Prezident ECB Jean-Claude Trichet uvedl, že oživení v Evropě probíhá rychleji, než se čekalo, zlepšuje se situace na peněžních trzích. Tento vývoj otevírá ECB cestu pro postupné stažení podpory likvidity zaměřené na boj s krizí. Podle Tricheta „dostupná data za třetí čtvrtletí předčila očekávání“, hlavní sazba ECB je na „odpovídající“ úrovni. Ohledně strategie exitu se nevyjádřil, pouze uvedl, že další důležité „setkání“ bude za měsíc.
Investoři naznačují, že Evropa má nejhorší za sebou. Euro od 7. června posílilo k dolaru o 10 %, index Stoxx 600 získal během minulého měsíce 11 %. Spready dluhopisů se spekulativním ratingem se u evropských společností obchodují se spreadem 656 bazických bodů nad výnosem vládních dluhopisů, u amerických společností se jedná o 649 bazických bodů.
ECB může díky sílící ekonomice omezovat nákupy dluhopisů, se kterými začala v květnu. Dalším krokem může být omezení likvidity poskytované bankám, v současné době je nabízena v neomezeném množství na období nepřekračující tři měsíce. Investoři tyto kroky již očekávají a rostou tak sazby na evropském mezibankovním trhu. Sazba na tříměsíční úvěry od konce května vzrostla o 20 bazických bodů a dostala se na 0,9 %, což je nejvyšší úroveň za poslední rok. Podle Tricheta bude ekonomika v prostředí nejistoty růst mírným a nerovnoměrným tempem. Možnost druhého poklesu vylučuje, i když „nezvažuje, že by bylo vyhlášeno vítězství“.
(Zdroj: Bloomberg)