Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
České sazby porostou poprvé v červnu, v roce 2012 již předhoní sazby ECB, tvrdí JP Morgan

České sazby porostou poprvé v červnu, v roce 2012 již předhoní sazby ECB, tvrdí JP Morgan

22.3.2011 15:11, aktualizováno: 22.3. 15:28

Aktualizováno

Česká národní banka začne zvyšovat úrokové sazby ze současného historického minima pravděpodobně až v červnu, v rámci následného dalšího utahováním měnové politiky však do konce roku české sazby převýší sazby eurozóny, predikují analytici JP Morgan ve své březnové zprávě.

„Začátek cyklu zvyšování českých úrokových sazeb se blíží,“ soudí analytici JP Morgan. Na dalším jednání bankovní rady naplánovaném na tento čtvrtek ani na tom následujícím 5. května však podle nich ještě k růstu sazeb nedojde.

ČNB drží klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na historickém minimu 0,75 procenta, již od loňského května hlavní. Na posledním měnovém jednání z počátku února však pro zvyšování sazeb na 1% úroveň eurozóny zvedla ruku pouze trojice ze sedmičlenné bankovní rady - vrchní ředitel Holman, vrchní ředitel Janáček a vrchní ředitelka Zamrazilová.

Šéf Evropské centrální banky Jean-Claude Trichet na začátku března označil zvýšení úrokových sazeb na příští schůzce za "možné", guvernér ČNB však zatím s podobně silnou rétorikou nepřišel. „Dlouhodobě tyto úrokové sazby nejsou únosné. V tuto chvíli ovšem fungují. Inflace je na dvou procentech, náš současný výhled je, že u této úrovně po nějakou dobu zůstane. Dvě procenta jsou cíl,“ komentoval současné nastavení měnové politiky guvernér ČNB Miroslav Singer. Kontroval tak výrokům svých kolegů Evy Zamrazilové a Kamila Janáčka, kteří po posledním jednání české centrální banky zopakovali, že jsou pro rychlejší zvyšování úrokových sazeb i nadále.

Poslední prognóza ČNB představená po únorovém jednání bankovní rady ČNB pro první polovinu letošního roku očekává stabilní sazby před postupným zvyšováním na konci roku. Také Pavel Řežábek se však minulý týden nechal slyšet, že očekává mírné utažení měnové politiky dříve.

Pro rychlejší zvyšování sazeb podle analytiků banky JP Morgan hovoří hned několik argumentů: „Klíčová úroková sazba je na mimořádně nízké úrovni, ekonomika se dále zotavuje, inflace míří ke 2procentnímu cíli a ECB pravděpodobně začne s utahováním měnové politiky v dubnu.“ S ohledem na současný postoj šéfa ČNB však nelze podle ekonomů investiční banky první utahování měnové politiky čekat ani na jednom z následujících dvou jednáních bankovní rady.

„Hlasy pro zvyšování sazeb 24. března i 5. května pravděpodobně padnou, ale dokud nezmění svůj názor guvernér Singer, většina pro zvyšování sazeb se pravděpodobně nenajde,“ píše se v analýze JP Morgan. Jestliže první zvyšování sazeb na 1,00 procenta analytici JP Morgan čekají letos v červnu, následující cyklus utahování měnové politiky nabere podle banky na obrátkách – prognóza JP Morgan očekává, že sazby vzrostou do konce roku 2012 až na 3,25 procenta. Sazby ECB přitom mají ke konci příštího roku podle odhadu stejného analytického týmu dosahovat pouze 2,75 procenta.

(Zdroj: JP Morgan, Bloomberg)

Přehled vývoje klíčových úrokových sazeb v regionu i ve světě naleznete v pravém sloupci ZDE


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2018
17:53Když už bychom chtěli cyklicky rotovat...
17:33CETV se výsledkový den vydařil, Amerika prohlubuje ztráty  
17:23Dolar se vrací k růstu, koruna slábne. Pozitivní ráno na trzích vystřídaly rozpaky  
17:03Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 procentech výkonu HDP Rakouska
16:24Bulharský regulátor se nemůže zabývat prodejem místních aktiv ČEZ
16:23KB, a.s. - Aktuální výpis z obchodního rejstříku
16:16HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně
15:51Snížení výhledu Heildelberg Cement zabolelo, investiční tezi ale nemění (komentář analytika)  
15:08Roboti změní naši práci, ale jinak, než se domnívá většina
13:48ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:27Narazí dopravní revoluce na evropskou byrokratickou zeď?
13:04Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
12:39Francouzská OVH ztrojnásobí výdaje, postaví se Googlu a Amazonu
12:38Štíhlejší Ericsson by mohl soutěžit i s levnou čínskou konkurencí (komentář analytika)  
12:31Trhy se přenesly přes Fed i brexit, dolar koriguje zisky  
10:55Novartis koupí výrobce léků na rakovinu Endocyte za 2,1 mld. USD
10:53Pictet: To nejlepší ještě nepřišlo
10:17Avast (+1,8 %) ve čtvrtletí zvedl výnosy o desetinu, potvrzuje výhled
10:04Po výsledcích se daří Avastu i CETV, německé automobilky se vzpamatovaly z propadů  
9:55Křetínský prý chce koupit podíl ve francouzském deníku Le Monde

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
American Express Co (09/18 Q3, Aft-mkt)
Blackstone Group LP/The (09/18 Q3, Bef-mkt)
Celanese Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
Intuitive Surgical Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
Kuehne + Nagel International AG (09/18 Q3)
Novartis AG (09/18 Q3)
PPG Industries Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
SAP SE (09/18 Q3, Bef-mkt)
7:30Telefonaktiebolaget LM Ericsson (09/18 Q3)
8:00Yara International ASA (09/18 Q3)
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (09/18 Q3)
13:00Philip Morris International Inc (09/18 Q3)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15PayPal Holdings Inc (09/18 Q3)