Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Philips příjemně překvapil, Halliburton dopadl jako Schlumberger

Summary: Philips příjemně překvapil, Halliburton dopadl jako Schlumberger

24.04.2017 17:58
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

EVROPA:

Philips (DIP)


S 2% yoy růstem tržeb (ex-FX) na 5,7 mld. EUR se podařilo překonat tržní konsensus o mírné 1 %. Tržby nejvíc posílily v divizi PersonalHealth, kde narostly o 5 % yoy ex-FX na 1,7 mld. EUR. Druhá největší divize, Lighting, pokračuje ve své stagnaci a svoje tržby snižuje o 0,4 % yoy ex-FX na 1,7 mld. EUR. Mezikvartálně však propad zpomalil o 260 bps. Stejně jako v předešlém čtvrtletí je na tom střední linie výsledovky lépe. Ukazatel EBITA upravený o jednorázové položky narostl o 18 % yoy na 0,4 mld. EUR se 4% náskokem vůči předpokladům trhu. K příjemnému překvapení přispěla nejvíc divize PersonalHealth, která se zastavila o 6 % nad tržním konsensem na úrovni 0,27 mld. EUR. Výhled na rok 2017 sice zůstal beze změny s růstem tržeb ex-FX v rozmezí 4 % až 6 %. Lehký optimismus však vyvolává nárůst objednávek o 2 % - akcelerace proti předešlému kvartálu, kdy byl jejich stav nezměněn.

Suma sumárum jsou výsledky pozitivním překvapením díky dobrému výkonu střední části výsledovky. Posíleny dnešním pozitivním sentimentem trhu připisují akcie Philips hezkých 5 %.

USA:

Halliburton


Poskytovatel služeb pro ropná pole a menší bratr Schlumberger, jenž uveřejňoval výsledky v pátek (ZDE), ukončil kvartál na podobný tón. Tržby popolezly o 2 % yoy na 4,3 mld. USD v linii tržního konsensu. Ukazatel EBITDA si polepšil meziročně o 2,5 % a usadil se na úrovni 590 mil. USD s 3,5% náskokem vůči tržním predikcím. EBITDA marže se rozšířila o 10 bps yoy na 13,7 %. Čistý zisk na akcii upravený o jednorázové položky ubral meziročně až 43 % na 4c. Při tržním konsensu 3c se však paradoxně jedná o 33% polepšení vůči predikcím.

Z geografického hlediska, stejně jako u zmiňovaného Schlumberger, nejrychleji rostla divize Severní Ameriky. Ta dokázala navýšit svoje tržby meziročně o 25 % na 2,25 mld. USD. V případě Halliburton ale pozorujeme organický růst a to v hlavní produktové divizi Completion & Production, která má na starosti samotnou těžbu. Její kvartální příjmy stouply na 2,6 mld. USD, což představuje solidní 13% yoy nárůst (také +13 % qoq). Proti Schlumberger má však Halliburton nevýhodu v nestálém volném cashflow. Zatímco první jmenovaný jej opět udržel v černých číslech (275 mil. USD), Halliburton nedokázal pokrýt svoje kapitálové výdaje a jeho volný cashflow činí -260 mil. USD.

Výsledky Halliburton nezklamaly, ani však nepřekvapily. Relativně k číslům od Schlumberger hodnotíme negativně výrazně užší EBITDA marži a nadále nestabilní volný cashflow. Naopak pozitivně hodnotíme organický růst divize Completion & Production. Pozitivní sentiment na trhu dnes tlačí akcie Halliburton k 1% růstu.


Čtěte více:

Macron žene vzhůru akcie, Praha se přidává: Ohlasy a reakce trhů na francouzské volby
24.04.2017 17:38
Evropské akcie zahájily týden silným růstem v reakci na vítězství cent...
Kronus: Macron spustil evropskou rally, vedou ji banky
24.04.2017 16:43
První kolo francouzských prezidentských voleb sice dopadlo podle předs...
Strmý růst Erste a VIG. Úleva z Francie se projevila také na pražské burze
24.04.2017 17:06
Úlevná rally po prvním kole francouzských prezidentských voleb se dnes...
Francie odbrzdila poptávku po riziku: Euro a koruna sílí, jen se zlatem zlevňují
24.04.2017 17:27
První kolo francouzských prezidentských voleb obecně odbrzdilo na fina...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data