Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Enormně vysoké objemy obchodů s českými dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Enormně vysoké objemy obchodů s českými dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

19.12.2008 10:47
Autor: 

Jen krátce trvaly prodeje amerických dluhopisů. Rekordně nízké úrokové sazby a neslábnoucí obavy z vývoje americké i globální ekonomiky podpořené dalšími převážně slabými statistikami brzy vrátily pozornost od nejistých akcií k jistým státním papírům. Zájem byl opět o delší splatnosti díky spekulacím, že Fed je bude pro podporu likvidity vykupovat. Výnosy nakonec klesly po celé délce křivky až o 11 bps na středním a dlouhém konci a výnosová křivka zploštěla.

Obavy z vývoje ekonomiky, pokles asijských akciových trhů a červená čísla futures na americké akcie naznačují pokračování včerejšího trendu. V Asii ale dnes zároveň ztrácejí Treasuries kvůli vybírání zisků na konci roku. I když i dnes mohou výnosy ještě ztrácet a výnosová křivka dále zploštět, latentní nebezpečí vybrání zisků před roční uzávěrkou přetrvává. Případný mínus by dluhopisy také zaznamenaly, pokud se vládě podaří podpořit problémové automobilky. Odhady potřeby nových státních dluhopisů pro rok 2009 kolísají mezi 1500 až 2000 mld. $ a takové objemy mohou v delším horizontu některé investory odrazovat.

Evropské dluhopisy ve čtvrtek mírně posílily a výnosová křivka o něco zestrměla. Ve prospěch dluhopisů hrálo několik faktorů od vývoje v USA přes slabší německý index Ifo až po oznámení, že Německo v příštím roce plánuje sice rekordní objem emisí cenných papírů za 323 mld. €, je to ale méně, než se čekalo a emise budou ve větší míře soustředěny na pokladniční poukázky.

Dnešní německá výrobní inflace a italská průmyslová výroba by neměly překvapit. Blížící se konec roku bude také ve znamení uzavírání knih. Stávající nízké výnosy a podle indexu Eonia očekávání, že pokles sazeb o 0,5 % připadá v úvahu spíše v horizontu 3 měsíců, mnoho prostoru pro další posilování dluhopisů nedávají. Zmíněné uzavírání knih spojené s vybíráním zisků dnes spíše hrají do karet alespoň částečné korekci.

České dluhopisy včera mírně posílily a výnosová křivka zestrměla. Ve prospěch státních papírů přitom hrál propad maloobchodních tržeb s vývojem na vyspělých trzích. Trh rovněž zaznamenal enormně vysoké objemy obchodů spojené s přípravou na uzavírání letošních obchodů a očekávání, že ani ČNB s poklesem sazeb ještě neskončila.

Dnešek je bez čerstvých dat a zároveň je posledním letošním obchodním dnem. Investoři tak mají poslední možnost využít burzovní obchodování. To by proto mělo být volatilnější, dosud vysoké výnosy pak stále představují zajímavou investiční příležitost především na kratším konci výnosové křivky.

ČSOB - Denní finanční zpravodaj


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.5.2018
6:41Továrny budoucnosti budou vypadat jinak, než si obvykle představujeme
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba