Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

Duy: Současná situace je receptem na dlouhé období stabilních sazeb

07.11.2019 5:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed po většinu letošního roku zápasil s nejistotou, která doléhá na americkou ekonomiku. Při svém posledním zasedání ale „vyhlásil vítězství“. Stalo se tak podle známého ekonoma specializujícího se právě na americkou monetární politiku Tima Duye. Šéf americké centrální banky Jerome Powell se totiž nyní domnívá, že cyklus snižování sazeb skončil a očekává, že nastane „dlouhá pauza“, kdy nebude třeba ani dalšího poklesu sazeb ani jejich zvyšování.

Duy tvrdí, že významným signálem je upuštění od dříve používané fráze o tom, že „Fed bude dál jednat v souladu s tím, aby pokračovala ekonomická expanze“. Toto vyjádření podle ekonoma dříve signalizovalo, že další snižování sazeb je relativně pravděpodobné. To, že nyní tato fráze nezazněla, je pak známkou, že další pokles sazeb zvažován není.

Powell pak podle ekonoma dal jasně najevo, že podle Fedu „nastal konec této fáze cyklu“. Uvedl totiž, že současné nastavení politiky je pravděpodobně odpovídající a změní se to pouze v případě, že nové informace nebudou odpovídat současnému výhledu centrální banky. Duy tvrdí, že jde o dost jasný signál, že pokud se nezmění současný ekonomický vývoj, další snížení sazeb nebude na pořadu dne. Podle jeho názoru by se to změnilo zejména v případě, že by nastal výrazný negativní tlak na zaměstnanost.

„Fed nyní výrazné odchýlení od jeho současných očekávání nevidí a tudíž ani to, že dojde k dalšímu poklesu sazeb. To ale není tak jestřábí postoj, jak by se mohlo zdát. Fed totiž také nehovoří o tom, že by v dohledné budoucnosti sazby zvedal,“ míní Duy. Podle Powella k růstu sazeb nedojde do chvíle, kdy by došlo k soustavnému a znatelnému pohybu inflace směrem nahoru. A s ničím takovým současné projekce Fedu nepočítají.

Současná situace je tak podle Duye „receptem na delší období stabilních sazeb“. Není ale zase tak těžké si představit, že projekce Fedu budou muset být s ohledem na reálný vývoj v ekonomice pozměněny. Ekonom v této souvislosti poukazuje zejména na vývoj regionálních PMI výrobního sektoru, které naznačují, že cyklus se již odráží od svého dna.

„Pokud data zůstanou konzistentní s růstem pohybujícím se kolem 2 %, Fed sazby snižovat nebude. A jestliže budou data v souladu s inflací na 2 % či dokonce pod nimi, Fed nebude mít ani tendenci sazby zvyšovat. Celková pauza v pohybu sazeb tím či oním směrem se tak zdá být tím nejlepším odhadem vývoje do konce roku. Po poměrně hektickém roce si Powell a jeho kolegové dávají oddych,“ uzavírá Duy.

Zdroj: Tim Duys Fed Watch

 

Čtěte více:

Fed snížil úrokové sazby a naznačil přestávku
30.10.2019 19:17
Americká centrální banka dnes podle očekávání snížila základní úrokovo...
Fed: Do třetice všeho dobrého...
30.10.2019 21:06
Fed naplnil všeobecná očekávání a snížil hlavní úrokovou sazbu o 25 ba...
Trump: Americká centrální banka škodí konkurenceschopnosti USA
01.11.2019 8:33
Problém pro Spojené státy nepředstavuje Čína, ale jejich vlastní centr...
Perly týdne: Podhodnocené globální utrpení, prudké oslabení dolaru a u nás řidičák na zkoušku
01.11.2019 12:35
Kdo vlastně vlastní centrální banky? Studie té britské ukazuje, že řad...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university