Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Obchodování s českými dluhopisy v plném proudu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Obchodování s českými dluhopisy v plném proudu... a další zprávy z trhů dluhopisů

05.11.2008 10:32
Autor: 

Americké dluhopisy včera rostly, přestože se dobře dařilo i akciovému trhu. Výraznější propad továrních zakázek udržel zájem o pevně úročené papíry, volební den přitom přinesl na trhy jisté uvolnění, i když výsledky voleb ještě známé nebyly. Výnosy nakonec klesly až o 19 bps na delším konci a výnosová křivka zploštěla. Pravděpodobnost poklesu sazeb o celých 0,5 % na prosincovém zasedání FOMC přitom vzrostla z 55 na 80 %.
 
Dnešek začíná růstem asijských akcií a korekcí včerejšího růstu cen dluhopisů. K tomu přispívá i uklidnění na politické scéně po předběžném oznámení výsledku voleb. V neprospěch dluhopisů bude dnes rovněž hrát oznámení o nových emisích amerických papírů, jsou oprávněné obavy, že jejich příliv na pokrytí maturujících dluhopisů a na financování dluhu bude více než značný. Růst cen by odpoledne mohly přibrzdit snad jen výrazně špatné statistiky.

Evropské dluhopisy v úterý zaznamenaly jen slabé změny. Výrobní zářijové ceny v eurozóně vykázaly příznivý pokles, pozornost trhů ale byla upřena především na volby na druhé straně Atlantiku. Růst akciových trhů a očekávané snížení sazeb na zítřejším zasedání ECB a Bank of England podpořil včerejší razantní pokles sazeb v Austrálii, a to poslalo výnosy dolů po celé délce křivky, delší konec o téměř 5 bps a výnosová křivka zploštěla. Podle indexu Eonia počítá trh dokonce se zítřejším poklesem sazeb o 75 bps.

Dnes zveřejněné maloobchodní tržby zřejmě jen potvrdí oslabování evropské ekonomiky. Uklidnění po volbách by ale mohlo prospět akciím a mírně korigovat zisky dluhopisů. Před zítřejším zasedáním centrálních bank však nelze očekávat výraznější změny.

Zdá se, alespoň podle objemů obchodů, že obchodování s českými dluhopisy je již v plném proudu. Včerejší obchodování, při kterém výnosy zůstávaly okolo stávajících úrovní, byly totiž objemově silně nadprůměrné.

Dnešní obchodování bude zřejmě opět závislé na náladě na globálních trzích. Včerejší optimismus, který by podle našeho názoru mohl přetrvat, by měl hrát spíše v neprospěch dluhopisů, na druhou stranu ale výnosy českých dluhopisů jsou pořád ještě poměrně vysoko, a proto jejich významný růst nečekáme. Navíc zítřejší zasedání jak ECB tak ČNB a s nimi spojená očekávání snižování sazeb by měly výnosy alespoň na krátkém konci tlačit směrem dolů.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university