Americké dluhopisy zažily včera volatilní den. Po ranním posílení příznivé statistiky z trhu práce a vyšší podnikatelské nálady státu N.Y. podpořené ještě dobrými výsledky GoldmanSachs, a se trend obrátil, akcie smazaly ranní ztráty a do červených čísel se nakonec dostaly Treasuries. Celkově pak výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla, když výnosy na kratším konci přidaly přes 3 bps.
Dnes pokračuje zveřejnění dalších zajímavých statistik, v centru pozornosti budou průmyslová výroba a spotřebitelská důvěra. Odhady jsou u obou čísel opatrné, jsou obavy, že mohou překvapit oběma směry. Pokračuje i výsledková sezóna, dnes to budou např. a . Jejich případné dobré výsledky by měly opět hrát proti dluhopisům, ty v dnešním ranním asijském obchodování dále ztrácejí.
Evropský trh s dluhopisy byl ve čtvrtek pod taktovkou vývoje v USA, když příznivá americká čísla oslabila zájem o jisté státní papíry. Evropa musela navíc absorbovat dalších 13,5 mld. € papírů z francouzské a španělské emise, objem nových dluhopisů tak tento týden přesáhl 30 mld. €. Větším ztrátám dluhopisů zabránila jen nulová meziměsíční inflace eurozóny a nižší americký PhillyFed (i když jeho struktura byla uspokojivá). Výnosová křivka tak celkově vzrostla po celé délce a zestrměla, na kratším konci přitom přidala 5,4 bps.
Dnešní obchodní bilance bude mít na trh sotva nějaký vliv. Evropa tak bude zřejmě opět sledovat vývoj v USA. Silné euro a včerejší vývoj by však minimálně zpočátku dne měly hrát proti dluhopisům a částečně korigovat včerejší ztráty.
Česká výnosová křivka při tentokrát průměrných objemech obchodů ve čtvrtek ztrácela po celé délce a zestrměla, na kratším konci přitom ztratila přes 7 bps. Domácí trh tak zřejmě stále zůstává pod vlivem výroků centrálních bankéřů zdůrazňujících obavy z deflace, silné koruny a slabého vývoje ekonomiky. To konečně potvrdil i větší než očekávaný pokles výrobních cen.
Dnešek je bez čerstvých dat. Nálada na trhu zůstává na dluhopisy příznivě naladěna i nadále. Prodej téměř 13 mld. Kč dluhopisů EIB a pověsti o emisi za 7 mld. Kč denominované ve francích pro konkrétního zákazníka přitom snižuje objemy na trhu a může dále posilovat zájem o další nákupy i u domácích investorů. Propad výnosů posledních dnů ale nabádá k opatrnosti před možnou částečnou korekcí.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.