Americké dluhopisy podpořil Fed i slabší makrodata

Americké dluhopisy v úterý posílily. Zvýšený zájem o státní papíry zahájila slabší čísla z realitního sektoru, hlavní impulz pak dodal komentář po zasedání FOMC. Ten jen potvrdil, že uvolněná měnová politika bude pokračovat, jedinou poznámkou o tom, že ekonomická situace se zlepšuje a trh práce se stabilizuje. To, spolu s potvrzením ratingu Řecka, které zvýšilo zájem o rizikovější dluhopisy, udrželo zisky Treasuries relativně při zemi. Výnosová křivka nakonec klesla po celé délce a zploštěla, její ztráty na kratším konci nedosáhly ani 3,5 bps a 4,5 bps ztratila na konci delším.
Dnešní výrobní ceny stejně jako zítřejší spotřebitelské by měly potvrdit poznámky Fedu, který očekává jen nízké inflační tlaky. Dnešek v Asii začíná pro Treasuries korekcí včerejšího růstu. Kladné akciové futures pak naznačují, že dluhopisy by měly alespoň zpočátku ztrácet. Stávkující Řecko a nejasnosti kolem pomoci ze strany zemí EMU však budou výraznějšímu růstu výnosů bránit.

Německé dluhopisy včera posílily. Vzhůru je poslaly slabší americká čísla a komentář po zasedání amerického Fedu. Pokles výnosu však nebyl výrazný, 2,5 bps na kratším a 1,5 bps na delším konci. Větším změnám přitom zabránil vyšší než očekávaný index podnikatelské nálady ZEW.
Ponechání ratingu Řecka agenturou S&P beze změny zvýšilo zájem o řecké papíry a spolu s nimi i o dluhopisy ostatních slabších zemí EMU. Snížil se také rozdíl mezi jejich výnosy a výnosy německých bundů. Přitom nevadilo, že na formě pomoci Řecku se země EMU a včera ani celé EU neshodly, jen potvrdily, že nástroj pro řešení takových problémů chybí.
Dnešek je již bez dalších významnějších statistik. Včerejší pokles výnosů nebyl tak výrazný a výsledky zasedání FOMC, dnes se k tomu rozšířením objemu levných úvěrů pro komerční banky přidala i Bank of Japan, může zájem o státní papíry udržet i během dneška.