Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

07.11.2019 5:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed po většinu letošního roku zápasil s nejistotou, která doléhá na americkou ekonomiku. Při svém posledním zasedání ale „vyhlásil vítězství“. Stalo se tak podle známého ekonoma specializujícího se právě na americkou monetární politiku Tima Duye. Šéf americké centrální banky Jerome Powell se totiž nyní domnívá, že cyklus snižování sazeb skončil a očekává, že nastane „dlouhá pauza“, kdy nebude třeba ani dalšího poklesu sazeb ani jejich zvyšování.

Duy tvrdí, že významným signálem je upuštění od dříve používané fráze o tom, že „Fed bude dál jednat v souladu s tím, aby pokračovala ekonomická expanze“. Toto vyjádření podle ekonoma dříve signalizovalo, že další snižování sazeb je relativně pravděpodobné. To, že nyní tato fráze nezazněla, je pak známkou, že další pokles sazeb zvažován není.

Powell pak podle ekonoma dal jasně najevo, že podle Fedu „nastal konec této fáze cyklu“. Uvedl totiž, že současné nastavení politiky je pravděpodobně odpovídající a změní se to pouze v případě, že nové informace nebudou odpovídat současnému výhledu centrální banky. Duy tvrdí, že jde o dost jasný signál, že pokud se nezmění současný ekonomický vývoj, další snížení sazeb nebude na pořadu dne. Podle jeho názoru by se to změnilo zejména v případě, že by nastal výrazný negativní tlak na zaměstnanost.

„Fed nyní výrazné odchýlení od jeho současných očekávání nevidí a tudíž ani to, že dojde k dalšímu poklesu sazeb. To ale není tak jestřábí postoj, jak by se mohlo zdát. Fed totiž také nehovoří o tom, že by v dohledné budoucnosti sazby zvedal,“ míní Duy. Podle Powella k růstu sazeb nedojde do chvíle, kdy by došlo k soustavnému a znatelnému pohybu inflace směrem nahoru. A s ničím takovým současné projekce Fedu nepočítají.

Současná situace je tak podle Duye „receptem na delší období stabilních sazeb“. Není ale zase tak těžké si představit, že projekce Fedu budou muset být s ohledem na reálný vývoj v ekonomice pozměněny. Ekonom v této souvislosti poukazuje zejména na vývoj regionálních PMI výrobního sektoru, které naznačují, že cyklus se již odráží od svého dna.

„Pokud data zůstanou konzistentní s růstem pohybujícím se kolem 2 %, Fed sazby snižovat nebude. A jestliže budou data v souladu s inflací na 2 % či dokonce pod nimi, Fed nebude mít ani tendenci sazby zvyšovat. Celková pauza v pohybu sazeb tím či oním směrem se tak zdá být tím nejlepším odhadem vývoje do konce roku. Po poměrně hektickém roce si Powell a jeho kolegové dávají oddych,“ uzavírá Duy.

Zdroj: Tim Duys Fed Watch

 

Čtěte více:

Fed snížil úrokové sazby a naznačil přestávku
30.10.2019 19:17
Americká centrální banka dnes podle očekávání snížila základní úrokovo...
Fed: Do třetice všeho dobrého...
30.10.2019 21:06
Fed naplnil všeobecná očekávání a snížil hlavní úrokovou sazbu o 25 ba...
Trump: Americká centrální banka škodí konkurenceschopnosti USA
01.11.2019 8:33
Problém pro Spojené státy nepředstavuje Čína, ale jejich vlastní centr...
Perly týdne: Podhodnocené globální utrpení, prudké oslabení dolaru a u nás řidičák na zkoušku
01.11.2019 12:35
Kdo vlastně vlastní centrální banky? Studie té britské ukazuje, že řad...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2024
22:03Dow Jones si připsal největší kladnou denní změnu za poslední rok  
17:41Proč akcie nereagují na neustále se oddalující snižování sazeb?
17:12Maloobchod přibrzdil dluhopisy a velkým techům se dnes nedaří  
16:42Sellier & Bellot, patřící pod COLT CZ Group, dodá technologii pro nový závod na výrobu munice na Ukrajině
15:32MMF výhled růstu světové ekonomiky nemění, zlepšil ale výhled pro Indii a Čínu
15:23Komentář analytika: Morgan Stanley rostou aktiva pod správou pomaleji než očekával trh  
13:49Boduje trading i investiční bankovnictví. Morgan Stanley poráží očekávání trhu, přesto akcie obracejí do ztrát
13:34Bank of America předčila odhady na zisku i tržbách, zklamaly úrokové výnosy
13:33Než otevře Wall Street: Match Group, Chegg  
12:58Ruského plynu v prvním pololetí proudilo do EU o čtvrtinu více než před rokem
11:56Důvěra v ekonomiku Německa se letos poprvé zhoršila, ukázal ZEW index
11:45Bridgewater Associates: Trhy čekají dost vysoký skok v produktivitě
11:12Evropa znovu míří dolů s výsledky. Na programu zajímavá čísla  
10:49Reuters: Fondy ETF navázané na kryptoměnu ether by mohly na burzu příští úterý
9:02Rozbřesk: Sázky na vítězství D. Trumpa, resp. republikánů rostou. Co na to trhy?
8:51Trump se oficiálně stal republikánským kandidátem a oznámil jméno viceprezidenta, Evropa míří do červeného  
6:28FX Strategie: ECB ponechá sazby nezměněny a eurodolarový trh zřejmě příliš nerozhýbe. Letní výprodej koruny může krátkodobě pokračovat  
15.07.2024
22:01S&P 500 na historickém maximu  
17:29Dlouhodobá návratnost malých a velkých firem – tentokrát jinak?
17:02Amerika stoupá, Tesla či DJT sbírají zisky, Evropa naopak odpoledne klesla  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
UnitedHealth Group Inc (06/24 Q2, Bef-mkt)
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:45Bank of America Corp (06/24 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/24 Q2)
13:30State Street Corp (06/24 Q2)
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/24 Q2)