Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Druhé kolo zátěžových testů: Americké banky dychtí po rozdávání peněz akcionářům

Druhé kolo zátěžových testů: Americké banky dychtí po rozdávání peněz akcionářům

12.3.2015 17:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Americká centrální banka včera zveřejnila výsledky druhého kola zátěžových testů. Navázala tak na první rundu z minulého týdne, kdy investory navnadila konstatováním, že v sítu přísných kvantitativních požadavků neuvízla jediná finanční instituce (více ZDE). Umně tak natočila záře reflektorů na výsledkové pódium druhého kola zátěžových testů. Právě v něm totiž na přetřes přišla kvalitativní stránka interních operací samotných bank. Klíčovou součástí pak byl vliv navrhovaných kapitálových plánů na sledované kapitálové ukazatele (jádrový Tier 1 poměr, Leverage poměr…) v modelovaných scénářích ekonomického šoku.

Bez velkého napínání můžeme prozradit, že i druhé kolo skončilo nebývalým úspěchem. Přesto ohlédnutí začněme u poražených. Těmi hlavními jsou Deutsche Bank Trust a Santander Holdings USA, proti jejichž kapitálovým plánům Fed s ohledem na možné komplikace vznesl námitky (čti zatrhl avizované plány). Úplně čisté svědomí nemá ani Bank of America (DIP). Vůči jejímu kapitálovému plánu Fed sice námitku nevznesl, přesto nebyl zcela spokojený s interními procesy banky. I proto požaduje úpravy v některých modelech a odstranění chyb v rámci kontroly. Po nápravě nedostatků pak Bank of America do konce září znovu předloží svůj kapitálový plán ke schválení. Pozornost pak zaslouží ještě trio velkých amerických bank – Goldman Sachs, Morgan Stanley a JPMorgan. Všechny tři totiž (kapitálovým plánům navzdory) úspěšně splnily minimální požadavky pro kapitálové ukazatele v jednotlivých zátěžových scénářích, avšak klesly alespoň v jedné proměnné pod požadované regulatorní minimum. Své kapitálové plány tak byly nuceny revidovat do podoby, se kterou již Fed souhlasil.

Celkově má však druhé kolo zátěžových testů daleko více vítězů než poražených. Dokumentují to právě zveřejněné kapitálové plány amerických bank. Ty jsou totiž ve srovnání s loňským rokem výrazně štědřejší. Finanční domy akcionářům ve sledovaném roce (2Q15 – 1Q16) plánují vrátit 72 % očekávaných zisků, když lehce více než 25 % připadne na dividendy, necelých 47 % dodají akciové odkupy. Finální číslo je o 2 % vyšší, než předpokládaly konsensuální odhady a dokonce o sedm procent vyšší než při loňských zátěžových testech. Vůbec nejlépe si jako skupina vedly karetní společnosti (např. American Express, Capital One Financial, Discover Financial Services), u nichž průměrný výplatní poměr (dividendy + zpětný odkup) vyšplhal na hladinu 97 %. Také další metrika v podobě efektivního výnosu meziročně narostla, a to na 5,8 % (dividenda 2 %, odkupy 3,8 %). Výše uvedená čísla tak jenom dokreslují přívětivý obrázek rostoucí kapitálové síly amerických bank, které mohou zisky využít směrem k akcionářům namísto jejich zadržování.

Kompletní přehled výsledků druhého kola zátěžových bank shrnuje tabulka níže:

fed1


Čtěte více:

Výsledky prvního kola zátěžových testů Fedu
6.3.2015 17:10
Fed včera zveřejnil výsledky prvního kola zátěžových testů, kterými od...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    13.3.2015 9:04

    název je trochu špatný, banka nikdy nedychtí rozdávat peníze, spíš naopak, dychtí naopak akcionáři
    sid_cz
Aktuální komentáře
1.3.2017
22:03Trump nakopl Wall Street k dalším rekordům
18:38Hrozí Le Penové „nechci euro“ krizí horší než Lehman Brothers?
17:30Dobrá nálada se trhů drží, ale dolar své zisky odpoledne koriguje  
17:02Technická analýza: Libra po slabších datech ztratila 100 bodů
17:01Praha rostla nejvíc od července, Erste +3,5 %
16:42Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit
16:37Americké akcie na rekordech. Fondy ale sahají víc po těch evropských
16:13Americký optimismus nabírá na obrátkách, ISM výrazně roste  
14:48Technická analýza: DAX opět testuje hodnotu 12 000 bodů
14:34Trump překvapil klidnějším tónem, opět však nevysvětlil, kde vezme peníze
14:08Rozpočet pod vlivem dotací. Přebytek se ztenčil na 3,7 miliardy korun
13:39Česká exportní banka, a.s - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
12:54Ahold i přes pokles zisku oznámil navýšení dividendy. Akcie rostou
12:47Tvrdá rána pro Samsung: Obvinění z korupce může ochromit rozhodování
12:17Průzkum: OPEC dál snižuje těžbu ropy. Je na 94 procentech slibu
11:55Průmysl eurozóny a Německa rostl v únoru nejrychleji za šest let
11:39Z automobilek se stávají polobanky. Vyvolají finanční krizi?
11:04Finančníci: Intervence skončí do půlky roku a vládu má nejjistější ANO
10:54Evropské indexy rostou, daří se bankám, Deutsche Bank +4 %
10:45Británie: Nižší, ale stále dobrá nálada v průmyslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Kuehne + Nagel International AG (12/16 Q4)
2:45Čína - PMI v průmyslu
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:00CZ - Bilance stát. rozpočtu, kumulativně, mld. Kč
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m