunu
13:51Expert: Čínská centrální banka hraje "nebezpečnou hru"
12:32JPMorgan ke koruně: Čeští vývozci si ve čtvrtletí zajistí miliardy exportu
12:00Týdenní výhled: Dopady inauguračního projevu Trumpa, důležitá makrodata a klíčové firmy americké výsledkové sezóny  
11:04Prognóza výsledků O2CR za 4Q16: Stabilizace fixního volání a silná mobilní data  
11:00Apple se nelíbí praktiky Qualcommu. Žaluje ho o 1 mld. USD
10:41Evropa zahájila týden v červeném, Stoxx 600 nejníže od počátku roku
10:40Trhům se nelíbí Trumpův protekcionismus, dolar oslabil  
10:31Odstávka prvního bloku Temelína se posouvá. Začne 30. prosince
10:18Pražská burza vstupuje do nového týdne bez jasného směru
10:03Prognóza výsledků Unipetrol za 4Q16: Obnovení provozu a přijaté pojistné  
9:27Technická analýza: Eurodolar po inauguraci D. Trumpa zamířil k hodnotě 1,0750
9:13Rozbřesk: I přes spokojenost OPECu a spol. je na posouzení dodržování dohody producentů brzy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Philips Lighting NV (12/16 Q4)
12:50Halliburton Co (12/16 Q4)
13:58McDonald's Corp (12/16 Q4)