Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zervos: Fed by mohl více riskovat s poklesem sazeb

Zervos: Fed by mohl více riskovat s poklesem sazeb

03.07.2025 11:34
Autor: Redakce, Patria.cz

David Zervos z Jefferies hovořil jako host na CNBC o tom, že v dubnu příštího roku budou ze sedmi členů vedení americké centrální banky nahrazeni čtyři. Podle stratéga si toho trhy začínají všímat s tím, že většina vedení Fedu „bude více tíhnout k Trumpovým plánům“. „Pravděpodobně půjde o lidi více nakloněné podpoře ekonomického růstu.“

Zervos se také domnívá, že noví lidé v čele americké centrální banky budou pravděpodobně sdílet názor, že cla se nestanou větší brzdou celého hospodářství. Budou hledět na Trumpovu politiku jako celek včetně snah o deregulaci. „A pravděpodobně budou mít jiné predikce, které mohou mít nádech devadesátých let… zázračného růstu produktivity a podobně.“ V této souvislosti stratég zavzpomínal na to, že Alan Greenspan v devadesátých letech „hodně riskoval, lidé mu říkali, že je blázen.“ Nakonec se ale ukázalo, že svou politikou nízkých sazeb nestřelil vedle.

Podle stratéga se ani nedá říci, že by nové vedení Fedu tíhlo více k hrdličkám než k jestřábům. Spíše je podle něj vhodné hovořit o tom, že toto vedení „bude ochotné více riskovat s nízkými sazbami“. Kdy trhy přestanou naslouchat Powellovi a zaměří se plně na to, kdo jej nahradí? Zervos na tuto otázku odpověděl, že když se Trumpovi někdo nelíbí a nemůže se jej zbavit, „snaží se jej učinit irelevantním.“ Přesně toto pak podle experta probíhá ve vztahu k Powellovi.

CNBC ukázala následující přehled těch, kteří jsou zmiňováni jako možní další šéfové americké centrální banky. Zervos k němu řekl, že „to jsou všechno výborná jména, výborní kandidáti.“

1 

Rick Rieder z BlackRocku na CNBC uvedl, že Fed bude mít příležitost snížit sazby v červenci, ale podle něj tak neučiní. K vývoji na trzích a v ekonomice expert řekl, že hospodářský růst je slušný, inflace se nevyvíjí dobře. I proto by Fed mohl sazby posunout níže. Obavy z recese investor podle svých slov nemá. Poukázal i na to, že po roce 2019 došlo k velkému přesunu finančních prostředků směrem od vlády k soukromému sektoru. Výsledkem je vyšší vládní zadlužení, ale zároveň se snížila míra zadlužení v sektoru druhém. A celkově „jsou základy ekonomiky silné“.

Riederovi se podle jeho slov líbí kratší část výnosové křivky, tedy krátkodobé a střednědobé dluhopisy. U dlouhodobých vládních dluhopisů „si není jistý, zda je nyní nakupovat.“ K nim dodal, že se neustále spekuluje o tom, jaká hranice jejich výnosů by už byla problémem. Podle experta je ale americké hospodářství nyní málo citlivé na sazby a výnosy obligací. Mimo jiné proto, že velké technologické firmy jsou schopny financovat své investice z vnitřních zdrojů a banky mají dobře spárovaná aktiva a pasiva. K tomu došlo ke snížení míry zadlužení u spotřebitele. 

Zdroj: CNBC


 
 

Čtěte více:

Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
30.06.2025 10:31
Nová analýza evropského think-tanku New Financial, vypracovaná ve spol...
Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
27.06.2025 6:08
Bude, nebo nebude? Počkejme a uvidíme. Je to nejisté. Všechna tato slo...
Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
26.06.2025 16:56
Riziková prémie akciového trhu může být mimo jiné důkazem toho, že inv...
Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
27.06.2025 17:07
Podle predikcí Goldman Sachs by investice tzv. hyperscalerů měly dál p...
ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
30.06.2025 11:08
Dluhy českých domácností u bank v květnu meziměsíčně vzrostly o 16,5 m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index