Americké dluhopisy ve čtvrtek posílily. K jejich růstu přispěl vyšší počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, ke konci obchodování ale část svých zisků ztratily. když se zájem přesouval zpět do akcií. Trhy zřejmě uznaly, že vysoký počet nezaměstnaných dodává automobilový průmysl, o jehož potížích se dlouhodobě ví. Výnosová křivka nakonec klesla po celé délce o mírně zploštěla, výnosy na delším konci křivky přitom ztratily málo přes 3 bps.
Dnes bude zveřejněna řada zajímavých čísel. Inflace by neměla představovat problém, a tak významnější bude průmyslová výroba, podnikatelská nálada a spotřebitelská důvěra. Zatímco o průmyslové výrobě se předpokládá další pokles, odhady nálad jsou spíše neurčité. Ráno pak začíná růstem asijských akcií a poklesem cen Treasuries. Po předcházejícím růstu cen dluhopisů tak investoři budou dnes zřejmě vybírat zisky, změnu by ale mohly přinést slabá čísla odpoledne.
Evropské dluhopisy včera rostly. Vzhůru je poslaly ještě dozvuky slabé středeční průmyslové výroby eurozóny a amerických maloobchodních tržeb, později je podpořily negativní zprávy z amerického trhu práce. Výnosová křivka tak nakonec klesla po celé délce a zploštěla, přitom na delším konci ztratila necelé 4 bps.
Dnes budou trhy ovlivněny důležitými makro čísly, inflace a HDP eurozóny spolu s HDP největších členů eurozóny představuje dostatek impulzů pro investory. HDP zřejmě všude poklesne, důležité tak bude, jak moc. Pokud dále nepříjemně překvapí, německý pokles byl větší než se čekalo, měl by se zájem o pevně úročené státní papíry udržet.
České dluhopisy ve čtvrtek rostly a výnosová křivka v mírně podprůměrných objemech obchodů zestrměla. Dluhopisy tak reagovaly na vývoj na okolních vyspělých trzích a na ztráty akciových trhů a prakticky pominuly nižší než očekávaný pokles maloobchodních tržeb. V jejich prospěch pak hrála i posilující koruna.
Dnes bude zveřejněna výrobní inflace, která by měla jen potvrdit, že růst cen není nyní problémem. Tím hlavním číslem ale bude předběžný vývoj HDP za první letošní čtvrtletí, jako ve většině Evropy je i u nás zřejmě záporný. Jeho intenzita by se měla projevit i na trhu s dluhopisy, slabší hodnotu HDP však může kompenzovat slabší koruna.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.