Týdeník Economist zveřejnil opět svůj aktuální tzv. Big Mac Index, založený na teorii parity kupních sil, podle které by měnové kurzy měly odpovídat poměru cenových hladin v daných zemích. Pro zjednodušení přitom v jednotlivých zemích srovnává ceny hamburgerů Big Mac společnosti .
Pokud hamburger v dané zemi stojí v přepočtu na dolary více než 3,54 USD, tedy více než je cena v USA, je daná měna na základě této teorie nadhodnocená, pokud je Big Mac levnější než v USA, je domácí měna podhodnocená.
Economist na základě této teorie dospívá k závěru, že poslední posílení dolaru způsobilo, že se nyní méně měn jeví vůči Big Mac indexu nadhodnoceno. Například libra, které se zdála být při posledním srovnání v loňském červenci nadhodnocená, je nyní blízko své "férové hodnoty", uvádí Economist. Euro je podle hamburgerové teorie sice stále nadhodnocené, ale mnohem méně, než loni v létě.
K výrazným zvratům podle této teorie došlo u koruny (letošní údaje o České republice sice Economist podle nám dostupných informaci nezveřejnil, nicméně není obtížné si je dohledat a teorii na ně aplikovat). Podle parity kupní síly odvozené od cen hamburgerů je cenová hladina v České republice momentálně o 11,6 % nižší než v USA. Ještě loni v létě přitom byla přitom takto měřená cenová hladina v ČR ve srovnání se Spojenými státy o 28 % vyšší! V loňském roce však došlo k jednorázovému výkyvu, když do loňska se ceny hamburgerů v Česku držely pod cenami v USA - v roce 2000 stál Big Mac v Česku po přepočtu 56 % ceny v USA a ještě v roce 2007 u nás byly hamburgery o 26 % levnější.
Podle Big Mac teorie je tak koruna po výrazném posílení v loňském roce nyní opět podhodnocená. Zjednodušené předpoklady teorie jsou sice sporné, nicméně při pohledu na grafy se její závěry nezdají být tak docela scestné. Skutečnost, že koruna je aktuálně podhodnocená, ukazuje i fundamentální analýza. Analýzu Patria Finance, která naznačuje možnost výrazné apreciace české měny v letošním roce, si můžete stáhnout ZDE.
Tabulka: Ceny Big Maců v
USD
| ČR |
1,55 |
1,96 |
2,19 |
2,45 |
2,60 |
2,67 |
2,51 |
4,56 |
3,13 |
| Eurozóna |
2,42 |
2,97 |
3,48 |
3,75 |
3,51 |
3,77 |
4,17 |
5,34 |
4,50 |
| USA |
2,59 |
2,71 |
2,80 |
3,00 |
3,15 |
3,10 |
3,41 |
3,57 |
3,54 |
| Velká Británie |
2,89 |
3,14 |
3,45 |
3,61 |
3,32 |
3,65 |
4,01 |
4,57 |
3,33 |
| Polsko |
1,47 |
1,62 |
1,68 |
2,06 |
2,09 |
2,10 |
2,51 |
3,45 |
2,14 |
Zdroj: Economist, McDonald´s
Graf: Vývoj cen Big Maců v ČR, USA a eurozóně
Graf: Vývoj kurzu koruny vůči dolaru
