Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Cena zlata poroste, akcie zlatých dolů však ještě dva až třikrát rychleji

Cena zlata poroste, akcie zlatých dolů však ještě dva až třikrát rychleji

22.9.2009 17:27
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Akcie zlatých dolů překonají růst ceny samotného zlata jako cenného kovu. Důvodem jsou rostoucí ziskové marže těžařů, říká Mark Johnson, jehož vzájemný fond vzácných kovů v posledních deseti letech překonal výsledky všech konkurentů. “Na každé procento růstu ceny zlata jako drahého kovu porostou akcie jeho těžařů o dvě až tři procenta,” předpovídá Johnson. S růstem ceny zlata se produkční náklady zvyšují pomaleji a umožňují vyšší zisky, dodal.

Jeho USAA Precious Metals and Minerals Fund má nyní 80 procent ze svého majetku o hodnotě 1,2 miliardy dolarů v aktivech těch těžebních společností, které vybírá na základě jejich bilance, schopnosti navyšovat produkci, politických rizik a valuace. Johnson spoléhá na další růst ceny zlata proti oslabování dolaru a akceleraci inflace.

Zlato s dodáním v prosinci vzrostlo na intraday maximum od března 2008 na úrovni 1025,80 USD/trojská unce 17. září, futures na cenný kov s dodáním v prosinci 2013 se obchodují na Comexu (New York Mercantile Exchange) blízko 1110 USD. Johnsonův fond v posledních deseti letech přinesl průměrný výnos 23 procent, zatímco letos vydělal již 51 procent. Ne všichni však věří v další růst ceny zlata. “Ekonomické fundamenty nepodporují ten vývoj, který vidíme na trhu (se zlatem),” uvedl Miguel Peres-Santalla, viceprezident Heraeus Precious Metals Management v New Yorku. “Dolar by měl vzrůst a zlato by mělo v následujících měsících korigovat, protože obavy z inflace jsou přehnané,” říká…

Prostá data vycházející z údajů Bloomberg však svědčí ve prospěch Johnsonovy strategie. Návratnost jeho USAA fondu byla v poslední dekádě na více než čtyřnásobku indexů zlata a stříbra. Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index, který zahrnuje 16 těžařských titulů v sektoru, letos posílil o 34 procent v porovnání se 14% růstem drahého kovu jako takového.

Loni FSAA navýšila podíl v kanadské Centerra Gold Inc., která vlastní těžební projekt v Kyrgyzstánu, tedy zemi s politických rizikem. Centerra letos vzrostla o 62 procent, když v dubnu dosáhla dohody s kyrgyzskou vládou o právních sporech provázejících projekt. Výrazný růst zisku Johnson čeká od Agnico- Eagle Mines, jejíž těžební kapacita by měla vzrůst ze současných 550-575 tisíc uncí na 1,2 milionu uncí v roce 2010. Investice do největšího afrického zlatého dolu AngloGold Ashanti se fondu vrátily prozatím v letošním růstu akcií o 52 procent.

Nákup 40 milionů akcií stejné společnosti učinil ve druhém čtvrtletí majoritním akcionářem Johna Paulsona, miliardáře a vlastníka hedgeového fondu Paulson & Co. Ve svém komentáři se omezil na pouhé konstantování, že zlato je v opozici k vývoji dolaru. Ani Johnson nechce dávat konkrétní predikci na cenu zlata.

Jako další příležitosti mezi kovy si však Johnson všímá platiny. Ta je užívána v automobilovém průmyslu zejména pro systémy kontroly emisí. Letos cena platiny vzrostla o 40 procent a během několika příštích let by růstem své ceny měla překonat zlato díky ekonomické obnově a zpříšňování emisních limitů ze strany řady zemí, je přesvědčen Johnson.

(Zdroj: Bloomberg, AP)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Páka
    23.9.2009 8:23

    Nejrychleji by pak mohly růst akcie těžařů s vysokými náklady na těžbu, u nich je páka největší.
    Jan Dvořák
Aktuální komentáře
23.2.2017
22:04Dow Jones opět překonal svá maxima; First Solar +11 %
20:14Summers: Golf a krátkozrakost korporátního sektoru
17:59Dolar odpoledne míří dolů, stejně jako nálada na trzích  
17:44Krok JPMorgan může přitáhnout další peníze a přibrzdit ČNB
17:17Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
17:07ČEZ na tříměsíčním maximu pražskou burzu z červeného nedostal
16:56Americký ministr financí: Zásadní daňová reforma bude do srpna
15:58ČEZ, a. s.: Personální změny v představenstvu společnosti
15:43Technická analýza: Po pěti týdnech tu máme pokles zásob ropy
15:28Project Syndicate: Trumpova anachronická obchodní strategie
14:04FT: Záchranu Monte dei Paschi komplikují neshody Bruselu a ECB
13:07Německo čeká díky soukromé spotřebě další rozmach ekonomiky
12:44Obrat k lepšímu v hospodaření evropských energetik?
11:57Peugeot s rekordní ziskovostí: Chceme se "chopit příležitostí"
11:03Šéf Henkelu přilévá do ohně Kraft versus Unilever: Akvizice jsou zásadní i v naší strategii
10:45Fed sázky na březen nezvýšil a strach z Francie polevuje. Eurodolar toho využívá
10:25ČEZ na tříměsíčních maximech, pražská burza maže zisky z úvodu týdne
10:09Šéf ČEZ Beneš: Kvůli Dukovanům zažalujeme Škodu JS. Nový uhelný zdroj se nevyplatí
9:27Technická analýza: Dolar dnes opět může zaútočit na hodnotu 1,05 EURUSD
9:11Rozbřesk: Strach z Marine Le Penové drží euro a výnosy na uzdě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)