Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy včera posílily, úlohu zahrála Béžová kniha Fedu… a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy včera posílily, úlohu zahrála Béžová kniha Fedu… a další zprávy z trhů dluhopisů

10.9.2009 11:03
Autor: 

Americké dluhopisy ve středu posílily, i když zisky akciových trhů výraznějším změnám bránily. Pro dluhopisy totiž hrála Béžová kniha Fedu, která sice potvrdila pozvolné oživování ekonomiky, přiznala ale rovněž, že některé klíčové sektory zůstávají slabé. Dluhopisy podpořily také obavy, že růst cen akcií by mohl brzy skončit, a některé fondy začaly proto převádět prostředky do bezpečnějších aktiv. To se projevilo v opět solidní poptávce po aukci 10letého papíru za 20 mld. $, jehož výnos koncem dne dokonce klesl o 1 bps. Celkově pak výnosová křivka klesla po celé délce a nepatrně zestrměla, na kratším konci však ztratila jen přes 1,5 bps.

Dnes se pozornost obrátí opět k trhu práce. Odhady nových žádostí o podporu jsou prakticky neutrální, obavy, že nezaměstnanost se nelepší, přetrvávají. Nižší deficit by ale měla vykázat obchodní bilance. Dnes bude v aukci nabídnuto dalších 12 mld. $ tentokrát jako 30leté papíry. Ranní asijské obchodování pak posílá vzhůru akcie i futures na akcie americké a oslabuje Treasuries. Pokud odpolední statistiky nepřekvapí, pak by dluhopisy mohly zaznamenat menší ztráty za celý den.

Evropské dluhopisy na rozdíl od amerických ztrácely po celé délce křivky a výnosová křivka zestrměla. Dluhopisy tak ukázkově reagovaly na růst akciových trhů, přestože další centrální bankéři upozorňovali, že ekonomické potíže ještě neskončily. Proti dluhopisům hrály i nové emise z Německa a Itálie.

Dnešní francouzská průmyslová výroba by měla potvrdit, že další velká evropská ekonomika se zvedá. Mírný růst opening calls pak naznačuje, že akcie mohou znovu posílit, a nálada na dluhopisy by proto měla zůstat negativní. Po včerejším růstu výnosů především na delším konci křivky ale ztráty nemusí být výrazné.

Česká výnosová křivka ve středu zestrměla. Nižší než očekávaná inflace a prakticky neutrální komentáře centrálních bankéřů podpořily očekávání, že sazby zůstanou i v ČR delší dobu beze změny. Pokles přitom zaznamenaly i sazby FRA a podobně se vyvíjela i swapová křivka. Důležitou událostí bylo i schválení deficitního rozpočtu země na příští rok. Neochota politických stran souhlasit s nepopulárními opatřeními na podporu snížení deficitu před volbami vedla k návrhu deficitu 230 mld. , tj. 7,4 % HDP, což povede k velkému objemu nových emisí dluhopisů. Ministr financí však doufá, že se podaří stávající nebo nové vládě vzešlé po volbách úspornými opatřeními deficit snížit.

Dnešek je bez čerstvých čísel. Hlavní pozornost se soustředí na rozhodování ústavního soudu, zda připravované předčasné volby neodporují ústavě. Dluhopisy by pak měly ještě reagovat na včerejší inflaci a komentáře z ČNB, a to by mělo výnosovou křivku při růstu cen kratších splatností zestrmět. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y