Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bernanke (Fed): Růst trhů není bublinou a Kypr pro nás hrozbou. Výhled přesto mírnější…

Bernanke (Fed): Růst trhů není bublinou a Kypr pro nás hrozbou. Výhled přesto mírnější…

21.3.2013 8:24, aktualizováno: 21.3. 9:39
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Růst akciových trhů není žádným překvapením, ale odpovědí na zlepšující se makrodata, rostoucí optimismus a ziskovost firem, uvedl Ben Bernanke poté, co Fed ponechal v platnosti stimulační měnovou politiku. Bude nadále kupovat dluhopisy za 85 miliard dolarů měsíčně. Ekonomika Spojených států podle Fedu posílila, ale nezaměstnanost zůstává příliš vysoká.

Jeden z guvernérů FOMC oproti dvěma v lednu nyní očekává první růst sazeb Fedu již v letošním roce, čtyři místo lednových tří v roce 2014. Většinou 13 guvernérů je ale nadále očekáváno první zvýšení sazeb Fedem v roce 2015 s jedním hlasem pro odklad do roku 2016.

Mírně vlažnější růst, Kypr není hrozbou

Fed přes slova o příznivých makrodatech zhoršil odhad letošního růstu americké ekonomiky na 2,3 až 2,8 procenta z dříve předpokládaných 2,3 až 3,0 procenta. V příštím roce počítá Fed se zrychlením hospodářského růstu na 2,9 až 3,4 procenta.

Fed očekává, že v letošním čtvrtém čtvrtletí míra nezaměstnanosti sestoupí na 7,3 až 7,5 procenta. V předchozí prognóze přitom předpokládal, že nezaměstnanost bude v závěru letošního roku činit 7,4 až 7,7 procenta. Prognóza Fedu nicméně uvádí, že teprve v roce v 2015 se míra nezaměstnanosti dostane na 6,5 procenta. Fed již dříve naznačil, že po dosažení této úrovně by uvažoval o zvýšení úrokových sazeb. Ty jsou nyní v USA na historickém minimu nula až 0,25 procenta. Nynější vývoj na trhu práce tak – pro tuto chvíli - naznačuje, že pohyb sazeb by mohl nastat o nějaký ten měsíc dříve proti dřívější rétorice Fedu.

Šéf Fedu Bernanke neočekává žádné "enormní dopady" současných problémů Kypru na americké finanční trhy ani v globálním měřítku. „V tuto chvíli nevidíme významné riziko pro americký finanční systém, dění nicméně bedlivě sledujeme,“ uvedl Bernanke nicméně s tím, že kyperská ekonomika je "nepatrná" a problémy by mohla vyvolat až širší ztráta důvěry trhů v řešení jeho problémů, rozšířená na vícero zemí. Kypr v úterý odmítl nabídku pomoci od eurozóny zahrnující zdanění bankovních vkladů. Nyní se snaží najít alternativní řešení, jež by zabránilo státnímu bankrotu.

Růst trhů není bublinou

Likvidita dodávaná Fedem a i s ní spojený růst finančních trhů dle Bernankeho není měrou, kterou by centrální banka poměřovala svůj úspěch, ale vidí jej, jako podložený. „Nemyslím si, že růst akciových trhů by měl být nějak překvapivý. Je odpovědí na rostoucí optimismus ohledně vývoje ekonomiky a zlepšující se ziskovost společností,“ uvedl Bernanke. „Výdaje domácností i podnikatelské investice se zlepšují, fiskální politika zůstává nastavena více restriktivně,“ uvedl Bernanke k ekonomice na jedné a debatám kolem rozpočtu na straně druhé. „Data, která z ekonomiky přicházejí od ledna, nás utvrzují, že pauza v oživení v průběhu posledního čtvrtletí loňského roku, byla dočasná a umírnění růst ekonomiky se navrací,“ uvedl dále Bernanke.

Příkrý ke krokům Fedu nicméně zůstává hlavní globální stratég JPMorgan David Kelly. "Politika sazeb u nuly dopadá na věřitele a vkladatele a drží zpět spotřebitelské výdaje," uvedl. "Nerozumím nafukování likvidity, kterou Fed tlumí důvěru v zájmu nízkých dlouhodobých sazeb. Považuji to za stupidní politiku," uvedl s tím, že Fed správně odpověděl na finanční krizi 2008, ale zcela špatně se chová při snaze podpořit zaměstnanost a ekonomiku. Podle Kellyho jsou právě vyšší sazby signálem, že se ekonomice daří dobře, banky budou ziskovější a ochotnější poskytovat úvěry a spotřebitelé vstřícnější ke svým výdajům.

Hrubý domácí produkt USA v loňském čtvrtém čtvrtletí stoupl o 0,1 procenta, tedy nejpomalejším tempem od začátku roku 2011. V celém loňském roce však hospodářský růst zrychlil na 2,2 procenta z předloňských 1,8 procenta. Míra nezaměstnanosti v USA v únoru klesla na 7,7 procenta z lednových 7,9 procenta. Dostala se tak nejníže od prosince 2008.
 
Fed generoval více než 3,2 bilionu amerických dolarů nákupem vládních poukázek za 1,77 bio USD, hypotečním dluhem podložených instrumentů za 1,02 bio USD a dalšími nákupy dluhu. Nyní kupuje měsíčně 85 mld. USD poukázek a podkladově hypotečního dluhu a dle očekávání do konce roku 2013 jeho bilance překročí 4 biliony amerických dolarů.

Skončí Bernanke  v čele Fedu
 
Na přetřes přišla také Bernankeho budoucnost  v čele Fedu, neboť v lednu mu končí nynější mandát. Bernanke potvrdil, že hovořil s opětovně zvoleným prezidentem Barackem Obamou o své budoucnosti a vyslovil se tak, že necítí osobní odpovědnost zůstat ve funkci přes dobu, ve které Fed uplatní exit strategii ze současné superuvolněné měnové politiky. "Nemyslím si, že jsem jedinou osobou na světě, která musí tento ústup řídit," uvedl Bernanke. Dle zdrojů z jeho okolí je již po několika krizových letech v čele Fedu osobně unaven připouští ústup z veřejného života do soukromí. Dle zdrojů z Obamovy administrativy totéž zaznělo v soukromé konverzaci s prezidentem.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, Reuters, čtk, AP, KBC)


Čtěte více:

Mýtus o cenách akcií zvednutých tištěnými penězi
14.3.2013 11:50
Neustále opakované vysvětlení rally na akciových trzích zní tak, že kv...
Fed si není jistý JPMorgan a Goldman Sachs. Další banky chystají růst dividend a zpětné odkupy
15.3.2013 10:48
Nepříjemným terčem, na který ukázal Fed po výsledku amerických zátěžov...
Co povolil americkým bankám Fed (komentář)
15.3.2013 16:14
Posledním kolem zátěžových testů Fedu, jehož výsledky byly zveřejněny ...
Sachs: Krugmanovo hrubé keynesiánství škodí
21.3.2013 7:58
Paula Krugmana hluboce uznávám, od roku 2008 se ale naše názory na to,...
Kypr má prý nový plán k odvrácení bankrotu, ECB mu dává ultimátum
21.3.2013 8:15
Kypr se snaží najít cestu k odvrácení státního bankrotu poté, co jeho ...

Váš názor
  •  
    21.3.2013 9:55

    Snad nikdo nečekal, že sám na sebe řekne, že nafukuje bublinu:)
    acestep
  • panečku
    21.3.2013 9:15

    Tak to vypadá na nově se nafukující bublinu. Je dobré být ve střehu a včas začít shortovat.
    Jesse
    • Re: panečku
      21.3.2013 9:18

      praskne ???kdy ???
      OPTIMISTA
      •  
        21.3.2013 9:20

        Nevím, ale každá blanka jednou praskne. Vesměs tehdy, až aktéři dostanou chuť :-))
        Jesse
        •  
          21.3.2013 10:01

          s tim souhlasim...ale jestli nafouknuta bublina prida deset a splaskla ubere 4 neni to problem..a to je to oc tu bezi..nevim nevim jestli bude nasledovat korekce 20-30 %..nikde to dano neni..pokud ne bude praskla blanka jemna a ozdravna...kdyz se to umi :D
          OPTIMISTA
Aktuální komentáře
12.12.2017
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data