Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Druhé kolo zátěžových testů: Americké banky dychtí po rozdávání peněz akcionářům

Druhé kolo zátěžových testů: Americké banky dychtí po rozdávání peněz akcionářům

12.3.2015 17:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Americká centrální banka včera zveřejnila výsledky druhého kola zátěžových testů. Navázala tak na první rundu z minulého týdne, kdy investory navnadila konstatováním, že v sítu přísných kvantitativních požadavků neuvízla jediná finanční instituce (více ZDE). Umně tak natočila záře reflektorů na výsledkové pódium druhého kola zátěžových testů. Právě v něm totiž na přetřes přišla kvalitativní stránka interních operací samotných bank. Klíčovou součástí pak byl vliv navrhovaných kapitálových plánů na sledované kapitálové ukazatele (jádrový Tier 1 poměr, Leverage poměr…) v modelovaných scénářích ekonomického šoku.

Bez velkého napínání můžeme prozradit, že i druhé kolo skončilo nebývalým úspěchem. Přesto ohlédnutí začněme u poražených. Těmi hlavními jsou Deutsche Bank Trust a Santander Holdings USA, proti jejichž kapitálovým plánům Fed s ohledem na možné komplikace vznesl námitky (čti zatrhl avizované plány). Úplně čisté svědomí nemá ani Bank of America (DIP). Vůči jejímu kapitálovému plánu Fed sice námitku nevznesl, přesto nebyl zcela spokojený s interními procesy banky. I proto požaduje úpravy v některých modelech a odstranění chyb v rámci kontroly. Po nápravě nedostatků pak Bank of America do konce září znovu předloží svůj kapitálový plán ke schválení. Pozornost pak zaslouží ještě trio velkých amerických bank – Goldman Sachs, Morgan Stanley a JPMorgan. Všechny tři totiž (kapitálovým plánům navzdory) úspěšně splnily minimální požadavky pro kapitálové ukazatele v jednotlivých zátěžových scénářích, avšak klesly alespoň v jedné proměnné pod požadované regulatorní minimum. Své kapitálové plány tak byly nuceny revidovat do podoby, se kterou již Fed souhlasil.

Celkově má však druhé kolo zátěžových testů daleko více vítězů než poražených. Dokumentují to právě zveřejněné kapitálové plány amerických bank. Ty jsou totiž ve srovnání s loňským rokem výrazně štědřejší. Finanční domy akcionářům ve sledovaném roce (2Q15 – 1Q16) plánují vrátit 72 % očekávaných zisků, když lehce více než 25 % připadne na dividendy, necelých 47 % dodají akciové odkupy. Finální číslo je o 2 % vyšší, než předpokládaly konsensuální odhady a dokonce o sedm procent vyšší než při loňských zátěžových testech. Vůbec nejlépe si jako skupina vedly karetní společnosti (např. American Express, Capital One Financial, Discover Financial Services), u nichž průměrný výplatní poměr (dividendy + zpětný odkup) vyšplhal na hladinu 97 %. Také další metrika v podobě efektivního výnosu meziročně narostla, a to na 5,8 % (dividenda 2 %, odkupy 3,8 %). Výše uvedená čísla tak jenom dokreslují přívětivý obrázek rostoucí kapitálové síly amerických bank, které mohou zisky využít směrem k akcionářům namísto jejich zadržování.

Kompletní přehled výsledků druhého kola zátěžových bank shrnuje tabulka níže:

fed1


Čtěte více:

Výsledky prvního kola zátěžových testů Fedu
6.3.2015 17:10
Fed včera zveřejnil výsledky prvního kola zátěžových testů, kterými od...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    13.3.2015 9:04

    název je trochu špatný, banka nikdy nedychtí rozdávat peníze, spíš naopak, dychtí naopak akcionáři
    sid_cz
Aktuální komentáře
9.12.2016
22:00Wall Street pokračovala ve spanilé jízdě; hlavní indexy zavřely na nových maximech
21:14Project Syndicate: Budoucnost řízení migrace
18:44Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok
9:21Přibližuje skokový růst inflace konec intervencí?
9:05Rozbřesk – Exit z intervencí - domácí inflace versus ECB?
8:58Asie jasný směr Evropě nedává: Jižní Korea odvolala prezidentku, ceny v Číně prudce rostou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data