Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vypadá to, že Fed přijde s další stimulací

Vypadá to, že Fed přijde s další stimulací

24.10.2011 16:02
Autor: Redakce, Patria Online

Následující obrázek je jedním z důvodů, proč začínám věřit, že Fed bude nadále zvětšovat svou rozvahu. Jde o graf vývoje inflačních očekávání odvozených z finančních aktiv s různou dobou splatnosti.

Fed_stimul

Před krizí byla inflační očekávání poměrně stabilní a držela se mírně nad 2 %. Když přišla krize, došlo k jejich poklesu a někde se dostala hluboko do záporných hodnot. Fed je velice citlivý na hrozbu deflace a uvedený pád inflačních očekávání byl jedním z důvodů, proč se rozhodl provést první kvantitativní uvolňování. To pak vývoj očekávání alespoň na čas otočilo. Tečkovaná čára ukazuje projev Bena Bernankeho v Jackson Hole, kde 27. srpna ohlásil druhé kvantitativní uvolňování. Z obrázku je vidět, že předtím došlo opět k obratu a inflační očekávání se otočila směrem dolů. Po projevu se zase vydala směrem vzhůru.

Pokud se podíváme na vývoj v poslední době, vidíme, že očekávání znovu směřují dolů. Pokud tomu tak bude i nadále, Fed bude pravděpodobně opět intervenovat. Již si připravuje půdu – například guvernér Fedu Dan Tarullo minulý čtvrtek uvedl, že Fed by měl za svou prioritu zase považovat velký program nákupu cenných papírů krytých hypotékami. Ten FOMC prováděl v listopadu 2008 a pak ve větším objemu na počátku března 2009. I Ben Bernanke na setkání se zástupci Senátu uvedl, že je třeba další podpory trhu s bydlením.

Pokračování nákupů není ještě jisté. Inflace, která se nyní zdá být zvýšená přechodnými faktory, vede některé zástupce Fedu k názoru, že nelze dělat nic, co by ji mohlo ještě zvýšit. Mohly by i opadnout obavy z druhého poklesu ekonomiky, což by vrátilo inflační očekávání na vyšší úroveň bez zásahu Fedu. Zdá se však, že se Fed posouvá směrem k dalšímu uvolňování.

Zdroj: Blog Marka Thomy, makroekonoma z University of Oregon.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)