Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Příslib německé a francouzské pomoci zvýšil zájem o řecké bondy… zprávy z dluhopisových trhů

Příslib německé a francouzské pomoci zvýšil zájem o řecké bondy… zprávy z dluhopisových trhů

4.5.2010 10:57
Autor: 

Americkým dluhopisům se začátkem týdne nedařilo. Celkem příznivé statistiky s vyšším růstem indexu nákupních manažerů a uklidnění kolem finančních problémů Řecka byly při nízkých výnosech dostatečným důvodem pro pokles cen. Výnosová křivka Treasuries pak celkově vzrostla po celé délce a přidala kolem 3 bps. Vyššímu růstu výnosů však zabránily informace, že v druhém a třetím čtvrtletí bude pravděpodobně snížen objem emisí nových dluhopisů, a to na 340 mld. $ v druhém a na 376 mld. $ ve třetím čtvrtletí. V porovnání s prvním čtvrtletím a jeho objemem 483 mld. $ je to významně méně, a to díky lepšímu výběru daní.

Dnes budou zveřejněna další zajímavá data. Odhady jsou opět opatrné, optimističtější nálada na globálních trzích však podpořila prodeje Treasuries i v ranním asijském obchodování. I když jsou akciové futures v mírném záporu, růst výnosů by mohl pokračovat i nadále. Jen případný překvapivý pokles odpoledních statistik by mohl takový trend změnit.

Německé dluhopisy v pondělí ztrácely, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a mírně zestrměla. Na kratším konci přitom přidala 4,2 a 4,8 bps na konci delším. Objemy obchodů ale byly díky britským bankovním prázdninám významně menší. Proti dluhopisům hrál růst indexu nákupních manažerů, hlavní impulz dodala ale dohoda o pomoci Řecku včetně včerejšího schválení pomoci německou vládou. Problémy s úvěry pro Řecko ale oznámily již Francie a Finsko, oba státy zvýší objemy emisí svých dluhopisů. Vláda Francie ale pomoc schválila.

Příslib pomoci zvýšil zájem o řecké dluhopisy. I když jejich výnosy klesaly významně po celé délce výnosové křivky, výnos zůstává u 10letého papíru v blízkosti 8,5 % a přes 10,0 % u dluhopisů dvouletých. Dluhopisům významně pomohl příslib ECB, že bude brát řecké papíry jako kolaterál a to dočasně bez ohledu na rating země.

Dnešní maloobchodní německé tržby ukazují na lepšící se meziroční vývoj i u osobní spotřeby. To může znovu podpořit zájem o rizikovější aktiva, po ránu pak rostou akciové opening calls. Když se k nim přidá optimističtější nálada po přislíbené pomoci Řecku, mohou výnosy dluhopisů opět růst. Dnes bude také německý parlament v prvním čtení rozhodovat o pomoci Řecku, neschválení se nečeká, ale jistého není nic.

České dluhopisy včera při nadprůměrných objemech obchodů ztrácely, jejich výnosová křivka vzrostla a zestrměla. Změny však nedosáhly ani 3 bps, a tak jejich pohyb odpovídá nejspíše úpravě portfolií na začátku nového měsíce a vývoje na vyspělých trzích eurozóny. Výraznějšímu růstu výnosů přitom bránil zřejmě vyšší rozpočtový deficit, který za první 4 měsíce roku dosáhl 78,23 mld. Kč, což se již nebezpečně přibližuje polovině letošního parlamentem schváleného deficitu 162,7 mld. Kč.

Dnešek je již bez zajímavých dat. Optimističtější nálada na globálních trzích může ještě tlačit ceny dluhopisů dolů, s blížícím se termínem zasedání ČNB ale budou investoři jistě opatrnější.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba