Tomšík (ČNB): Euro exportéry nespasí

Nelze říci, že by čeští exportéři byli kvůli posilujícímu kurzu koruny znevýhodněni, urychleným přijetím eura by si nijak nepolepšili. Uvádí to člen bankovní rady ČNB Vladimír Tomšík v článku pro dnešní Hospodářské noviny.

V zemi, ve které nedochází k posílení nominálního kurzu, ale je v ní vyšší inflace - země tedy k přiblížení rozdílných cenových hladin využívá tzv. inflační kanál konvergence – rostou všechny ceny vstupů rychleji, než v zemi, která si zvolila kurzový kanál konvergence, píše Tomšík s tím, že platí, že ceny vstupů rostou právě o tolik procent v průměru rychleji, o kolik procent je zde vyšší inflace. Ceny všech vstupů i práce jsou tedy každý rok vyšší o příslušné procento, zatímco cena výstupů (exportů) se nemění.

„Proto nelze říci, že by exportéři v zemích bez posilujícího kurzu byli zvýhodněni. Naopak lze tvrdit, že samostatná domácí měnová politika dokáže potřeby domácích exportérů zohlednit lépe než politika Evropské centrální banky, která musí zohledňovat situaci exportérů v celé eurozóně.“ Současná politika ČNB je toho podle něj velmi dobrým příkladem. ČNB podle něj při rozhodování o sazbách pečlivě sleduje celkové měnové podmínky odrážející nejen výši reálných úrokových sazeb ve vztahu k fázi hospodářského cyklu ekonomiky, ale i výši reálného měnového kurzu ve vztahu k vývoji jeho dlouhodobé rovnovážné úrovni.

(Zdroj: Hospodářské noviny)