Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Derivátové transakce v českém prostředí – kde začíná konkurs, tam končí započtení

Derivátové transakce v českém prostředí – kde začíná konkurs, tam končí započtení

27.8.2003 13:06
Autor: 

Je běžné, že se ve smlouvách, které se řídí zahraničním právem, setkáváme s tím, že po prohlášení konkursu na majetek druhé smluvní strany může smluvní strana - věřitel - započítat své splatné i nesplatné pohledávky vůči vzájemným pohledávkám druhé smluvní strany - úpadce (tzv. close out netting). S těmito ujednáními se setkáváme např. ve vzorových smlouvách ISDA, které upravují derivátové transakce. V souvislosti s tímto ujednáním je ale třeba podotknout, že i když si český subjekt, který je stranou takové smlouvy, zvolí za rozhodné cizí právo, neznamená to, že úplně vyloučí působnost českého práva. Zákon o konkursu a vyrovnání („zákon o konkursu“) má veřejnoprávní charakter a nelze jej vyloučit volbou jiného rozhodného práva. Vzhledem k tomu, že stávající znění zákona o konkursu jakékoliv započtení (a tedy i close out netting) zakazuje, bude ujednání o close out nettingu ve smlouvě ve vztahu k českému subjektu neplatné.

Smyslem close out nettingu je na jedné straně ulehčit postavení věřitelů v konkursu, kteří si mohou započíst své pohledávky proti pohledávkám úpadce a na druhé straně zprůhlednit účetnictví úpadce, jenž po provedení close out nettingu nebude obsahovat započtené vzájemné pohledávky, které budou nahrazeny novou pohledávkou úpadce/druhé smluvní strany. Ve světe je institut close out netting velmi rozšířený a ISDA (International Swaps and Derivatives Association) dokonce vypracovala vzorový zákon o tomto institutu.

V minulosti se objevily různé snahy promítnout close out netting buď do zákona o konkursu a vyrovnání nebo do zákona o cenných papírech, ale bez úspěchu. Určité naděje skýtá nový zákon o konkursu a vyrovnání, který se v současné době připravuje, ale veřejnosti přístupné zásady tohoto návrhu zákona o tomto institutu taktně mlčí. V této souvislosti je dobré podotknout, že pro inspiraci si naši zákonodárci nemusejí chodit daleko – stačí se obrátit k polskému zákonu o bankách, který close out netting umožňuje.

S blížícím se vstupem ČR do EU je na místě otázka, zda právo Evropské unie close out netting umožňuje – odpověď ovšem není jednoduchá. Nařízení Rady č. 1346/2000 o insolvenčních řízeních close out netting nevylučuje, nicméně ohledně tohoto institutu stanoví, že se uplatní pouze tehdy, pokud tak stanoví příslušná národní norma, která se bude aplikovat na insolvenční řízení ohledně úpadce, jehož pohledávka či závazek mají být předmětem close out nettingu. V našem případě tak tedy i po vstupu České republiky do Evropské unie (pokud nedojde ke změně zákona o konkursu a vyrovnání) nebude možný close out netting vůči českému úpadci.

David Emr
Weinhold Legal

Důležité upozornění Weinhold Legal

Weinhold Legal

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
5.12.2016
11:30Opustí Chanel hlavní město parfémů?
11:06Evropské indexy rostou, Swatch po vylepšeném doporučení +4 %
10:25Euro předvedlo rychlý návrat po zklamání z italského referenda  
10:00Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; elektřina pokračuje v pádu
9:43Technická analýza - Euro se po výsledku italského referenda snaží sbírat ztracené pozice
9:40Růst mezd nabírá na síle: Zaměstnanci pociťují ekonomický růst na svých výplatách ve větší míře než dříve
9:38ČEZ, a. s. - ČEZ, a. s. oznamuje, že převzala první větrný park v Německu
9:25Rozbřesk – Italové řekli Renzimu jasné “NE”, co bude pro trhy klíčové?
8:45Italský premiér uslyšel NE a končí. Euro nejníž za 20 měsíců
8:38Praha open – Italské ne v referendu moc pražský trh neovlivní  
5:53Potential long lasting impact of President-Elect Trump on the US Supreme Court
4.12.2016
16:00Víkendář - Mezi Putinem a Trumpem – nová budoucnost střední Evropy
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
16:00US - Index ISM v nevýrobním sektoru