Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Technologické akcie jsou nový bitcoin - když dojde na volatilitu

Technologické akcie jsou nový bitcoin - když dojde na volatilitu

27.10.2018 15:18
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Historická volatilita je statistický ukazatel rozptýlení návratnosti daného cenného papíru (nebo indexu) v daném časovém období. Obvykle se počítá jako průměrná cena za dané období, která se vydělí průměrnou odchylkou od této ceny. Vyšší HV se obvykle spojuje s větším rizikem.

Historické volatilitě se někdy říká také realizovaná volatilita a v zásadě je to ukazatel, který se dívá zpátky do minulosti.

Proč na tom záleží?

Na začátku letošního roku dosahovala 20denní historická volatilita u bitcoinu (konkrétně u indexu Gemini Bitcoin Trade na burze s digitálními aktivy Gemini) zhruba 130 až 140 %. V současnosti je na zhruba 31 %. Při pohledu na jiné blue-chipy na Wall Street to vypadá, že bitcoin a bitcoinové futures XBT se teď obchodují s menší volatilitou než třeba Amazon. Následující tabulka ukazuje hodnoty 20denní historické volatility před korekcí na Wall Street z tohoto týdne.

0 

Zdroj: CBOE

Volatilita se obecně vzato pohybuje v pásmu: Nemůže klesnout na nulu a nemůže se pohybovat do nekonečna. Pásma jsou obvykle indikovaná směrodatnými odchylkami (říkají, nakolik se od sebe navzájem typicky liší individuální případy v souboru zkoumaných hodnot). Historická volatilita se coby statistický ukazatel v čase může měnit. V investování navíc tradičně platí, že minulá výkonnost není nutně ukazatelem výkonnosti budoucí.

V lednu, když stál bitcoin 11.000 USD, měřila směrodatná odchylka 4640 USD, tedy +/- 42 %. Před výplachem na trzích z tohoto týdne dosahovala zhruba 475 USD. To by odpovídalo posunu jenom o 7,3 % oběma směry.

Možná jsme  u bitcoinu svědky dospívání na trhu, o „novém normálu“ v tuto chvíli ale těžko hovořit, vše se ukáže časem, podotkl v pondělním článku Kevin Davitt ze Cboe Global Markets.

A to se už možná děje. Deset obchodních seancí za sebou se ceny bitcoinu pohybovaly bez výraznějších změn – na rozdíl od světových akciových trhů, ze kterých se třeba index Nasdaq Composite propadl nejvíce od srpna 2011, aby druhý den víc než polovinu těchto ztrát zase umazal, upozornil ve čtvrtek web Business Insider.

Kolísavost ceny největší světové digitální měny se přitom snižuje. Data společnosti BuyBitcoin Worldwide ukazují, že od pondělí 15. října se cena bitcoinu nepohnula nad 6500 USD ani pod 6300 USD. To třeba pro index 30denní volatility znamená pokles na méně než 2 % z 8 %, kde byl na začátku roku.

Podobný trend naznačují i data Bloombergu, zacílená konkrétně na technologické tituly na Wall Street. Právě ty se totiž o prudké výkyvy na akciových trzích v posledních dnech převážně postaraly, což způsobilo, že spread (rozdíl) mezi 10denní volatilitou souboru akcií NYSE FANG+ na newyorské burze (zahrnuje akcie Facebook, Apple, Netflix a Alibaba Group) a digitální měnou se vyšvihl na rekordní maximum 46 procentních bodů. Tento trend vzhledem k aktuálnímu sentimentu na trzích navíc může pokračovat, podotýká Bloomberg. Skutečnost, že klid na bitcoinu trvá několik měsíců, také způsobila, že 10denní volatilita ceny bitcoinu sestoupila na nejnižší úrovně od října 2016. Tehdy ale bitcoin nestál ani 1000 USD.

Následující graf ukazuje výkonnost bitcoinového indexu The Gemini Bitcoin Trade Price Index od začátku roku a graf pod ním ji srovnání s výkonností technologického indexu Nasdaq Composite (oranžově):

0

0

Šílenství na bitcoinu z přelomu loňského a letošního roku už je také passé. Regulace, spořiví institucionální investoři a opatrné přijetí tradičnější finanční obcí způsobilo, že od lednového vrcholu ztratily kybernetické měny už více než 600 miliard USD na hodnotě.

„Volatilita na bitocinu odezněla, protože pěna loňské euforie už na trhu spadla a obchodní objemy jsou nižší,“ říká podle Bloombergu Timothy Tam, generální ředitel společnosti pro průzkum kryptoměn CoinFi.

Zdroje: CBOE, BBG, Business Insider

 
 
 

Čtěte více:

Perly týdne: Hrubě nepřipravené trhy, bitcoin ještě níž a dušení diesely
10.08.2018 12:30
Ve světě… A co když se ještě oteplí: Spiegel tento týden přináší obsá...
Bitcoin se prudce propadl, Goldman Sachs prý ubírá kyberplyn
05.09.2018 16:39
Největší kybernetické měny se dnes prudce propadly. Bitcoin, který je ...
Materiál, před kterým bledne i bitcoin
11.09.2018 13:24
Zájem o baterie do elektrických vozů a čínská kampaň za čisté ovzduší ...
Na vlně výprodejů se vezou i bitcoinové velryby
11.10.2018 13:58
Spolu s výprodeji na akciových titulech se vezly i kryptoměny. Bitcoin...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.09.2019
6:12VoxEU: Několik podstatných poznámek ke stimulaci vládními investicemi
15.09.2019
11:14Víkendář: Život zabijáka planety
14.09.2019
16:43Ekonomové budují národ, stát, kapitalismus
8:18Víkendář: Bereitschaftspotential – když se mozek chová jako akciový trh
13.09.2019
22:01Wall Street v pátek rekordy nepřekonala. Dow Jones rostl 8.den
17:39ECB, stimulace a zakrnělá kreativně destruktivní ruka trhu
17:05Banky vpřed - závěr týdne svědčí finančnímu sektoru. Výnosy rostou, euro 1,11 neudrželo  
16:46Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX
15:53Jakub Lukáš: Pražská burza nabízí zajímavé úrovně pro vstup do pozice
13:54FT: Křetínský není připraven podepsat dohodu s novináři Le Monde
13:51Perly týdne: Dluhy u 2 000 % HDP, záhada přírodních zdrojů a velbloudi v EET budou
13:47Čína asi osvobodí od dodatečných cel sójové boby a vepřové z USA
13:46Německé ministerstvo chce dát 75 miliard eur na podporu elektromobilů a rozvoj železnic
13:37Nové nařízení o podpoře spravedlnosti a transparentnosti pro podnikatelské uživatele online zprostředkovatelských služeb: Necelý rok do účinnosti
12:05Státní zástupce zastavil stíhání v kauze Čapí hnízdo
12:02Yardeni: Akcie potáhne nahoru FONIR
11:43Ifo: Německo bude mít letos opět největší přebytek běžného účtu
11:06Zprávy dobré, nadšení mírné. Závěrem týdne sledujeme ústup z dluhopisů a silnější banky  
10:27Běžný účet v červenci v deficitu 27 miliard korun, výrazně hlubším než čekal trh
9:27Trump hodlá příští rok snížit daně pro střední třídu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index