Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika stále sílí. Zarazí ji protekcionismus?

Globální ekonomika stále sílí. Zarazí ji protekcionismus?

04.05.2017 6:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Od konce minulého roku jsem potěšen tím, jak se vyvíjí globální ekonomika a zejména situace v rozvíjejících se zemích. Poslední data z Číny jsou nad očekávání silná, i když to zase není tak překvapivé, pokud vezmeme v úvahu, že vláda stále směruje celou ekonomiku tam, kam se jí zlíbí. Dobrým dojmem působí rovněž eurozóna. I já jsem měl obavy ohledně jejího posunu k populismu, který by mohl být značně destabilizující. S ohledem na vývoj v Nizozemí a Španělsku se zdá, že toto riziko pokleslo. Itálie si stále vládnout neumí, ale to není žádná velká změna a navíc tato země chce i nadále zůstat v eurozóně i EU, píše Ed Yardeni z Yardeni Research.

Následující obrázek ukazuje vývoj maloobchodních tržeb (vyjma prodeje automobilů a motocyklů) v celé eurozóně a největších zemích této měnové unie. Maloobchodní tržby v eurozóně se v únoru dostaly na nová maxima, hodně tomu napomohli spotřebitelé ve Francii a Německu. Italové a Španělé za nimi naopak znatelně zaostávají.

Soustružník 

Podívejme se na některé další indikátory vývoje globální ekonomiky. Ceny průmyslových kovů měřené indexem CRB se minulý týden dostaly na nejnižší úroveň od počátku ledna. Ve srovnání se dnem dosaženým na konci roku 2015 leží ale stále o více než 26 % výš. Trend tedy zůstává i nadále pozitivní, překvapivé je ovšem to, že současná slabost na trhu komodit přišla i přesto, že Čína zveřejňuje nad očekávání dobrá ekonomická data.

Pokud vezmeme v úvahu sílu PMI v Německu a Francii, neměly by mít ceny komodit další velký prostor pro pokles. V USA je vývoj trochu rozdílný, PMI výrobního sektoru klesá z vrcholu dosaženého v lednu a to samé platí o PMI ve službách. Stále se sice pohybujeme v oblasti hodně silných hodnot, ale celkově se zdá, že „zvířecí pudy“, které táhly trhy nahoru po amerických prezidentských volbách, se vracejí zpět do svých klecí.

Průmyslová produkce v USA, Kanadě, eurozóně i Japonsku míří nahoru a dokonce se zdá, že dna bylo dosaženo i v Brazílii. Mexiko se drží na vysokých úrovních průmyslové výroby i přes všechna varování a drsné řeči ze strany prezidenta Trumpa. Průmyslová produkce 34 zemí OECD se nyní nachází téměř na úrovni rekordních hodnot z ledna 2008. Skutečná i očekávaná inflace míří v poslední době směrem dolů a to naznačuje, že v globální ekonomice nedochází k přehřívání. Očekávaná inflace měřená na základě vývoje na trhu amerických vládních obligací a trhu TIPS klesla z lednových 2,08 % na současných 1,84 %.

Analytici od minulého roku znatelně zvýšili svá očekávání krátkodobého růstu tržeb firem obchodovaných v USA. Zatímco na konci roku čekali 2,3% růst, nyní dosahuje 6,3 %. Ještě větší byly změny u očekávaných zisků. U nich se předpokládaný růst posunul z 6,2 % na 13,7 %. Dlouhodobý očekávaný růst zisků nyní dosahuje 12,5 %, což je nejvyšší hodnota od září 2011.

Lépe vypadají i indikátory vývoje globálního obchodu a není tak divu, že ceny akcií rozvíjejících se trhů měřené indexem Emerging Markets Asia MSCI jsou za poslední rok o 29 % silnější. I ekonomové MMF zvyšují svá očekávání. Nyní hovoří o tom, že by globální ekonomika měla růst 3,5% tempem a pokud k tomu skutečně dojde, půjde o nejrychlejší tempo růstu za posledních pět let. Pro příští rok čeká MMF globální růst ve výši 3,6 %. U vyspělých ekonomik nyní počítá s 2% růstem jak v roce letošním, tak příštím. Za největší hrozbu ekonomové MMF považují protekcionismus, který by omezil mezinárodní obchod a brzdil mezinárodní tok kapitálu. 


Čtěte více:

Co se vlastně děje v Číně?
26.04.2017 6:38
Změny v čínském zahraničním obchodu poukazují na řadu významných posun...
Sobotka dal Babišovi ultimátum na vysvětlení kauz. Nevím, proč bych měl rezignovat, řekl vicepremiér
27.04.2017 16:13
Ministr financí Andrej Babiš (ANO) dluží veřejnosti i vládním partnerů...
Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
27.04.2017 14:46
Firmy ve Spojených státech za březen zaznamenaly o 0,7 procenta vyšší ...
Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
29.04.2017 8:56
Alexej Navalnyj je nejznámějším zástupcem ruské opozice. Před několika...
Britská ekonomika v úvodu roku zvolnila a libra mírně ustupuje
28.04.2017 10:42
HDP Velké Británie se v prvním letošním kvartále zvýšilo o 0,3 procent...
Jádrová inflace v eurozóně prudce vzrostla, euro sílí
28.04.2017 11:51
Inflace v eurozóně překvapila nás i trhy výrazně vyšším výsledkem. Prv...
Americkou ekonomiku začátkem roku zabrzdili spotřebitelé
28.04.2017 14:55
Vstup americké ekonomiky do letošního roku byl o něco pomalejší, než s...

Váš názor
  • Jak překvapivé
    04.05.2017 9:55

    Milý pane Yardeni! Musím Vás seznámit s překvapující skutečností: Světová ekonomika tenduje k neustálému posilování přibližně už posledních 40.000 let.
Aktuální komentáře
06.05.2025
13:24Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem. Druhý pokus ještě dnes
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. Brněnský soud vyhověl EDF
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y