Trumpův skandál roste a investoři se uchylují do bezpečí. Pociťuje to i koruna

Trump - FBI - Rusko. Toto téma v posledních dnech nabralo na intenzitě a vyvíjí se pro amerického prezidenta dosti nepříjemným směrem. Zatím jde stále jen o náznaky, ale případné potvrzení zásahů do justičních procesů by mohlo Trumpovi způsobit značné problémy.

Už se objevily i spekulace, že současný prezident nevydrží v úřadě, což by samozřejmě byl šok ohrožující naplánované reformy. Trhy přitom Trumpovy plány ocenily velmi pozitivně, takže jejich rušení by na ně s velkou pravděpodobností dolehlo. Toto je zatím extrémní scénář, ale problémy mohou přijít, i když prezident skandál ustojí.

Především hrozí, že se od něj odvrátí část republikánů, jejichž podporu v Kongresu potřebuje v prosazování reforem. Navíc politické kauzy samy o sobě odklánějí síly a pozornost Bílého domu od jiných témat. Jako hlavní nebezpečí skandálu tedy zatím vidíme zpomalení reformního programu. Největší váhu má daňová reforma, která by mohla začít platit počátkem příštího roku. Celý proces se už tak může zadrhnout na prosazení reformy zdravotnictví a rozpočtu (včetně dalšího zvýšení dluhového stropu). Nové politické kauzy pak přinášejí riziko navíc. Nepříjemné je, že Bílý dům nemá příliš mnoho prostoru pro případné posouvání termínu reforem. Na podzim příštího roku se totiž konají nové volby do Kongresu a v předvolebním období bývá tendence prosazovat reformy utlumená.

Co na politické zprávy říkají trhy? Lehká nervozita je znát, ale zatím to nevypadá, že by se příliš sázelo na vážné problémy s prosazováním programu, natož na Trumpův konec v úřadu. To je zatím opravdu příliš extrémní scénář.

Nárůst averze k riziku se projevuje zájmem o zlato a bezpečné dluhopisy. Dluhopisové výnosy přitom tlačí dolů rovněž pokles sázek na agresivní Fed. Trh se stále více přiklání k variantě, že do konce roku přijde už je jedno zvýšení úrokových sazeb. Mírně se snížila i očekávání vyšších sazeb ECB. Na akciových trzích naproti tomu nesledujeme vážný dopad. Wall Street pozice zhruba udržela, v Asii a Evropě následně vidíme omezené ztráty hlavních indexů.

Na měnovém poli ze situace těží japonský jen, který se vůči dolaru dostává na 112,45. Libra proti dolaru sbírá menší zisky, ale postup eura se přerušil. Společná evropská měna rychle nabírala na síle v posledních dnech a nyní se pár konsoliduje lehce pod 1,1100. Středoevropské měny ztrácejí, přičemž v případě koruny jde o nevelký ústup na 26,46 za euro.