Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman bloguje: USA světu pomáhají, Čína ho ožebračuje

Krugman bloguje: USA světu pomáhají, Čína ho ožebračuje

22.10.2010 8:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Neustále narážím na názor, že evropská nespokojenost se slabým dolarem se podobá nespokojenosti Spojených států s podhodnoceným renminbi. Pokud se však zamyslíme nad základními fakty, mělo by být jasné, že jde o falešné přirovnání.

To, co Spojené státy dělají, je expanzivní monetární politika v situaci, kdy existuje hrozba deflace. Co jiného čekáte, že budeme dělat? Jedním z důsledků této politiky, pokud není uplatněna i v zahraničí, je slabší dolar – cílem politiky ale není. Celkovým efektem kvantitativního uvolňování v USA je expanze globální: Jde o expanzi v USA kombinovanou s nejasným efektem ve zbytku světa (protože slabší dolar omezuje obchodní deficit Spojených států, ale silnější ekonomika USA má tendenci deficit zvyšovat; celkový efekt je tak nejasný).

Nyní to porovnejme s Čínou. Ta nebojuje s deflací, ale s inflací. Podhodnocená měna tak musí být doprovázena restriktivní úvěrovou politikou (Čína může oddělit politiku zaměřenou na kurz a domácí měnovou politiku protože uplatňuje kontrolu toku kapitálu). Celkový efekt se tedy projevuje snížením, ne zvýšením světové poptávky. A vliv na zbytek světa je jednoznačně negativní. Nejde tedy o stejnou politiku. A Spojené státy nemohou vyvážit politiku Číny uvolněnější monetární politikou, protože kvantitativní uvolňování pravděpodobně pomůže, nebude však dostatečné.

Fed tedy jde správným směrem, který je v zájmu Spojených států i celého světa. Čína ožebračuje své sousedy, kterými jsou v tomto případě všichni ostatní.

V dalším blogu se Paul Krugman krátce věnuje porovnání vývoje jádrové inflace v USA a v Japonsku, shrnutém v grafu od Mary Daly ze San Francisco Fed:

inflace US Japan

Podle ekonoma tak po zkopírování filmu Sedm samurajů - nafilmování Sedmi statečných - mohou Spojené státy kopírovat i vývoj inflace.

(Zdroj: Blog Paula Krugmana)


Váš názor
  •  
    22.10.2010 11:11

    Krugmane čekej. Jednou se to otočí a dojde i na Čínu. Donekonečna poškozovat trhy nebude a svoji výhodu přijde.
    Zdravý rozum
Aktuální komentáře
01.12.2020
16:24Americký průmysl v průzkumu ISM lehce zaostal za odhady (komentář analytika)
15:24Tesla do indexu S&P 500 vstoupí naráz. Mamutí entrée ale nebylo jisté
15:13MONETA Money Bank, a.s: Provoz fakturačního oddělení společnosti MONETA na konci roku 2020 / Operation of MONETA accounting department at the end of 2020
15:06MONETA Money Bank, a.s: Oznámení o fúzi Wüstenrot hypoteční banka a.s. a MONETA Money Bank/Notification of merger of Wüstenrot hypoteční banka a.s. and MONETA Money Bank
13:32Zoom opět reportuje skvělá čísla. A opatrný výhled (komentář analytika)  
12:55Antras: Co přijde po hyperglobalizaci?
12:38ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení změn v orgánech emitenta
11:59OECD: Světová ekonomika klesne o 4,2 %, česká o 6,8 %
11:02Předvánoční hon na výnosy tlačí nahoru junk dluhopisy
10:08Powell ocenil vakcínu, indexy aktivity zatím dobré. Akcie míří opět vzhůru  
9:30ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:29Exxon Mobil odepíše majetek v hodnotě až 20 miliard dolarů
9:28Česká ekonomika se ve třetím čtvrtletí rychle vzpamatovala z kovidového šoku
9:18Facebook koupí za miliardu dolaru startup Kustomer. Umí sloučit komunikaci se zákazníkem i automatizovat odpovědi
9:06Rozbřesk: Rozvolnění v Česku a šance na třetí vlnu pandemie. Možné dopady do ekonomiky?
8:55Rekordně býčí listopad je za námi, koruna si vede nejlépe od června 2008  
8:45Nedohoda na ropě: OPEC+ odkládá o dva dny debatu nad těžební politikou
8:41Eurozóna se po letech shodla na základech reformy záchranného fondu ESM, má krýt i krachy bank
7:22MONETA Money Bank, a.s: Oznámení o kapitálovém požadavku na rok 2021

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Hewlett Packard Enterprise Co (10/20 Q4, Aft-mkt)
salesforce.com Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
2:45Čína - PMI v průmyslu
9:00CZ - HDP, q/q
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m