Investoři se začínají víc bát Fedu než Íránu

Dnešním tržním tématem je podle mě návrat pozornosti investorů z Blízkého východu zpět do USA. Začátek byl charakterizován uklidněním, když víkendový letecký útok Íránu nezpůsobil v Izraeli významné škody, a navíc to vypadá, že další eskalace by přijít neměla. 

Během dne se pak vracíme k americké měnové politice, poté co se už očekávání o sazbách stihla podstatně změnit a očekávaný termín prvního snížení sazeb se odsunul až na září. Vyšla data o maloobchodních tržbách v USA, která překonala konsensus a investorům jen potvrdila, že posun očekávání byl správný. 

Maloobchod v březnu stoupl o 0,7 pct (čekalo se 0,4), ještě více překonal odhady na očištěné bázi (1,0 vs 0,3 pct) a navíc byl únor revidován směrem vzhůru. Spotřebitelská poptávka je tedy jednoznačně silnější a o to více bude brzdit dezinflační proces. 

John Williams z Fedu dnes pouze sdělil, že čeká začátek snižování sazeb během letošního roku. Další bankéři nás však budou zásobovat komentáři i v nadcházejících dnech. 

Když se podíváme na klesající cenu ropy (-0,7 pct) a strmě rostoucí dluhopisové výnosy (UST 10Y +11 bps), tak na trhu strach z Fedu vystřídal páteční obavy z Íránu. Akcie nejprve vypadaly velmi dobře a stoupaly, odpolední data ale situaci mění k horšímu. Na Wall Street je to už jen o smíšeném vývoji, v Evropě se zisky klíčových indexů ztenčily. DAX je nyní +0,7 pct. Dolaru naopak data pomáhají k dalším ziskům - vůči euru se obchoduje na 1,0625.