Volatilní trhy zlatu svědčí. Cena žlutého drahého kovu dnes stoupla nejvíce za poslední více než dva měsíce. Zlato vybudila k růstu zvýšená poptávka po bezpečných přístavech poté, co globální akciové trhy opět padaly. Zisky z titulu bezpečného útočiště v tržní bouři však do značné míry omezuje silný dolar společně s poklesem citlivosti, s jakou drahý kov reaguje na situaci na trzích. Skutečně zazářit by zlatu pravděpodobně pomohl opravdový finanční krach nebo zásadní obrat ve vývoji kurzu dolaru, který však v době zvyšování sazeb v USA spíše nelze očekávat.
Držba burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem dnes stoupala již šestý den v řadě, což představuje nejdelší ziskovou sérii od loňského dubna a jihoafrické akcie těžařů žlutého kovu vyskočily nejvýše za poslední téměř rok. Zatímco světový index těžařů agentury Bloomberg dnes klesal, jihoafrický index těžařů zlata o téměř 9 procent vzrostl. Ze zlata, které v loňském roce stíhala jedna rána za druhou a třetí rok v řadě tak sbíralo ztráty, se prozatím v prvním měsíci tohoto roku stal nejvýkonnější kov.
Zlato od počátku letošního roku.
V úterý ráno poté, co čínské akcie zaznamenaly jeden ze svých pověstných propadů tentokrát o více než 6 procent na třináctiměsíční minima, žlutý drahý kov naopak bezmála o procento rostl. Cena zlata tak dnes vystoupala až k 1118 dolarům za trojskou unci, což je cena nevídaná od počátku listopadu loňského roku. Zlato tak letos těží z role bezpečného útočiště, kterou v loňském roce za všech situací zcela nepotvrdilo a za leden je prozatím téměř 5 procent v plusu. V pondělí drahý kov ukončil obchodování nad 100denním klouzavým průměrem poprvé od října 2014. Někteří analytici se shodují, že pokud se zlatu podaří prolomit silnou úroveň rezistence 1140 dolarů za unci, mohla by jeho cena vystoupat až ke 1200 dolarům.
Technicky
Z pohledu technické analýzy zlato podle vedoucího Patria Forex Jana Kovalovského úspěšně překonalo Fibo 38 % při 1100 USD/unce včetně EMA50 a EMA 100. Tím si otevřelo prostor pro pohyb k další rezistenci 1117 USD/unce (z pohledu Fiba nejsilnější úrovně), kterou se aktuálně snaží prorazit výše. „V případě, že se podaří uzavřít obchodní den nad touto cenovou hladinou, lze očekávat v následujících dnech pokračování pohybu k další silné rezistentní úrovni. Konkrétně EMA 200 a Fibo 61% při 1134 USD/unce. V opačném případě, bude-li pro býky hladina 1117 USD/unce nepřekonatelnou překážkou, můžeme se dočkat pohybu k 1100 USD/unce a následně i1079 USD/unce,“ říká Kovalovský z Patria Forex.
Zlato, dolar, sazby a Fed
Tržní turbulence, kterých jsme byli svědky od počátku tohoto roku a rostoucí obavy o stav globálního hospodářství rozdmýchávané hlavně Čínou, předesílají pravděpodobné zpomalení zvyšování úrokových sazeb americkou centrální bankou. Pro zlato, které na rozdíl od jiných aktiv nenese žádný úrok je rovnice jednoduchá – čím nižší sazby, tím lépe. Nemluvě o posilování dolaru v souvislosti s vyššími sazbami, které zlatu škodí. Mezi drahým kovem a americkou měnou totiž dlouhodobě panuje víceméně inverzní vztah. V současné chvíli průzkumy agentury Bloomberg ukazují na 23procentní šanci dalšího zvýšení sazeb v USA do března. Na samém začátku letošního roku to však bylo 51 procent. Další navýšení na dvoudenním zasedání Fedu, které potrvá do zítřka, vidí účastníci trhu prakticky bez šance.
Poptávka a Čína
Poptávka po zlatě podle Thomson Reuters v roce 2014 klesla o 2 procenta. Právě díky pomalejšímu než očekávanému zvyšování sazeb v USA by však mohlo v roce letošním dojít k jejímu oživení. Obavy o růst ekonomiky v Číně a slabost renminbi stimulují čínské nákupy. I podle GFMS Thomson Reuters by se cena zlata, která aktuálně kolísá kolo úrovně 1100 dolarů za trojskou unci mohla do konce letošního roku vyšplhat až nad 1200 dolarů.
Poptávka po žlutém drahém kovu by mohla dle očekávání v roce 2016 vzrůst o 5 procent a to i díky čínským spotřebitelům, kteří se obávají oslabujícího jüanu a možného narušení bohatství. Právě ti by se mohli uchýlit ke zlatu jako uchovateli hodnoty. Čtvrtletní data ukazují na růst poptávky po drahém kovu ke konci loňského roku, v Číně za poslední tři měsíce vyskočila téměř o čtvrtinu a dosáhla tak nejvyšší úrovně od orku 2013. Důvodů k optimismu s ohledem na budoucí vývoj ceny zlata existuje hned několik. Dodávky těžařů v posledním čtvrtletí zaznamenaly největší kvartální pokles od roku 2008 a nízké ceny zlata by mohly podpořit maloobchodní poptávku. Dalším podpůrným faktorem by mohly být i nákupy zlata centrálními bankami.
Zdroj: BBG, RTRS