„Kdyby musel Mojžíš nechat Desatero schválit Kongresem, nevím, jak by to s těmi přikázáními dopadlo,“ zavtipkoval prý kdysi Ronald Reagan. Kdyby tak jen Mojžíš viděl výslednou podobu reformy Wall Streetu, která v noci na dnešek prošla Sněmovnou reprezentantů.
Po zhruba ročním vyjednávání schválila dolní komora Kongresu největší změnu regulace finančního sektoru za poslední desítky let. Souhlas ještě musí připojit Senát, ten ale o návrhu pravděpodobně nebude hlasovat dříve než v polovině července. Reforma se dotkne především bank. Finanční domy budou pod větším dohledem a úřady budou moci ovlivnit i míru rizika, jakou bankovní ústavy podstupují při obchodování a investicích. Centrální banka dostala pravomoc regulovat poplatky spojené s kreditními kartami. Pod křídly Fedu byl dále vytvořen úřad pro dohled nad zájmy spotřebitelů a zavedena povinnost prověřit příjem zájemců o hypotéku.
Jedním z nejsledovanějších témat bylo takzvané Volckerovo pravidlo, nazvané podle bývalého šéfa Fedu a nynějšího ekonomického poradce prezidenta Obamy, a navržené tak, aby banky již nemohly neomezeně obchodovat takzvaně na vlastní účet, případně vkládat prostředky do hedgeových fondů a fondů soukromého kapitálu. Legislativní návrh představený Obamou letos v lednu vyděsil mnohé bankéře, kteří varovali, že se budou muset svých dceřiných hedgeových a jiných fondů kvůli rozmarům politiků zbavit.
Nejhorší obavy se nakonec nepotvrdily. Volckerovo pravidlo sice ve výsledné podobě zákona zůstalo, ovšem ve značně zředěné formě. Banky budou moci do segmentu „alternativních investic“ vložit až tři procenta svého kapitálu. Na první pohled to není mnoho, ale třeba v případě už se jedná o zhruba dvě miliardy USD. Banky si navíc budou moci ponechat své vlastní alternativní fondy, přičemž investovat do nich budou především jejich klienti.
Mnoho finančních institucí s příznivým vyzněním konečné verze pravidla počítalo, o čemž svědčí například již dříve ohlášené plány , která hodlá pro své hedgeové fondy a fondy soukromého kapitálu od klientů získat více než tři miliardy USD. Chase, jejíž hedgeový fond Highbirdge dohlíží na majetek v hodnotě 22 mld. USD, chce údajně koupit brazilského správce aktiv Gávea Investimentos. Bankovní ústavy teď sice nebudou moci investovat tolik vlastních prostředků, zdrojem vydatných příjmů jim však tyto subjekty budou zřejmě i nadále.
Sám Paul Volcker je prý konečnou podobou svého pravidla zklamán. Totéž si myslí i profesor ekonomie Anthony Sanders z George Mason University: „Volckerovo pravidlo vzniklo jako tvrdá norma pro zákaz riskantních investic a skončilo s mnoha děrami.“ Aby ne, když podle CNN finanční instituce do lobbingu za své zájmy od začátku minulého roku investovaly 600 milionů dolarů.
(Zdroj: HN, ČTK, Economist)