Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Cena zlata poroste, akcie zlatých dolů však ještě dva až třikrát rychleji

Cena zlata poroste, akcie zlatých dolů však ještě dva až třikrát rychleji

22.9.2009 17:27
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Akcie zlatých dolů překonají růst ceny samotného zlata jako cenného kovu. Důvodem jsou rostoucí ziskové marže těžařů, říká Mark Johnson, jehož vzájemný fond vzácných kovů v posledních deseti letech překonal výsledky všech konkurentů. “Na každé procento růstu ceny zlata jako drahého kovu porostou akcie jeho těžařů o dvě až tři procenta,” předpovídá Johnson. S růstem ceny zlata se produkční náklady zvyšují pomaleji a umožňují vyšší zisky, dodal.

Jeho USAA Precious Metals and Minerals Fund má nyní 80 procent ze svého majetku o hodnotě 1,2 miliardy dolarů v aktivech těch těžebních společností, které vybírá na základě jejich bilance, schopnosti navyšovat produkci, politických rizik a valuace. Johnson spoléhá na další růst ceny zlata proti oslabování dolaru a akceleraci inflace.

Zlato s dodáním v prosinci vzrostlo na intraday maximum od března 2008 na úrovni 1025,80 USD/trojská unce 17. září, futures na cenný kov s dodáním v prosinci 2013 se obchodují na Comexu (New York Mercantile Exchange) blízko 1110 USD. Johnsonův fond v posledních deseti letech přinesl průměrný výnos 23 procent, zatímco letos vydělal již 51 procent. Ne všichni však věří v další růst ceny zlata. “Ekonomické fundamenty nepodporují ten vývoj, který vidíme na trhu (se zlatem),” uvedl Miguel Peres-Santalla, viceprezident Heraeus Precious Metals Management v New Yorku. “Dolar by měl vzrůst a zlato by mělo v následujících měsících korigovat, protože obavy z inflace jsou přehnané,” říká…

Prostá data vycházející z údajů Bloomberg však svědčí ve prospěch Johnsonovy strategie. Návratnost jeho USAA fondu byla v poslední dekádě na více než čtyřnásobku indexů zlata a stříbra. Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index, který zahrnuje 16 těžařských titulů v sektoru, letos posílil o 34 procent v porovnání se 14% růstem drahého kovu jako takového.

Loni FSAA navýšila podíl v kanadské Centerra Gold Inc., která vlastní těžební projekt v Kyrgyzstánu, tedy zemi s politických rizikem. Centerra letos vzrostla o 62 procent, když v dubnu dosáhla dohody s kyrgyzskou vládou o právních sporech provázejících projekt. Výrazný růst zisku Johnson čeká od Agnico- Eagle Mines, jejíž těžební kapacita by měla vzrůst ze současných 550-575 tisíc uncí na 1,2 milionu uncí v roce 2010. Investice do největšího afrického zlatého dolu AngloGold Ashanti se fondu vrátily prozatím v letošním růstu akcií o 52 procent.

Nákup 40 milionů akcií stejné společnosti učinil ve druhém čtvrtletí majoritním akcionářem Johna Paulsona, miliardáře a vlastníka hedgeového fondu Paulson & Co. Ve svém komentáři se omezil na pouhé konstantování, že zlato je v opozici k vývoji dolaru. Ani Johnson nechce dávat konkrétní predikci na cenu zlata.

Jako další příležitosti mezi kovy si však Johnson všímá platiny. Ta je užívána v automobilovém průmyslu zejména pro systémy kontroly emisí. Letos cena platiny vzrostla o 40 procent a během několika příštích let by růstem své ceny měla překonat zlato díky ekonomické obnově a zpříšňování emisních limitů ze strany řady zemí, je přesvědčen Johnson.

(Zdroj: Bloomberg, AP)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Páka
    23.9.2009 8:23

    Nejrychleji by pak mohly růst akcie těžařů s vysokými náklady na těžbu, u nich je páka největší.
    Jan Dvořák
Aktuální komentáře
24.3.2017
11:18Micron Technology Inc překvapil investory skvělými výhledy
10:47Nálada v eurozóně zdolává 6ti měsíční maxima
10:34Další nárůst optimismu v eurozóně táhne euro vzhůru  
10:26Unipetrol nejvýš od července 2008. Pražská burza míří k týdennímu zisku
9:59Komerční banka, a.s.: Zveřejnění Výroční zprávy za rok 2016
9:53Komerční banka, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:50MONETA Money Bank, a.s.: Zveřejnění pozvánky na řádnou valnou hromadu společnosti MONETA Money Bank, a.s.
9:38Klíčová zdravotní reforma: Trump chce slyšet ano, zamrzlá Sněmovna to zkusí dnes
9:34Technická analýza: Euro dnes může zamířit zpět k 1,08 EURUSD
9:07Rozbřesk: Kdy se smaže rozdíl mezi německými a americkými výnosy?
9:01Akcie Huishan Dairy (-85 %) zažily pád z útesu. Zatím se neví proč  
8:56Po solidním růstu páteční pokles? Otestuje Moneta 85 Kč a dál posílí VIG?  
6:09„Millennials“ v USA na tom jsou ekonomicky hůře, než na tom byli v jejich věku jejich rodiče
23.3.2017
21:00Na Wall Street se vrací volatilita; VIX letos poprvé nad 13
18:47Akcie třech velkých překvapení
17:59Inflace už není monetárním jevem? Jen u malých dětí na zadním sedadle
17:32Uspěje Trump s reformou? Pozitivní nálada převažuje, zabrzdila postup jenu  
17:32Credit Suisse: Spekulace o navýšení kapitálu srazily akcie (-3 %)
16:53Pražskou burzu podpořily ČEZ, Erste a silný růst akcií VIG po výsledcích
16:52Summary: Credit Suisse chce vylepšit svou kapitálovou základnu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
13:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m