Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Janků (ECM): Restrukturalizace počítá se směnou poloviny dluhu na akcie, o klíčových projektech rozhodneme v lednu či únoru

Janků (ECM): Restrukturalizace počítá se směnou poloviny dluhu na akcie, o klíčových projektech rozhodneme v lednu či únoru

15.12.2010 13:46
Autor: Josef Němeček, Patria Online

City Deco, City Element, City Epoque a polskou Poznaň označil za hlavní rozpracované projekty developerské skupiny ECM v online rozhovoru na Patria.cz její šéf Milan Janků. V lednu či únoru příštího roku se dle jeho slov rozhodne o jejich budoucnosti, tedy zda firma bude usilovat o jejich dokončení a následný prodej na trhu, nebo dojde k jejich prodeji v rozpracované fázi. Zhruba v polovině příštího roku by pak mělo dojít k prodeji dokončeného projektu v Číně.

Strategie dalšího postupu u rozpracovaných projektů bude řešena v rámci plánu restrukturalizace. K rozpracování plánu do finální podoby s očekávaným schválením jednotlivými skupinami věřitelů během prvního čtvrtletí roku 2011 poskytli mandát držitelé eur i czk dluhopisů a warrantů na jednání 4. prosince. „Základní scénář restrukturalizace předpokládá prodej aktiv do roku 2013,“ uvedl šéf ECM Milan Janků. U některých rozpracovaných projektů bude dle jeho slov firma vyhodnocovat více variant řešení, včetně scénáře dokončení projektů s equity nebo mezzanine partnerem na úrovni konkrétního projektu. „U projektů City Epoque a Polsko vyhodnocujeme několik variantních řešení s cílem realizovat nejvyšší možné výnosy v absolutní částce,“ uvedl Milan Janků. K projektům City Deco a City Element šéf ECM dále uvedl, že firma na ně má podepsaný dodavatelský kontrakt s firmou PSJ a to jako výsledek vícekriteriální soutěže, na které se podíleli téměř veškeré významné stavební firmy v ČR. „Jsme přesvědčeni, že tento kontrakt je pro společnost ECM výhodný a organizace celého tendrového řízení doprovázela externí firma na value engineering. Díky tomu jsme byli schopni dosáhnout velmi nízké ceny důležitých částí celku stavby,“ dodal šéf ECM s tím, že je přesvědčen, že případný nový investor projektu bude mít zájem tento kontrakt převzít.

Hlavní body restrukturalizačního plánu ukázaly, že ECM v něm počítá s částečným odepsáním dluhu s možností výměny za nově vydané akcie. Odpisy či swap by měly dosáhnout takové výše, aby byla zajištěna pozitivní rozvaha společnosti v průběhu celého období restrukturalizace. Šéf ECM Milan Janků uvedl, že zhruba polovina dluhu bude přeměněna na akcie a zbývajících 50 % do takzvaných „credit note loans“. Jedná se o finanční instrument, který podléhá regulaci EU a je obchodovatelnou podobou dluhu. Šéf ECM zároveň uvedl, že po směně podílu dluhu za akcie by jeho podíl ve společnosti neměl klesnout pod 35 procent. „ECM Group NV drží nyní přibližně 80% podíl ve společnosti,“ uvedl zároveň v rozhovoru s tím, že podle lucemburského práva má povinnost informovat o poklesu podílu pod 66,7 procenta. Restrukturalizace je vyvolána porušením smluvních dluhových kovenantů. Věřitelé si nevyžádali předčasné splacení dluhu, namísto toho podpořili restrukturalizaci. „Porušení dluhových kovenantů bezprostředně souvisí s valuacemi projektů a jejich přeceněním. Tyto valuace byly dokončeny začátkem března 2010, poté proběhl audit výsledků a následně jsme zveřejnili porušení kovenantů a svolali na druhou polovinu května valnou hromadu eur dluhopisů,“ uvedl k načasování kroků šéf ECM Milan Janků.

Čistá hodnota akciového kapitálu na konci restrukturizačního programu bude podle šéfa ECM odvislá především od výše čistých výnosů z prodejů a realizace a finálních podmínek případné call opce na zpětný odkup „credit loan notes“. „Společnost navrhla určitou strukturu call opce na zpětný odkup credit loan notes za předpokladu, že dosáhne určité výše akumulovaných čistých výnosů dle základního scénáře restrukturizace,“ uvedl šéf ECM.
 
Otázka v rozhovoru se stočila také na tuzemský trh s byty. Podle Milana Janků hraje stále relativně okrajovou roli trh nemovitostí z nesplacených hypoték. Zásadnější je ale podle něho trh sekundárních bytů nově postavených bytových projektů, který vytváří určitý tlak na ceny nových bytových projektů a určuje jakýsi nový „benchmark“ cen. „Ten bude nadále vytvářet tlak na ceny bytů ve všech kategoriích, snad vyjma malometrážních bytů, kde je likvidita poměrně stabilní,“ uvedl šéf ECM. Poptávka na trhu s byty bude dle jeho názoru i v roce 2011 velmi obdobná roku 2010.

Přímé odpovědi šéfa ECM Milana Janků v online rozhovoru na Patria.cz naleznete zde.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.2.2017
11:57Peugeot s rekordní ziskovostí: Chceme se "chopit příležitostí"
11:03Šéf Henkelu přilévá do ohně Kraft versus Unilever: Akvizice jsou zásadní i v naší strategii
10:45Fed sázky na březen nezvýšil a strach z Francie polevuje. Eurodolar toho využívá
10:25ČEZ na tříměsíčních maximech, pražská burza maže zisky z úvodu týdne
10:09Šéf ČEZ Beneš: Kvůli Dukovanům zažalujeme Škodu JS. Nový uhelný zdroj se nevyplatí
9:27Technická analýza: Dolar dnes opět může zaútočit na hodnotu 1,05 EURUSD
9:11Rozbřesk: Strach z Marine Le Penové drží euro a výnosy na uzdě
8:56Na akciových trzích se silnější korekce opět nečeká. Posune se ČEZ blíž k 450 Kč?  
8:38Fortuna kupuje sázkové kanceláře v Rumunsku, Chorvatsku a Španělsku
7:16Nové Země? Součástí zlomového objevu jsou tři hypoteticky obyvatelné planety
6:43Vysoký vládní dluh Japonska je jen mýtem. Tak proč se centrální banka snaží zvýšit inflaci?
22.2.2017
22:49Rekordně objednávek na Model S i Model X. Tesla překvapila tržbami i hlubší ztrátou
22:00Wall Street ignorovala hrozbu rostoucích sazeb a dál lámala rekordy
18:46Tak vypadá korporátní pád v přímém přenosu…
17:43Lepší zprávy z Francie a nervozita před Fedem... euro se odpoledne zvedá  
17:31Mercedesy by se mohly poprvé vyrábět v Rusku. Daimler větří zotavení
17:01Praha klesala, před větším propadem ji však zachránil ČEZ a Unipetrol
16:34JPMorgan vyřadí Česko z vyspělých zemí. Neplníme příjem na hlavu
16:11Je v USA více svobodných matek kvůli skomírajícímu zpracovatelskému sektoru?
15:26Mezi PSA a Opelem se už nehraje o to, jestli dojde k fúzi, ale o zaměstnance

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)