Americké akcie dnes oslabily a přerušily svůj rekordní růst poté, co investoři začali více zohledňovat riziko dalšího růstu úrokových sazeb. Hlavním zdrojem nervozity zůstávají vysoké ceny ropy, které mohou znovu posílit inflační tlaky a přimět Fed k dalšímu zpřísnění měnové politiky.
Index S&P 500 ustoupil z historických maxim. Cena ropy Brent během dne kolísala kolem 100 dolarů za barel, když trh vyhodnocoval zvýšenou aktivitu íránských útoků na lodní dopravu v Hormuzském průlivu proti stále relativně stabilním dodávkám ropy z regionu. Výnosy desetiletých amerických dluhopisů po úspěšné aukci částečně klesly z denních maxim, nadále se však drží poblíž nejvyšších úrovní od roku 2002. Bitcoin také oslabil.
Dluhopisové trhy čelí rostoucímu tlaku. Investoři požadují vyšší výnosy jako kompenzaci za přetrvávající inflaci, vysoké rozpočtové schodky a rekordní objemy korporátního financování spojeného s výstavbou infrastruktury pro umělou inteligenci. Peněžní trhy proto stále více počítají s možností dalšího zvýšení sazeb Fedu do konce roku 2026.
Zápis z posledního zasedání Fedu ukázal, že všech 19 členů měnového výboru podpořilo zářijové zvýšení sazeb. Mnozí představitelé centrální banky zdůrazňovali potřebu zabránit opětovnému zesílení inflačních tlaků. Podle části analytiků současná úroveň sazeb stále nemusí být dostatečně restriktivní vzhledem k síle ekonomiky a inflaci, která zůstává nad cílem Fedu.
Komentáře z trhu naznačují, že argumentů pro další zvýšení sazeb přibývá. Vedle vysokých cen energií hraje roli také silná ekonomická aktivita. Investoři proto pečlivě sledují nejen vývoj inflace, ale i dlouhodobé výnosy dluhopisů, které zůstávají zvýšené bez ohledu na krátkodobé kroky Fedu.
Podle bude klíčové, zda se podaří podpořit růst produktivity, především prostřednictvím umělé inteligence. To by mohlo pomoci zmírnit tlak na dlouhodobé financování a stabilizovat dluhopisové trhy. Banka proto doporučuje zůstat zainvestován do společností profitujících z AI trendu, zároveň však zachovat diverzifikaci a preferovat dluhopisy s kratší splatností.
Dalším tématem trhu je skutečnost, že dluhopisy po mnoha letech začínají představovat atraktivní alternativu k akciím. Někteří stratégové upozorňují, že vysoký optimismus investorů zvyšuje riziko zklamání, pokud by ekonomická nebo firemní data zaostala za očekáváním.
Pozornost se upírala také na Evropu. Investoři sledují rostoucí fiskální problémy Francie, které zvyšují tlak na evropské dluhopisové trhy a mohou se stát významným testem pro Evropskou centrální banku. Francouzské ministerstvo financí nicméně uvedlo, že zatím neplánuje měnit svou emisní strategii.
Z firemních zpráv zaujalo, že představil nový vlajkový notebook postavený na čipech a tvrdí, že v některých AI úlohách překonává srovnatelné zařízení od Applu. SpaceX podle zdrojů jedná o získání až 40 miliard dolarů na nákup čipů , což by představovalo jedno z největších financování AI infrastruktury v historii. čelí vyšetřování kvůli podezření z porušení pravidel rovného přístupu k hypotékám. Akcie společnosti Deere výrazně oslabily poté, co americké úřady zahájily vyšetřování praktik v sektoru zemědělské techniky. Pozornost vzbudila také zpráva, že Čína získala komponenty ze stíhačky F-35 kvůli chybě pracovníka při přepravě zásilky.
Hlavní akciové indexy uzavřely dnešní den následovně S&P 500: -0,22 %, Nasdaq 100 : -0,21 % a Dow Jones : -0,66 %.