Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stiglitz varuje před „omezenou

Stiglitz varuje před „omezenou" budoucností eura; ECB bude možná muset obnovit tisk peněz

4.5.2010 13:14

Představitelé eurozóny zatím neudělali dost pro zamezení šíření nákazy z Řecka do ostatních zemí regionu, současná řecká krize tak může podkopat budoucnost společné evropské měny, uvedl dnes pro BBC ekonom a laureát Nobelovy ceny Joseph Stiglitz. Spolu s rostoucí nervozitou na trzích tak sílí tlak na ECB, aby porušila další ze svých pravidel začala opět dodávat likviditu bankám a obnovila nákupy vládních dluhopisů v širším měřítku. Podle názoru RBS přitom čekání na další kroky ECB nemusí být vůbec dlouhé.

„Pokud nebudou uchopeny fundamentální institucionální problémy eurozóny, budoucnost eura může být omezená,“ uvedl Stiglitz v dnešním rozhovoru pro britské rádio BBC a dodal, že naděje, že o víkendu domluvená pomoc Řecku utiší spekulace je neopodstatněná, jelikož se ukázaly fundamentálnější potíže eurozóny.

Základním problémem celého projektu eurozóny je - zvláště ve světle řecké krize – absence společného fiskálního rámce všech zemí, uvedl Stiglitz. Současné problémy jsou přitom podle něho malé, jelikož Řecko je malou zemí. Fakt že neexistuje společné ministerstvo financí podle Stiglitze zpomaluje rozhodování eurozóny, „Když sledujeme jak bylo obtížné pro Evropu spojit se pro pomoc této menší zemi, lze se domnívat, že v případě problémů větší země by Evropa měla ještě větší potíže,“ řekl Stiglitz.

ECB již o víkendu po oznámení nové dohody o navýšené pomoci Řecku rozhodla o dočasném pozastavení platnosti pravidla, podle něhož nejnižší rating vládních dluhopisů akceptovatelných kolaterály při poskytování úvěrů byl stupeň “BBB-“, a bude do odvolání příjmat i hůře úročené řecké obligace (detaily zde). Výjimka platná pouze pro Řecko znamená, že i po případném dalším sníženém ratingu finanční toky do země z ECB nevyschnou. Nyní se ovšem spekuluje o nutnosti dalších ústupků od pravidel ECB pro zamezení dalšího propadu eura, jehož se trhy nedočkali po víkendovém slibu větší pomoci Řecku ze strany eurozóny a MMF.

Ekonomové se domnívají, že upuštění od minimálního hodnocení dluhopisů pro poskytnutí půjčky od ECB bude muset být rozšířeno kromě Řecka i na další země a dále bude zapotřebí obnovit program neomezeného poskytování likvidity s roční splatností bankám a dokonce by ECB mohla opět přistoupit ke kvantitativnímu uvolňování měnové politiky formou přímých nákupů vládních dluhopisů.

“Lepší prolomit psaná pravidla než rozlomit eurozónu,“ uvedl pro Bloomberg Jacques Cailloux, hlavní ekonom Royal Bank of Scotland. Podle ekonoma nejsme ještě zdaleka z nejhoršího venku a ECB má teď reálnou možnost vzít opratě do vlastních rukou. RBS ve dnešní zprávě upozornila své klienty na zvýšené riziko, že by evropská centrální banka mohla přistoupit k nákupu dluhopisů, aby se dostal z vleku událostí. Podle RBS by přitom program nákupů dluhopisů mohl být spuštěn dokonce již dnes.

(Zdroj: BBC, Bloomberg, RBS)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data