Cla tlačí evropské akcie níž a Nvidia náladě příliš nepomáhá

Dopolední obchodování v Evropě je převážně negativní, poté co Wall Street včera udržela jen skromné zisky a Čína nepokračuje v dalším růstu. Londýn se dnes sice drží mírně v zeleném, ale na druhé straně německý DAX klesá o 0,9 procenta a další z klíčových indexů jsou rovněž v záporu. Americké futures ovšem zatím naznačují, že další obchodní seance by měla začít asi půl procenta v plusu.

Hlavní zátěží pro evropské akcie jsou cla, poté co Donald Trump oznámil záměr zavést 25procentní clo na dovoz z EU, a to brzy. Není jasné, kdy cla nakonec přijdou, jestli budou plošná či omezená třeba jen na auta a vybrané zboží. Navíc příklad Kanady a Mexika ukazuje na možné odklady. Na druhou stranu trend směrem k omezování zahraničního obchodu je velmi jasný a řešíme jen načasování a rozsah. Dá se tak čekat krátkodobě negativní odezva na trhu, která může záhy vyprchat, ale téma jako takové bude bránit návratu optimismu.

Včera večer zveřejnila své výsledky Nvidia, která má velký potenciál ovlivnit náhled investorů na budoucnost technologického sektoru hlavně skrze indikaci síly poptávky po AI. Akcie Nvidie se ve výsledku nacházejí jen mírně nad včerejší úrovní, když mix výsledků a výhledu určitě nezklamal, ale ani nenastartoval nový optimismus. Plné zhodnocení nových informací proběhne až po otevření řádného obchodování, zatím ale trhy v Nvidii nemají dostatečnou oporu.

Dluhopisové výnosy se vydávají vzhůru, a to hlavně v zámoří, kde 10Y splatnost stoupá o 5 bps. Také zde předpokládáme efekt obav z cel, konkrétně jejich možného dopadu na inflaci. V Evropě se výnosy zvedají jen mírně. Eurodolar se dopoledne obchoduje kolem 1,0480 bez velkých změn. Citelnější pokles sledujeme na zlatu (-0,9 pct), zatímco ropa se posouvá skoro o procento vzhůru. Koruna dnes na hlavních párech ztrácí, vůči euru se obchoduje na 24,98.