Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Příznivější čísla z amerického trhu práce a vyšší růst německého průmyslu tlačily na růst výnosů… zprávy z dluhopisových trhů

Příznivější čísla z amerického trhu práce a vyšší růst německého průmyslu tlačily na růst výnosů… zprávy z dluhopisových trhů

9.7.2010 11:09
Autor: 

Americká výnosová křivka včera zestrměla, její výnosy na kratším konci sice ještě nepatrně ztratily, na delším konci si však připsaly 5 bps. Prodeje dluhopisů přitom podpořil nižší počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti a růst prodejů v obchodních řetězcích. Když se k tomu přidalo oznámení, že v příštím týdnu vláda emituje dluhopisy za 69 mld.$, převážil opět zájem o rizikovější akcie na úkor jistějších dluhopisů.

Dnešek je bez významnějších statistik. Trhy budou čekat na další impulzy, v ranním asijském obchodování pak ještě mírně vzrostou výnosy Treasuries. Akciové futures jsou však nejednotné, a to by mělo znamenat, že bez dalších signálů mohou být ztráty dluhopisů již jen omezené.

Německé dluhopisy ve čtvrtek ztrácely, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci přidala přes 5 bps a téměř 3,5 bps na konci delším. Příznivější čísla z amerického trhu práce, vyšší růst německé průmyslové výroby a mírně optimistický tón Trichetova komentáře po zasedání ECB tak stačily podpořit zájem o akcie a iniciovaly prodeje dluhopisů.

ECB na svém zasedání ponechala sazby beze změny, v doprovodné tiskovce J. C. Trichet naznačil, že EMU zaznamenává růst, i když je mírný a nerovnoměrný. Stávající inflace pak umožní ponechat sazby na současné úrovni ještě delší dobu.

Podobně i Bank of England ponechala sazby beze změny. Její rozhodování ale bylo obtížnější, stávající inflace 3,4 % je nad hranicí inflačního cíle 2,0 %. Kvůli slabému ekonomickému oživení ponechala v platnosti program odkupu dluhopisů do 200 mld.GBP.

Konec týdne je již bez dalších klíčových událostí. Růst výnosů posledních dnů by měl již nabádat k opatrnosti. Dnes však ještě může pokračovat optimistická nálada po včerejším zasedání ECB, ostatně i akciové opening calls jsou kladné, a dluhopisy tak mohou ještě něco ztratit.

Česká výnosová křivka včera vzrostla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci získala téměř 5,5 bps a necelý 1 bps na konci delším. Objemy obchodů však byly opět prázdninově podprůměrné. Při absenci důležitých podnětů tak trh zřejmě kopíroval vývoj na sousedních vyspělých trzích eurozóny podpořený pokroky ve formování nového kabinetu. Jen minimální vliv přitom měly poznámky guvernéra ČNB M. Singera, podle nichž se úsporná opatření zemí EMU na české ekonomice projeví jen minimálně, zároveň ale odhaduje, že nízké sazby zůstanou v ČR ještě po delší dobu.

Dnes zveřejněná průmyslová výroba by měla vykázat solidní růst. To spolu s připravovanou aukcí 5letého dluhopisu za 7 mld. Kč v příštím týdnu by mělo opět tlačit ceny dluhopisů dolů. Nízké prázdninové objemy ale mohou opět zvýšit volatilitu obchodování.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data