Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

07.11.2019 5:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed po většinu letošního roku zápasil s nejistotou, která doléhá na americkou ekonomiku. Při svém posledním zasedání ale „vyhlásil vítězství“. Stalo se tak podle známého ekonoma specializujícího se právě na americkou monetární politiku Tima Duye. Šéf americké centrální banky Jerome Powell se totiž nyní domnívá, že cyklus snižování sazeb skončil a očekává, že nastane „dlouhá pauza“, kdy nebude třeba ani dalšího poklesu sazeb ani jejich zvyšování.

Duy tvrdí, že významným signálem je upuštění od dříve používané fráze o tom, že „Fed bude dál jednat v souladu s tím, aby pokračovala ekonomická expanze“. Toto vyjádření podle ekonoma dříve signalizovalo, že další snižování sazeb je relativně pravděpodobné. To, že nyní tato fráze nezazněla, je pak známkou, že další pokles sazeb zvažován není.

Powell pak podle ekonoma dal jasně najevo, že podle Fedu „nastal konec této fáze cyklu“. Uvedl totiž, že současné nastavení politiky je pravděpodobně odpovídající a změní se to pouze v případě, že nové informace nebudou odpovídat současnému výhledu centrální banky. Duy tvrdí, že jde o dost jasný signál, že pokud se nezmění současný ekonomický vývoj, další snížení sazeb nebude na pořadu dne. Podle jeho názoru by se to změnilo zejména v případě, že by nastal výrazný negativní tlak na zaměstnanost.

„Fed nyní výrazné odchýlení od jeho současných očekávání nevidí a tudíž ani to, že dojde k dalšímu poklesu sazeb. To ale není tak jestřábí postoj, jak by se mohlo zdát. Fed totiž také nehovoří o tom, že by v dohledné budoucnosti sazby zvedal,“ míní Duy. Podle Powella k růstu sazeb nedojde do chvíle, kdy by došlo k soustavnému a znatelnému pohybu inflace směrem nahoru. A s ničím takovým současné projekce Fedu nepočítají.

Současná situace je tak podle Duye „receptem na delší období stabilních sazeb“. Není ale zase tak těžké si představit, že projekce Fedu budou muset být s ohledem na reálný vývoj v ekonomice pozměněny. Ekonom v této souvislosti poukazuje zejména na vývoj regionálních PMI výrobního sektoru, které naznačují, že cyklus se již odráží od svého dna.

„Pokud data zůstanou konzistentní s růstem pohybujícím se kolem 2 %, Fed sazby snižovat nebude. A jestliže budou data v souladu s inflací na 2 % či dokonce pod nimi, Fed nebude mít ani tendenci sazby zvyšovat. Celková pauza v pohybu sazeb tím či oním směrem se tak zdá být tím nejlepším odhadem vývoje do konce roku. Po poměrně hektickém roce si Powell a jeho kolegové dávají oddych,“ uzavírá Duy.

Zdroj: Tim Duys Fed Watch

 

Čtěte více:

Fed snížil úrokové sazby a naznačil přestávku
30.10.2019 19:17
Americká centrální banka dnes podle očekávání snížila základní úrokovo...
Fed: Do třetice všeho dobrého...
30.10.2019 21:06
Fed naplnil všeobecná očekávání a snížil hlavní úrokovou sazbu o 25 ba...
Trump: Americká centrální banka škodí konkurenceschopnosti USA
01.11.2019 8:33
Problém pro Spojené státy nepředstavuje Čína, ale jejich vlastní centr...
Perly týdne: Podhodnocené globální utrpení, prudké oslabení dolaru a u nás řidičák na zkoušku
01.11.2019 12:35
Kdo vlastně vlastní centrální banky? Studie té britské ukazuje, že řad...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC