Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
České sazby porostou poprvé v červnu, v roce 2012 již předhoní sazby ECB, tvrdí JP Morgan

České sazby porostou poprvé v červnu, v roce 2012 již předhoní sazby ECB, tvrdí JP Morgan

22.3.2011 15:11, aktualizováno: 22.3. 15:28

Aktualizováno

Česká národní banka začne zvyšovat úrokové sazby ze současného historického minima pravděpodobně až v červnu, v rámci následného dalšího utahováním měnové politiky však do konce roku české sazby převýší sazby eurozóny, predikují analytici JP Morgan ve své březnové zprávě.

„Začátek cyklu zvyšování českých úrokových sazeb se blíží,“ soudí analytici JP Morgan. Na dalším jednání bankovní rady naplánovaném na tento čtvrtek ani na tom následujícím 5. května však podle nich ještě k růstu sazeb nedojde.

ČNB drží klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na historickém minimu 0,75 procenta, již od loňského května hlavní. Na posledním měnovém jednání z počátku února však pro zvyšování sazeb na 1% úroveň eurozóny zvedla ruku pouze trojice ze sedmičlenné bankovní rady - vrchní ředitel Holman, vrchní ředitel Janáček a vrchní ředitelka Zamrazilová.

Šéf Evropské centrální banky Jean-Claude Trichet na začátku března označil zvýšení úrokových sazeb na příští schůzce za "možné", guvernér ČNB však zatím s podobně silnou rétorikou nepřišel. „Dlouhodobě tyto úrokové sazby nejsou únosné. V tuto chvíli ovšem fungují. Inflace je na dvou procentech, náš současný výhled je, že u této úrovně po nějakou dobu zůstane. Dvě procenta jsou cíl,“ komentoval současné nastavení měnové politiky guvernér ČNB Miroslav Singer. Kontroval tak výrokům svých kolegů Evy Zamrazilové a Kamila Janáčka, kteří po posledním jednání české centrální banky zopakovali, že jsou pro rychlejší zvyšování úrokových sazeb i nadále.

Poslední prognóza ČNB představená po únorovém jednání bankovní rady ČNB pro první polovinu letošního roku očekává stabilní sazby před postupným zvyšováním na konci roku. Také Pavel Řežábek se však minulý týden nechal slyšet, že očekává mírné utažení měnové politiky dříve.

Pro rychlejší zvyšování sazeb podle analytiků banky JP Morgan hovoří hned několik argumentů: „Klíčová úroková sazba je na mimořádně nízké úrovni, ekonomika se dále zotavuje, inflace míří ke 2procentnímu cíli a ECB pravděpodobně začne s utahováním měnové politiky v dubnu.“ S ohledem na současný postoj šéfa ČNB však nelze podle ekonomů investiční banky první utahování měnové politiky čekat ani na jednom z následujících dvou jednáních bankovní rady.

„Hlasy pro zvyšování sazeb 24. března i 5. května pravděpodobně padnou, ale dokud nezmění svůj názor guvernér Singer, většina pro zvyšování sazeb se pravděpodobně nenajde,“ píše se v analýze JP Morgan. Jestliže první zvyšování sazeb na 1,00 procenta analytici JP Morgan čekají letos v červnu, následující cyklus utahování měnové politiky nabere podle banky na obrátkách – prognóza JP Morgan očekává, že sazby vzrostou do konce roku 2012 až na 3,25 procenta. Sazby ECB přitom mají ke konci příštího roku podle odhadu stejného analytického týmu dosahovat pouze 2,75 procenta.

(Zdroj: JP Morgan, Bloomberg)

Přehled vývoje klíčových úrokových sazeb v regionu i ve světě naleznete v pravém sloupci ZDE


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)