Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Derivátové transakce v českém prostředí – kde začíná konkurs, tam končí započtení

Derivátové transakce v českém prostředí – kde začíná konkurs, tam končí započtení

27.8.2003 13:06
Autor: 

Je běžné, že se ve smlouvách, které se řídí zahraničním právem, setkáváme s tím, že po prohlášení konkursu na majetek druhé smluvní strany může smluvní strana - věřitel - započítat své splatné i nesplatné pohledávky vůči vzájemným pohledávkám druhé smluvní strany - úpadce (tzv. close out netting). S těmito ujednáními se setkáváme např. ve vzorových smlouvách ISDA, které upravují derivátové transakce. V souvislosti s tímto ujednáním je ale třeba podotknout, že i když si český subjekt, který je stranou takové smlouvy, zvolí za rozhodné cizí právo, neznamená to, že úplně vyloučí působnost českého práva. Zákon o konkursu a vyrovnání („zákon o konkursu“) má veřejnoprávní charakter a nelze jej vyloučit volbou jiného rozhodného práva. Vzhledem k tomu, že stávající znění zákona o konkursu jakékoliv započtení (a tedy i close out netting) zakazuje, bude ujednání o close out nettingu ve smlouvě ve vztahu k českému subjektu neplatné.

Smyslem close out nettingu je na jedné straně ulehčit postavení věřitelů v konkursu, kteří si mohou započíst své pohledávky proti pohledávkám úpadce a na druhé straně zprůhlednit účetnictví úpadce, jenž po provedení close out nettingu nebude obsahovat započtené vzájemné pohledávky, které budou nahrazeny novou pohledávkou úpadce/druhé smluvní strany. Ve světe je institut close out netting velmi rozšířený a ISDA (International Swaps and Derivatives Association) dokonce vypracovala vzorový zákon o tomto institutu.

V minulosti se objevily různé snahy promítnout close out netting buď do zákona o konkursu a vyrovnání nebo do zákona o cenných papírech, ale bez úspěchu. Určité naděje skýtá nový zákon o konkursu a vyrovnání, který se v současné době připravuje, ale veřejnosti přístupné zásady tohoto návrhu zákona o tomto institutu taktně mlčí. V této souvislosti je dobré podotknout, že pro inspiraci si naši zákonodárci nemusejí chodit daleko – stačí se obrátit k polskému zákonu o bankách, který close out netting umožňuje.

S blížícím se vstupem ČR do EU je na místě otázka, zda právo Evropské unie close out netting umožňuje – odpověď ovšem není jednoduchá. Nařízení Rady č. 1346/2000 o insolvenčních řízeních close out netting nevylučuje, nicméně ohledně tohoto institutu stanoví, že se uplatní pouze tehdy, pokud tak stanoví příslušná národní norma, která se bude aplikovat na insolvenční řízení ohledně úpadce, jehož pohledávka či závazek mají být předmětem close out nettingu. V našem případě tak tedy i po vstupu České republiky do Evropské unie (pokud nedojde ke změně zákona o konkursu a vyrovnání) nebude možný close out netting vůči českému úpadci.

David Emr
Weinhold Legal

Důležité upozornění Weinhold Legal

Weinhold Legal

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.4.2017
0:01Francouzské volby ŽIVĚ: O post prezidenta se utkají Macron a Le Penová
23.4.2017
23:18Euro je po volbách ve Francii nejvýš od voleb v USA
19:38Co by Trumpovi poradil Keynes
15:35Růžové bankovní sny od JPMorgan Chase
7:55Prezidentské volby ve Francii začaly: Odhady, analýzy, rozhovory na jednom místě
7:12Víkendář: Přestaňme předstírat, že Turecko patří do EU
22.4.2017
15:57Co drží Trumpa stranou rozpoutání obchodní války?
11:19Jak zvýšit příjmy? Přes bohaté a akvizice, radí privátní banky z Asie
7:29Víkendář: Jak chtěl VW zkrotit Jourovou, ale dostal přes prsty
21.4.2017
22:06Na Wall Street se v závěru úspěsného týdne vybíraly zisky
18:58Cyklus, stagnace i trpaslíci uspávají akciového býka
17:48Schlumberger: V USA těžba jede, zbytek světa ji zatím nedohnal
17:26Před víkendem sledujeme zvýšené prodeje rizika a francouzských aktiv. Koruna beze změny  
17:12Pražská burza navázala na čtvrteční zisky, CETV rekordmanem týdne
17:10Český státní dluh stoupl ve čtvrtletí o desetinu. Co je důvodem?
17:07Summary: Visa drží tempo a zlepšuje výhled, Schlumberger dál trápí chybějící organický růst
16:38Týden na měnách: Koruna zpět u 27,00  
16:24Český autoprůmysl se uvolněné koruny nebojí. Chce ale euro
14:47Elektřina už má svůj vrchol za sebou? Změnit to může Tesla a spol.
13:40Další pokuty pro Deutsche. Za porady s konkurencí a nedostatečnou ochranu vkladů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání