Růst akcií nekončí, DAX na úrovni historického maxima

Akciové trhy najely na optimistickou dráhu, ve které se drží také během pátečního dopoledne. Německý index DAX přidává dalších 0,7 pct a posouvá se tak na úroveň historických maxim. A to v podstatě jen dotahuje francouzský či britský index, které rekordy už letos pokořily. Mírně v plusu se zatím nacházejí americké futures naznačující další pozitivní start na Wall Street. 

Když pomineme dílčí podporu ze strany makrodat a firemních výsledků, pohyb trhů naznačuje, že se investoři snaží do víkendu navýšit své pozice, neboť podle signálů z americké politiky by právě tento víkend mohl přinést průlom v jednáních a dohodu na navýšení dluhového stropu. Obě komory Kongresu se už připravují, jak o dosud neexistujícím návrhu budou v následujícím týdnu hlasovat. 

Na výnosech dluhopisů dnes vidíme mírný pokles, respektive spíše konsolidaci po předchozím významném nárůstu. Pokud posunutí stropu projde, americká vláda si na trh přijde pro velké množství peněz na doplnění rezerv, což tlačí výnosy výš. Zároveň by zažehnání rizika, že se země nějaký čas bude potácet v nouzovém režimu s osekanými výdaji, nebo dokonce dojde na krach, částečně rozvazovalo ruce Fedu k přísnější politice. Ačkoli nové zvedání sazeb nečekáme, tato okolnost spolu se včerejšími jestřábími komentáři posunula očekávanou křivku sazeb Fedu směrem nahoru. Jak aktivita vlády, tak implikace pro sazby jdou na ruku dolaru, zatímco pro akcie jsou teoreticky negativní. Trhy si tím však momentálně nenechají kazit náladu. 

Co se týče eurodolaru, ten si dnes podobně jako dluhopisy vybírá přestávku v jednosměrném pohybu. Mírně se zvedá směrem k 1,0800, čímž dává šanci k drobné korekci zlatu. Česká koruna toho však nevyužívá a zůstává pod tlakem - dnes proti euru slábne na 23,76.