Jedním z nejvýkonnějších sektorů amerického indexu S&P byly v minulém týdnu finance. Za pětidenní periodu si připsaly velice solidních 2,3 %. Finanční sektor tak zamířil zpět do trendového kanálu, který nastoupil počínaje dubnem roku 2011 a v jehož rámci zhodnotil o takřka 112 %.
Jednou z možností k nákupu finančního sektoru je ETF, jehož podkladovým aktivem je právě koš akcií v rámci finančního sektoru indexu S&P 500. Podle vedoucího technických analýz Oppenheimer Ariho Walda však není nákup tohoto ETF (obchoduje se pod tickerem XLF) vhodnou formou investice do amerických financí. Důvodem je jeho přílišná expozice vůči bankám, které tvoří 36 % celého ETF. Pokud tedy investor nevěří v dobrou výkonnost bankovního sektoru, zmiňované ETF pro něj není dobrou volbou.
Produkt by ovšem mohl být vhodným doplňkem investiční strategie pro ty, kdo naopak bankovním domům předvídají blyštivou budoucnost. „Optimistům“ pak nahrává červencová zpráva měnového výboru amerického Fedu, dle které postupně dochází k uvolnění přísných podmínek na hypotečním trhu. Právě uvolnění pravidel má dopomoci k dodatečnému rozproudění aktivity klientů, díky kterému by narostl objem výnosů, a následně také zisk samotných bank. K vystupňování aktivity by mohl také přispět blížící se proces zvyšování sazeb centrální banky, který by mohl přimět nerozhodné klienty ke sjednání půjček dříve, než dojde ke zvýšení sazeb.
Pro investory, kteří by vsázeli na podobný (či jakkoliv jinak pozitivní) vývoj, je poté ETF zajímavou alternativou. Kromě bankovních domů by totiž do portfolia zahrnul i ostatní finanční instituce a alespoň částečně tak diverzifikoval portfolio. Ari Wald však podobný postup nedoporučuje a osobně by se raději soustředil na konkrétní tituly. „Pouze 17 z 84 akcií v rámci finančního sektoru vytvořilo roční maximum. Hlavními tahouny pak byly společnosti operující na kapitálovém trhu a také REIT. To jsou oblasti, na které bych se zaměřil,“ uvedl Wald.
Zdroj: , Bloomberg