Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vypadá to, že Fed přijde s další stimulací

Vypadá to, že Fed přijde s další stimulací

24.10.2011 16:02
Autor: Redakce, Patria Online

Následující obrázek je jedním z důvodů, proč začínám věřit, že Fed bude nadále zvětšovat svou rozvahu. Jde o graf vývoje inflačních očekávání odvozených z finančních aktiv s různou dobou splatnosti.

Fed_stimul

Před krizí byla inflační očekávání poměrně stabilní a držela se mírně nad 2 %. Když přišla krize, došlo k jejich poklesu a někde se dostala hluboko do záporných hodnot. Fed je velice citlivý na hrozbu deflace a uvedený pád inflačních očekávání byl jedním z důvodů, proč se rozhodl provést první kvantitativní uvolňování. To pak vývoj očekávání alespoň na čas otočilo. Tečkovaná čára ukazuje projev Bena Bernankeho v Jackson Hole, kde 27. srpna ohlásil druhé kvantitativní uvolňování. Z obrázku je vidět, že předtím došlo opět k obratu a inflační očekávání se otočila směrem dolů. Po projevu se zase vydala směrem vzhůru.

Pokud se podíváme na vývoj v poslední době, vidíme, že očekávání znovu směřují dolů. Pokud tomu tak bude i nadále, Fed bude pravděpodobně opět intervenovat. Již si připravuje půdu – například guvernér Fedu Dan Tarullo minulý čtvrtek uvedl, že Fed by měl za svou prioritu zase považovat velký program nákupu cenných papírů krytých hypotékami. Ten FOMC prováděl v listopadu 2008 a pak ve větším objemu na počátku března 2009. I Ben Bernanke na setkání se zástupci Senátu uvedl, že je třeba další podpory trhu s bydlením.

Pokračování nákupů není ještě jisté. Inflace, která se nyní zdá být zvýšená přechodnými faktory, vede některé zástupce Fedu k názoru, že nelze dělat nic, co by ji mohlo ještě zvýšit. Mohly by i opadnout obavy z druhého poklesu ekonomiky, což by vrátilo inflační očekávání na vyšší úroveň bez zásahu Fedu. Zdá se však, že se Fed posouvá směrem k dalšímu uvolňování.

Zdroj: Blog Marka Thomy, makroekonoma z University of Oregon.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.3.2017
19:17Vyplatí Philip Morris dividendu 950 korun na akcii? (odhad výsledků 2016)  
19:12Akcie jsou podhodnocené? Model Fedu se mýlí!
17:31První ze tří chemických megatransakcí dostala zelenou v Evropě
17:27Vlk: ČNB ve čtvrtek ještě nejspíš nepřekvapí
17:21Trumpova prohra mění optimismus v nejistotu, doléhá nejen na dolar  
17:18Philip Morris před výsledky odepsal procento. Pokles burzy brzdila Moneta
16:39Technická analýza: Dolar vůči jenu ustupuje, nejistota přetrvává
16:17Železná ruda: Klíčová surovina pro výrobu oceli rychle klesá
14:55Model 3 Tesla Motors rok od představení: Smělé plány s ještě odvážnějším pozadím
13:47Týdenní výhled: Přijde z ČNB nápověda k exitu? Pro ECB může být nápovědou euroinflace  
12:46Zákaz elektronických zařízení v letadlech může omezit jeden typ teroristických útoků, nikoli výkonnost dopravců
12:12Rusko v neděli zažilo jednu z největších opozičních akcí od roku 2011
11:18Letečtí obři z Číny a Ameriky jednají o spojení
11:00Prohra Trumpa posílá do ztrát akcie v Evropě i dolar. Trpí také těžaři  
10:54Eurodolar dál svižně roste. Podporou jsou Trump, data i volby  
10:42Ifo téměř na šestiletém maximu
9:56Pražská burza vstupuje do nového týdne poklesem
9:16Rozbřesk: OPEC a spol. v dubnu zhodnotí možnost prodloužení dohody
9:05Technická analýza: Euro nadále rozšiřuje zisky, dolar v defenzivě
8:55Burzy začnou nový týden poklesem? Ve čtvrtek zasedne ČNB  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo