Americkým dluhopisům na samý závěr týdne vzrostly ceny. Investoři využili konce měsíce k posledním nákupům a korekci čtvrtečního poklesu cen, hlavní impulzy ale dodala dubnová stagnace osobních výdajů, po šesti měsících růstu, a snížení ratingu Španělska. To pak oslabilo akcie a poslalo dolů výnosovou křivku Treasuries po celé délce. Křivka přitom na kratším konci ztratila 11 bps a téměř 7 bps na konci delším.
Dnes je v USA svátek a trhy jsou zavřeny.
Německé dluhopisy v pátek posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a mírně zploštěla, když na kratším konci ztratila 2 bps a o málo přes 2 bps oslabila na konci delším. Také v Evropě dluhopisy korigovaly čtvrteční cenové ztráty, hlavní podporu však získaly snížením ratingu Španělska.
Částečné uklidnění kolem Řecka poslalo dolů výnosy delších splatností, řecký ministr financí navíc prohlásil, že o žádné restrukturalizaci dluhů neuvažuje. Snížení ratingu však poslalo vzhůru výnosy španělských dluhopisů na delším konci křivky. Změna výnosů ale nebyla výrazná stejně jako u dalších slabších zemí EMU.
Dnes zveřejněná inflace eurozóny zřejmě jen potvrdí, že inflační tlaky stále nejsou hrozbou. Pokles akciových futures také naznačuje, že zájem o dluhopisy se může udržet i dnes. Bankovní prázdniny v Anglii a svátek v USA ale aktivitu na trzích jistě sníží.
Blížící se konec měsíce byl pro české dluhopisy ve znamení velkých objemů obchodů. Opět se jednalo zřejmě o úpravu portfolií, protože celkové změny byly malé. Výnosová křivka přitom dále zploštěla, když na kratším konci vzrostla o téměř 3 bps a přes 1 bps ztratila na konci delším.
Dnešní obchodování jistě ovlivní britské bankovní prázdniny. Ostatní trhy by však měly reagovat na výsledky parlamentních voleb. Rýsující se koalice preferující zpřísnění rozpočtové disciplíny a udržení deficitu v deklarovaných mezích by pak měla zvýšit zájem i o české dluhopisy.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.