(Aktualizováno 10:43)
Ratingová agentura Investors Service dnes započala s prověrkou ratingu "Baa1" dluhopisů (v domácí i cizí měně) maďarské vlády s možností jeho snížení. Moody’s dnešní nečekaný krok zdůvodňuje zvýšenou nejistotou ohledně ekonomického a fiskálního výhledu země v důsledku nedávného ukončení mise Mezinárodního měnového fondu a Evropské unie.
"Selhání rozhovorů mezi MMF//EU a maďarskou vládou ohledně úvěrové linky země, která představuje důležité ukotvení politiky Maďarska, zvýšila nejistotu ohledně odhodlání vedoucích postav země obnovit fiskální stabilitu v krátkodobém časovém horizontu,“ komentoval krok agentury Dietmar Hornung, Vice President - Senior Credit Office a hlavní analytik Moody’s pro Maďarsko. "Pokud nové fiskální cíle, které vzejdou z dalího kola jednání povedou k pomalejší fiskální konsolidaci, je pravděpodobné snížení ratingu o jeden stupeň," píše se dále ve zprávě agentury.
O neočekávanosti kroku ratingové agentury svědčí negativní reakce trhu. Forint po oznámení možného snížení hodnocení závazků země oslabil z včerejších 284,5 HUF/EUR až nad 286 HUF/EUR a maďarský akciový index BUX přišel o úvodní zisky a propadl se o 0,7 %. Prémie, kterou investoři požadují za nákup maďarských dluhopisů oproti americkým treasuries vzrostl na 353 bps z 334 bps.
Vývoj kurzu forintu k euru za posledních 5 seancí
Zástupci MMF a EU v sobotu přerušili inspekci, jejíž dokončení je podmínkou k tomu, aby oba věřitelé mohli Maďarsku uvolnit zbylých asi sedm miliard dolarů z celkového úvěru 25 miliard dolarů sjednaného v roce 2008. Vládě doporučili, aby přijala další kroky, které by rozpočtový deficit snížily tak, jak bylo dohodnuto. Maďarská vláda však v tomto týdnu uvedla, že se k dalším úsporným kroků dotlačit nenechá a premiér Viktor Orbán se včera dokonce nechal slyšet, že nemá v plánu nové jednání s Mezinárodním měnovým fondem. Maďarská reprezentace přesto údajně hodlá dále vyjednávat se zástupci Evropské unie.
Dietmar Hornung na začátku týdne komentoval ukončení maďarské mise s tím, že se domnívá, že se domácí finanční trhy budou muset připravit na delší období nejistoty, ale Budapešť podle něho dojedná dohodu s MMF a EU na podzim. Zároveň tehdy Hornung uvedl, že nynější rating Maďarska na úrovni Baa1 s negativním výhledem odpovídá současné situaci.
„Pozastavení jednání s hlavními věřiteli zatemňuje vyhlídky ekonomického růstu země, jelikož vytváří tlak na oslabení měny a zvyšuje náklady financování,“ píše se v dnešní zprávě Moody's. Forint v pondělní panice oslabil o 2,5 procenta a přiblížil k 289 HUF/EUR, nejníže za šest týdnů. Ratingová agentura věří, že by současný vývoj zvyšující náklady na státní i soukromý dluh mohl nakonec donutit maďarskou centrální banku k zvyšování sazeb. Podobně se včera vyjádřili také analytici Société Générale. Maďarská centrální banka podle nich nemůže "přesvědčivě" bránit svou měnu na devizových trzích a jedinou cestou proti oslabení forintu by bylo zvýšení úrokových sazeb.
Maďarský parlament včera schválil soubor daňových změn, který navrhla nová vláda pravého středu. Součástí změn je i bankovní daň, která počítá se zdaněním aktiv bank ve výši 0,5 procenta a státu by měla letos vynést 187 miliard forintů. Bankovní daň má platit pouze příští rok, finanční instituce ji ale budou muset začít platit už letos, a to 30. září a znovu pak 10. prosince. Zatímco v návrhu se počítalo s určitými výjimkami pro některé instituce, konečná verze, která včera prošla parlamentem, s žádnými výjimkami nepočítá.
Moody’s k zavedení bankovní daně v Maďarsku uvedla, že „představuje další potenciální brzdu ekonomické aktivity, jelikož může negativně ovlivnit úvěrové rezervy bank a celkové investiční klima v zemi. Daň navíc podle ratingové agentury může přinutit cizí banky k snižování rozsahu svých aktivit v Maďarsku.
(Zdroj: Moody’s, Bloomberg, čtk)