Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po překvapivém zásahu Fedu výrazně posílily

Americké dluhopisy po překvapivém zásahu Fedu výrazně posílily

23.01.2008 10:05
Autor: 

Americké dluhopisy po překvapivém zásahu Fedu výrazně posílily. V doprovodném komentáři jeho šéf B. Bernanke navíc zdůraznil, že riziko zpomalování ekonomiky stále existuje a tedy další snížení sazeb není vyloučeno. I když zmíněné rozhodnutí jen snížilo ztráty akcií, na dluhopisy mělo účinek oživující vody. Výnosy pak celkově klesly až o 35 bps na kratším konci a výnosová křivka zestrměla. Přesto podle futures trvá pravděpodobnost dalšího poklesu sazeb na zasedání v příštím týdnu a to o 0,25 % s pravděpodobností 80 % a o 0,5 % s pravděpodobností 20 %.
 
Dnešek je opět bez nových statistik. Včerejší akce Fedu ale jistě dodává dostatek materiálu k úvahám, co bude dále. Obrat na akciovém trhu v Asii dnes ráno a konečně i částečná včerejší korekce v USA by měly zájem o dluhopisy ztlumit. Jejich pokles při očekávaném dalším snížení sazeb ale může být jen minimální a dočasný.

Evropské dluhopisy včera oslabily. Po úvodním očekávaném růstu změnily směr, a když Fed vyhlásil snížení sazeb, podpořil tím spíše evropské akciové trhy než dluhopisy. Jejich výnosy naopak vzrostly až o 8 bps a výnosová křivka výrazně zestrměla.

Dnes zveřejněné nové průmyslové zakázky budou mít sotva nějaký vliv na vývoj na trhu, jde totiž o listopadové hodnoty. Zajímavější budou lednové indexy nákupních manažerů, které by měly vykázat zhoršující se výhled ekonomiky i v Evropě. Německá vláda by měla také zveřejnit aktualizovanou prognózu růstu domácí ekonomiky, nové hodnoty budou zřejmě nižší. Trhy by ale měly ještě reagovat na včerejší akci Fedu. Předpokládáme, že ranní růst asijských akcií udrží nejméně zpočátku zájem o akcie i v Evropě a to by mělo pomoci dluhopisům výnosy ještě o něco posílit.

Odhlédneme-li od nejdůležitější události dne, kterou bylo snížení úrokových sazeb v Americe, pak pro český trh pevně úročených instrumentů bylo podstatná komunikace ze strany ČNB. Svými názory trhy obohatili členové bankovní rady Tomšík, Singer a dnes ráno ráno v denníku E15 i L. Niedermayer. Celkově lze výroky českých centrálních bankéřů charakterizovat jako rozpolcené, kdy obava z vysoké inflace (a vyšších inflačních očekávání) je konfrontována s aktuálním vývojem ve světě. Nehladě na to, co včera bylo řečeno, se stále domníváme, že ČNB na dalším zasedání 7. února naposledy v tomto cyklu zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Dnes je aukce tříletého státního dluhopisu 4,10 %/2011 v objemu 8 mld. . Při současném zájmu o pevně úročená aktiva by měl být celý objem bez problémům upsán.

Dnešek bude opět v režii globálních akciových trhů, které budou vyhodnocovat nakolik ekonomice pomůže agresivní uvolňování měnové politiky v USA. Minimálně do začátku americké seance by mohly být dluhopisy globálně pod tlakem, zejména pak ty s delší splatností.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2020
13:39Týdenní výhled: Další bankovní zúčtování  
12:49Německé zadlužení kvůli koronakrizi vzroste na 80 % HDP
12:25Zakladatel Nikoly po obviněních z podvodu odstupuje
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Odvolání řádné valné hromady Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.
11:43Novým ministrem zdravotnictví bude Roman Prymula
11:40Nová bankovní aféra a rozmach nákazy zařídily výprodej hned z kraje týdne  
11:18Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,396 bilionu korun
11:03Van Doren: Pandemie ukazuje, na co věda nestačí
10:48Bundesbank a Deutsche Bank: Německá ekonomika ještě zpomalí. Globální plně zotaví do poloviny příštího roku?
9:58Playboy prý zvažuje možnost návratu na akciovou burzu
9:38Trump podpořil návrh o převzetí amerických operací TikToku, ByteDance ale hodlá revoltovat
9:06Rozbřesk: Býci pod tlakem, S&P 500 ztrácí třetí týden v řadě a pandemie postupuje
8:55Akcie HSBC propadly nejhlouběji za 25 let kvůli rozsáhle podezřelým transakcím
8:47Zpráva o podezřelých krocích bank kalí náladu na trzích  
8:25Ministr zdravotnictví Adam Vojtěch oznámil rezignaci
8:12BBC: Únik dokumentů odhaluje podezřelé transakce bank
5:52Zlomový okamžik pro centrální banky
20.09.2020
8:48Víkendář: Ignorovaná Hayekova otázka
19.09.2020
9:03Víkendář: Německá ekonomika a velké posuny na realitním trhu
8:49Daň z nabytí nemovitých věcí definitivně zrušena, osvobození prodeje nemovitostí od daně z příjmů až po 10 letech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
J D Wetherspoon PLC