Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika stále sílí. Zarazí ji protekcionismus?

Globální ekonomika stále sílí. Zarazí ji protekcionismus?

04.05.2017 6:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Od konce minulého roku jsem potěšen tím, jak se vyvíjí globální ekonomika a zejména situace v rozvíjejících se zemích. Poslední data z Číny jsou nad očekávání silná, i když to zase není tak překvapivé, pokud vezmeme v úvahu, že vláda stále směruje celou ekonomiku tam, kam se jí zlíbí. Dobrým dojmem působí rovněž eurozóna. I já jsem měl obavy ohledně jejího posunu k populismu, který by mohl být značně destabilizující. S ohledem na vývoj v Nizozemí a Španělsku se zdá, že toto riziko pokleslo. Itálie si stále vládnout neumí, ale to není žádná velká změna a navíc tato země chce i nadále zůstat v eurozóně i EU, píše Ed Yardeni z Yardeni Research.

Následující obrázek ukazuje vývoj maloobchodních tržeb (vyjma prodeje automobilů a motocyklů) v celé eurozóně a největších zemích této měnové unie. Maloobchodní tržby v eurozóně se v únoru dostaly na nová maxima, hodně tomu napomohli spotřebitelé ve Francii a Německu. Italové a Španělé za nimi naopak znatelně zaostávají.

Soustružník 

Podívejme se na některé další indikátory vývoje globální ekonomiky. Ceny průmyslových kovů měřené indexem CRB se minulý týden dostaly na nejnižší úroveň od počátku ledna. Ve srovnání se dnem dosaženým na konci roku 2015 leží ale stále o více než 26 % výš. Trend tedy zůstává i nadále pozitivní, překvapivé je ovšem to, že současná slabost na trhu komodit přišla i přesto, že Čína zveřejňuje nad očekávání dobrá ekonomická data.

Pokud vezmeme v úvahu sílu PMI v Německu a Francii, neměly by mít ceny komodit další velký prostor pro pokles. V USA je vývoj trochu rozdílný, PMI výrobního sektoru klesá z vrcholu dosaženého v lednu a to samé platí o PMI ve službách. Stále se sice pohybujeme v oblasti hodně silných hodnot, ale celkově se zdá, že „zvířecí pudy“, které táhly trhy nahoru po amerických prezidentských volbách, se vracejí zpět do svých klecí.

Průmyslová produkce v USA, Kanadě, eurozóně i Japonsku míří nahoru a dokonce se zdá, že dna bylo dosaženo i v Brazílii. Mexiko se drží na vysokých úrovních průmyslové výroby i přes všechna varování a drsné řeči ze strany prezidenta Trumpa. Průmyslová produkce 34 zemí OECD se nyní nachází téměř na úrovni rekordních hodnot z ledna 2008. Skutečná i očekávaná inflace míří v poslední době směrem dolů a to naznačuje, že v globální ekonomice nedochází k přehřívání. Očekávaná inflace měřená na základě vývoje na trhu amerických vládních obligací a trhu TIPS klesla z lednových 2,08 % na současných 1,84 %.

Analytici od minulého roku znatelně zvýšili svá očekávání krátkodobého růstu tržeb firem obchodovaných v USA. Zatímco na konci roku čekali 2,3% růst, nyní dosahuje 6,3 %. Ještě větší byly změny u očekávaných zisků. U nich se předpokládaný růst posunul z 6,2 % na 13,7 %. Dlouhodobý očekávaný růst zisků nyní dosahuje 12,5 %, což je nejvyšší hodnota od září 2011.

Lépe vypadají i indikátory vývoje globálního obchodu a není tak divu, že ceny akcií rozvíjejících se trhů měřené indexem Emerging Markets Asia MSCI jsou za poslední rok o 29 % silnější. I ekonomové MMF zvyšují svá očekávání. Nyní hovoří o tom, že by globální ekonomika měla růst 3,5% tempem a pokud k tomu skutečně dojde, půjde o nejrychlejší tempo růstu za posledních pět let. Pro příští rok čeká MMF globální růst ve výši 3,6 %. U vyspělých ekonomik nyní počítá s 2% růstem jak v roce letošním, tak příštím. Za největší hrozbu ekonomové MMF považují protekcionismus, který by omezil mezinárodní obchod a brzdil mezinárodní tok kapitálu. 


Čtěte více:

Co se vlastně děje v Číně?
26.04.2017 6:38
Změny v čínském zahraničním obchodu poukazují na řadu významných posun...
Sobotka dal Babišovi ultimátum na vysvětlení kauz. Nevím, proč bych měl rezignovat, řekl vicepremiér
27.04.2017 16:13
Ministr financí Andrej Babiš (ANO) dluží veřejnosti i vládním partnerů...
Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
27.04.2017 14:46
Firmy ve Spojených státech za březen zaznamenaly o 0,7 procenta vyšší ...
Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
29.04.2017 8:56
Alexej Navalnyj je nejznámějším zástupcem ruské opozice. Před několika...
Britská ekonomika v úvodu roku zvolnila a libra mírně ustupuje
28.04.2017 10:42
HDP Velké Británie se v prvním letošním kvartále zvýšilo o 0,3 procent...
Jádrová inflace v eurozóně prudce vzrostla, euro sílí
28.04.2017 11:51
Inflace v eurozóně překvapila nás i trhy výrazně vyšším výsledkem. Prv...
Americkou ekonomiku začátkem roku zabrzdili spotřebitelé
28.04.2017 14:55
Vstup americké ekonomiky do letošního roku byl o něco pomalejší, než s...

Váš názor
  • Jak překvapivé
    04.05.2017 9:55

    Milý pane Yardeni! Musím Vás seznámit s překvapující skutečností: Světová ekonomika tenduje k neustálému posilování přibližně už posledních 40.000 let.
Aktuální komentáře
16.07.2025
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m