Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

07.11.2019 5:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed po většinu letošního roku zápasil s nejistotou, která doléhá na americkou ekonomiku. Při svém posledním zasedání ale „vyhlásil vítězství“. Stalo se tak podle známého ekonoma specializujícího se právě na americkou monetární politiku Tima Duye. Šéf americké centrální banky Jerome Powell se totiž nyní domnívá, že cyklus snižování sazeb skončil a očekává, že nastane „dlouhá pauza“, kdy nebude třeba ani dalšího poklesu sazeb ani jejich zvyšování.

Duy tvrdí, že významným signálem je upuštění od dříve používané fráze o tom, že „Fed bude dál jednat v souladu s tím, aby pokračovala ekonomická expanze“. Toto vyjádření podle ekonoma dříve signalizovalo, že další snižování sazeb je relativně pravděpodobné. To, že nyní tato fráze nezazněla, je pak známkou, že další pokles sazeb zvažován není.

Powell pak podle ekonoma dal jasně najevo, že podle Fedu „nastal konec této fáze cyklu“. Uvedl totiž, že současné nastavení politiky je pravděpodobně odpovídající a změní se to pouze v případě, že nové informace nebudou odpovídat současnému výhledu centrální banky. Duy tvrdí, že jde o dost jasný signál, že pokud se nezmění současný ekonomický vývoj, další snížení sazeb nebude na pořadu dne. Podle jeho názoru by se to změnilo zejména v případě, že by nastal výrazný negativní tlak na zaměstnanost.

„Fed nyní výrazné odchýlení od jeho současných očekávání nevidí a tudíž ani to, že dojde k dalšímu poklesu sazeb. To ale není tak jestřábí postoj, jak by se mohlo zdát. Fed totiž také nehovoří o tom, že by v dohledné budoucnosti sazby zvedal,“ míní Duy. Podle Powella k růstu sazeb nedojde do chvíle, kdy by došlo k soustavnému a znatelnému pohybu inflace směrem nahoru. A s ničím takovým současné projekce Fedu nepočítají.

Současná situace je tak podle Duye „receptem na delší období stabilních sazeb“. Není ale zase tak těžké si představit, že projekce Fedu budou muset být s ohledem na reálný vývoj v ekonomice pozměněny. Ekonom v této souvislosti poukazuje zejména na vývoj regionálních PMI výrobního sektoru, které naznačují, že cyklus se již odráží od svého dna.

„Pokud data zůstanou konzistentní s růstem pohybujícím se kolem 2 %, Fed sazby snižovat nebude. A jestliže budou data v souladu s inflací na 2 % či dokonce pod nimi, Fed nebude mít ani tendenci sazby zvyšovat. Celková pauza v pohybu sazeb tím či oním směrem se tak zdá být tím nejlepším odhadem vývoje do konce roku. Po poměrně hektickém roce si Powell a jeho kolegové dávají oddych,“ uzavírá Duy.

Zdroj: Tim Duys Fed Watch

 

Čtěte více:

Fed snížil úrokové sazby a naznačil přestávku
30.10.2019 19:17
Americká centrální banka dnes podle očekávání snížila základní úrokovo...
Fed: Do třetice všeho dobrého...
30.10.2019 21:06
Fed naplnil všeobecná očekávání a snížil hlavní úrokovou sazbu o 25 ba...
Trump: Americká centrální banka škodí konkurenceschopnosti USA
01.11.2019 8:33
Problém pro Spojené státy nepředstavuje Čína, ale jejich vlastní centr...
Perly týdne: Podhodnocené globální utrpení, prudké oslabení dolaru a u nás řidičák na zkoušku
01.11.2019 12:35
Kdo vlastně vlastní centrální banky? Studie té britské ukazuje, že řad...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data