Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Derivátové transakce v českém prostředí – kde začíná konkurs, tam končí započtení

Derivátové transakce v českém prostředí – kde začíná konkurs, tam končí započtení

27.8.2003 13:06
Autor: 

Je běžné, že se ve smlouvách, které se řídí zahraničním právem, setkáváme s tím, že po prohlášení konkursu na majetek druhé smluvní strany může smluvní strana - věřitel - započítat své splatné i nesplatné pohledávky vůči vzájemným pohledávkám druhé smluvní strany - úpadce (tzv. close out netting). S těmito ujednáními se setkáváme např. ve vzorových smlouvách ISDA, které upravují derivátové transakce. V souvislosti s tímto ujednáním je ale třeba podotknout, že i když si český subjekt, který je stranou takové smlouvy, zvolí za rozhodné cizí právo, neznamená to, že úplně vyloučí působnost českého práva. Zákon o konkursu a vyrovnání („zákon o konkursu“) má veřejnoprávní charakter a nelze jej vyloučit volbou jiného rozhodného práva. Vzhledem k tomu, že stávající znění zákona o konkursu jakékoliv započtení (a tedy i close out netting) zakazuje, bude ujednání o close out nettingu ve smlouvě ve vztahu k českému subjektu neplatné.

Smyslem close out nettingu je na jedné straně ulehčit postavení věřitelů v konkursu, kteří si mohou započíst své pohledávky proti pohledávkám úpadce a na druhé straně zprůhlednit účetnictví úpadce, jenž po provedení close out nettingu nebude obsahovat započtené vzájemné pohledávky, které budou nahrazeny novou pohledávkou úpadce/druhé smluvní strany. Ve světe je institut close out netting velmi rozšířený a ISDA (International Swaps and Derivatives Association) dokonce vypracovala vzorový zákon o tomto institutu.

V minulosti se objevily různé snahy promítnout close out netting buď do zákona o konkursu a vyrovnání nebo do zákona o cenných papírech, ale bez úspěchu. Určité naděje skýtá nový zákon o konkursu a vyrovnání, který se v současné době připravuje, ale veřejnosti přístupné zásady tohoto návrhu zákona o tomto institutu taktně mlčí. V této souvislosti je dobré podotknout, že pro inspiraci si naši zákonodárci nemusejí chodit daleko – stačí se obrátit k polskému zákonu o bankách, který close out netting umožňuje.

S blížícím se vstupem ČR do EU je na místě otázka, zda právo Evropské unie close out netting umožňuje – odpověď ovšem není jednoduchá. Nařízení Rady č. 1346/2000 o insolvenčních řízeních close out netting nevylučuje, nicméně ohledně tohoto institutu stanoví, že se uplatní pouze tehdy, pokud tak stanoví příslušná národní norma, která se bude aplikovat na insolvenční řízení ohledně úpadce, jehož pohledávka či závazek mají být předmětem close out nettingu. V našem případě tak tedy i po vstupu České republiky do Evropské unie (pokud nedojde ke změně zákona o konkursu a vyrovnání) nebude možný close out netting vůči českému úpadci.

David Emr
Weinhold Legal

Důležité upozornění Weinhold Legal

Weinhold Legal

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2017
22:08Wall Street dnes kráčela stranou
19:48Index utrpení roste, valuace akcií také. Něco tu nehraje?
17:58Penta zvýší nabídkovou cenu na odkup akcií Fortuny na 118,04 Kč
17:31Týden na měnách: Euro je prý příliš slabé  
17:16Pražská burza stáhla týdenní ztrátu na 0,38 %. Erste tahounem za dnešek i za týden
17:01Dolaru závěr týdne vyšel i díky datům. Libra zůstává pod tlakem  
16:5316 energetických titulů, které experti milují. Bez ohledu na OPEC
15:42Objednávek pro americký průmysl ubývá
14:43Americká ekonomika: První kvartál nebyl tak slabý, jak to vypadalo
13:40Největší britské IPO letoška: Na londýnskou burzu vstoupila Alfa Financial
12:19Trúchly: Ropa po jednání OPEC začala klesat, očekával bych návrat zpět (video)
11:31Evropa na konci týdne ztrácí, pod tlakem ropné tituly
10:44Zaměstnanost amerického solárního oboru roste rychleji než sama ekonomika
10:40Pražská burza díky bankám maže část týdenních ztrát
10:40Libra nabírá ztráty. Po datech je dalším zklamáním předvolební průzkum  
10:23Poučení z pěti let obchodování s akciemi Facebooku
9:13Technická analýza: Dokáže euro dál posilovat nebo už se blíží obrat?
9:13Rozbřesk: OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce ropy, cena však klesla
9:00ČEZ zahájí tendr na jaderné palivo příští rok, Praha se s Evropou asi podívá do červeného  
8:50Moody’s hrozí Číně dalším sražením ratingu, Asie si přebírá rozhodnutí OPEC

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data